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CFD basados en el Indice Dólar (USDX)

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Muchos inversores están familiarizados con las transacciones con pares de divisas en el mercado Forex, ya sea a través de transacciones en el mercado spot o por medio de derivados como las opciones, sin embargo, existe otra manera en que el trader puede especular con respecto a la fortaleza y debilidad del dólar estadounidense. Esta forma se conoce como el índice dólar (USDX), el cual fue creado en 1973 poco después del desmantelamiento del sistema de Bretton Woods. Es una medida de la fortaleza del dólar estadounidense en contra de las siguientes seis monedas:

  • Euro
  • Yen japonés
  • Libra esterlina.
  • Franco suizo.
  • Dólar canadiense.
  • Corona Sueca.

Esto proporciona una posición más diversificada y amplia con respecto al dólar, en lugar de tener que seleccionar un par de divisas específico y quedar expuesto a los movimientos de otro país.

El Contrato Por Diferencia basado en el índice dólar por lo general se cotiza 24 horas al día, y está denominado en dólares estadounidenses. Debido a la estabilidad de este índice, el requerimiento de margen es pequeño, normalmente de alrededor del 1%-%2, dependiendo de broker. El valor actual del índice dólar fluctúa alrededor de 80, y un cambio de 0.01 en su valor usualmente equivale a un dólar estadounidense en cada contrato de CFD.

El índice dólar se muestra más activo durante la mañana de la Costa Este de Estados Unidos, decir de 8 am a 12 mediodía hora del este estándar, y en particular a las 9:30 pm EST cuando los mercados generales abren. Como ocurre con todos los instrumentos relacionados con divisas, el índice dólar es afectado por eventos y noticias económicas importantes, tales como la tasa de desempleo, por lo tanto, si un trader elige negociar con CFD basados en el índice dólar necesita contar con un calendario económico actualizado con los indicadores y anuncios más importantes de Estados Unidos.

Es interesante observar las correlaciones existentes entre el índice dólar y otros activos e instrumentos financieros negociables, ya que esto le puede brindar al trader señales acerca de la dirección futura que tendrá el precio del índice mismo o del  mercado correlacionado. Dado que todavía es la moneda de reserva mundial, el dólar se correlaciona negativamente con casi todas las demás divisas, es decir que en los periodos en que el dólar está fuerte la mayoría de las otras monedas en comparación están débiles. Pero la correlación va mucho más lejos que eso y el índice dólar se correlaciona negativamente con las materias primas, también.

Para entender esto, es importante conocer los principios básicos de la determinación de precios de los commodities. Los precios son más altos o más bajos en relación el uno al otro. Por ejemplo, si el precio del oro sube, otra forma de mirar esto es que el dólar estadounidense se está debilitando. Cada vez que el dólar muestra debilidad, podemos ver que es casi seguro que un amplio rango de commodities parecen mostrar mayor fortaleza. Por otro lado, si el dólar está fuerte, de manera general los precios de los commodities no mostrarán mayor fuerza, todo lo contrario.

Por medio de Contratos Por Diferencia, es posible abrir posiciones long o short con base en el índice dólar, con el fin de aprovechar una posible alza o caída de este instrumento. Si un inversor tiene una “canasta” de activos que están denominados en dólares estadounidenses, puede utilizar CFD sobre el índice dólar para proteger su inversión en contra de la volatilidad del dólar. Alternativamente, si un trader considera que los mercados de commodities se fortalecerán, entonces puede utilizar la correlación negativa de las materias primas y el índice dólar para operar con CFD en operaciones en que especula que el precio de este instrumento va a bajar conforme los mercados de commodities aumentan.

Ejemplo de una operación con CFD sobre el índice dólar

Supongamos que queremos operar con CFD sobre el índice dólar en la plataforma de Markets.com. Debido a los resultados positivos recientes de varios indicadores económicos importantes de Estados Unidos, decidimos abrir una posición de compra:

CFD sobre el índice dólar en la plataforma de Markets.com

El precio que ofrece este bróker para abrir una posición de compra en el índice dólar es de $95.83, con un apalancamiento de 1:200 y un margen inicial de 1.0%, lo que significa que debemos aportar solo el 1.0% del volumen total de la operación que es tomado del capital depositado en la cuenta. Esto se conoce como el margen inicial requerido para la apertura de la posición. Para esta acción, el bróker requiere un margen de mantenimiento del 0.5%, que es el margen que debe mantener la cuenta por las posibles variaciones en el valor del contrato debido a las fluctuaciones alcistas y bajistas del mercado. Si el mercado se mueve en contra de la posición (generando pérdidas flotantes) y dicho margen no se mantiene en la cuenta, entonces la posición es cerrada automáticamente.

Ahora, supongamos que abrimos una posición de compra en CFD del índice dólar con un volumen de 100 unidades del subyacente, la cual con el precio actual de $95.83, tiene un valor total de $9583. Como los CFD son instrumentos apalancados (operan con margen), en esta operación debemos aportar el 1.0% del valor de la posición, lo que significa un margen inicial de $95.83, muy por debajo de la cantidad requerida si quisiéramos realizar la misma operