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Estrategia para operar con el Reporte de Ventas al Por Menor de Estados Unidos

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El reporte de ventas al por menor de Estados Unidos es un indicador económico que se publica sobre una base mensual. El reporte es un reflejo de los números del mes anterior, y usualmente es dado a conocer a los mercados alrededor de la segunda semana del nuevo mes.

¿Qué constituye las ventas al por menor? Un reporte típico de ventas al por menor abarca las ventas de las tiendas de comestibles, de los puntos de venta, restaurantes, locales de comida rápida, cines, así como las ventas de las tiendas online. El reporte está compuesto de diversos componentes, y las cifras de ventas son categorizadas de acuerdo a las ventas de los siguientes bienes de consumo: comidas y bebidas, ropa y autos. Cuando las ventas de automóviles son excluidas del indicador, entonces esto se conoce como el US Core Retail Sales. En esencia, dos conjuntos de datos de ventas al por menor son publicados: las Ventas al Por Menor (las ventas incluyendo los automóviles) y el Core Retail Sales (las ventas excluyendo los automóviles).

Importancia del Reporte de Ventas al Por Menor

El US Core Retail Sales mide el cambio en el valor total de las ventas realizadas a los consumidores de Estados Unidos, excluyendo las ventas de automóviles. Es un importante indicador del gasto de los consumidores. Este reporte se ha vuelto muy importante a través de los años después de la crisis financiera global en la cual el gasto del consumidor fue gravemente afectada como consecuencia de la crisis de las hipotecas subprime, lo que desencadenó ejecuciones hipotecarias, colapsos bancarios y la consiguiente pérdida de puestos de trabajo que redujeron el ingreso disponible. Por lo tanto, el reporte Core Retail Sales  es utilizado para medir hasta qué punto los consumidores están gastando, dado que los gastos de consumo son directamente proporcionales a la cantidad de dinero que tienen. El nivel de ingreso a disposición de los consumidores para gastar es una medida directa del estado de la economía. Los fabricantes de bienes de consumo y los puntos de venta dependen de la capacidad del público consumidor para comprar sus productos para mantenerse a flote. Cuando estos medios de producción continúan operando y ganando dinero, a continuación más puestos de trabajos pueden ser creados y un ciclo económico positivo puede ser mantenido, lo que permite que la economía del país permanezca en un estado saludable.

Cuando el reporte US Core Retail Sales presenta números positivos, esto indica que los consumidores son capaces de gastar más y esto tiende a causar un aumento en la inflación, lo que a su vez puede llevar al gobierno a subir las tasas de interés. Las tasas de interés elevadas ofrecen un buen clima de inversión. Los intereses en instrumentos del mercado como los bonos también serán más elevados, y a nivel general los tipos de interés altos junto con un incremento en el flujo de inversión local y extranjera tienen un efecto positivo sobre la economía de Estados Unidos y el USD. Por el contrario, cuando el US Core Retail Sales presenta números negativos, esto indica que los consumidores no tienen de suficientes ingresos disponibles para gastar, y esto es visto como un efecto negativo para la economía del país y el dólar estadounidense.

Los datos de ventas al por menor forman un componente importante del Producto Interno Bruto (PIB) en los Estados Unidos. Puesto que hemos identificado el gasto al por menor como un indicador importante para la fabricación y el empleo, al mismo tiempo tiene un gran impacto en los mercados financieros y por lo tanto es una de las noticias que pueden utilizarse para operar en los mercados.

Estrategia para operar con el Reporte de Ventas al Por Menor

La primera pregunta que debemos responder aquí es: ¿Qué pares de divisas debe usar el trader cuando opera con el reporte US Core Retail Sales?

Una vez más, todo se reduce a la procedencia de los productos que son consumidos por el público estadounidense. Muchos productos de venta al por menor son ya sea importaciones directas de las economías orientadas a la exportación como Japón, o se fabrican a partir de materias primas importadas de Japón. Japón es el mayor socio comercial de los Estados Unidos después de China, y esta relación hace que los cruces del yen, especialmente el USD/JPY, sean la opción a elegir en cuanto a pares de divisas para operar con el reporte US Core Retail Sales.

Operar con base en noticias del mercado implica un conocimiento acerca de cómo interpretar los números y la estrategia general para operar con estos fundamentos. Las cifras relevantes para el trader son las siguientes:

  • El resultado previo: esto sirve como un punto de referencia para medir las cifras actuales.
  • El número de consenso: este es el número acordado por un grupo de economistas después de una encuesta.
  • Publicación de la noticia (resultado actual).
  • Cambios con respecto al resultado previo (si los hubo).
  • Desviación: por lo general este dato no aparece y tiene que ser derivado por el trader. Es la diferencia entre el dato real y el consenso.
  • El número de entrada (The Trigger Number): esto tampoco aparece y tiene que ser obtenido por el trader. Es la diferencia entre el número de consenso y el resultado previo del indicador. La desviación tiene que ser ya sea mayor o menor que este valor con el fin de que se produzca una situación que pueda ser aprovechada por el trader para entrar al mercado y obtener una buena ganancia.

Señal de compra con el US Core Retail Sales

El trader buscará la apertura de posiciones de compra en el USD/JPY si el US Core Retail Sales presenta un resultado que es más positivo que el consenso, y cuya desviación con respecto al consenso es mayor que su número de entrada o de activación. Entre mayor sea la desviación, mayor es la respuesta del mercado en término del tamaño del movimiento o pico inicial.

Señal de venta con el US Core Retail Sales

El trader buscará la apertura de posiciones de venta en el USD/JPY si el US Core Retail Sales presenta un resultado que es menor que el consenso, y cuya desviación con respecto al consenso es mayor que su número de entrad. Entre mayor sea la desviación a la baja, mayor es la respuesta del mercado en término del tamaño del movimiento o pico inicial bajista.

Ejemplo

Veamos ahora un ejemplo real para ilustrar los puntos que acabamos de indicar. Primero veremos los números del US Core Retail Sales del 15 de septiembre del 2009, en los cuáles se tuvo los siguientes resultados:

  • Resultado actual:1%
  • Consenso:4%
  • Resultado previo: -0.6%.

A primera vista, esta fue una noticia positiva para el USD/JPY, debido no solo a que el valor actual fue mucho mayor que el consenso por +0.7% (la desviación), sino también por la marcada diferencia entre el valor actual y el resultado previo (+1.7%) que fue mucho mayor que la desviación, lo que indica una cifra muy fuerte.

Esta noticia ocasionó un movimiento inicial de 48 pips tal como podemos ver en el gráfico de 1 minuto del USD/JPY, y después de un retroceso menor, el par de divisas continuó su dirección alcista.

Reacción del mercado después de la publicación del US Core Retail Sales

En este ejemplo, el fuerte movimiento alcista fue ocasionado no solo por el grado de desviación del valor actual con respecto al consenso, sino también por la gran mejoría del resultado actual en relación a la cifra previa, la cual fue mucho mayor que el número de entrada. Otro factor que produjo la respuesta masiva fue el momento en que ocurrió el evento. La noticia fue publicada en un periodo en que Estados Unidos estaba lidiando con los efectos de la crisis financiera global. Los empleos que se habían perdido aún no habían sido reemplazados y la economía del país aún estaba en una espiral descendente. Ver un número tan positivo en medio de una crisis financiera fue una verdadera sorpresa para el mercado.

En el siguiente ejemplo, vamos a ver una situación que genera una débil respuesta en comparación con el último ejemplo.

  • Resultado actual: -1.6%
  • Consenso: -1.7%
  • Resultado previo: -2.2%.

En este ejemplo, vemos que el valor actual del indicador fue ligeramente mejor que el número del consenso en el sentido de que fue menos negativo con una desviación de 0.1. La desviación también es mucho menor que el número de entrada de 0.5% (valor previo menos consenso) y en términos de mejoría, no hubo realmente una gran mejora en los datos de las ventas al por menor cuando se comparan con el número de entrada. La respuesta por lo tanto fue más limitada con un movimiento de solo 20 pips en el USD/JPY.

Pico alcista en el par USD/JPY después de la publicación del Core Retail Sales

Tal como se puede ver en el gráfico, la respuesta producida en el mercado no fue tan pronunciada como la que ocurrió en el ejemplo previo.

Conclusiones

Con base en lo expuesto anteriormente, podemos concluir lo siguiente:

  • El reporte US Core Retail Sales es uno de los indicadores fundamentales preferidos por los traders para operar en el mercado, ya que puede ocasionar una fuerte reacción en ciertos pares como el USD/JPY en el momento de su publicación.
  • El USD/JPY es el par de divisas a elegir para operar con este indicador.
  • Cuando se analizan los números, también se recomienda determinar cuan positivo es el valor actual en comparación con el valor del mes anterior.
  • El trader debe utilizar las desviaciones para operar con esta noticia (y de hecho también con otros indicadores fundamentales).
  • Es importante que el trader acceda a la noticia antes que otros operadores en el mercado. Esta es una noticia compleja con varios datos, y por lo tanto el trader debe ser capaz de acceder a las cifras lo más rápido que le sea posible para que pueda realizar el análisis y ejecutar la operación según sea requerido.

 

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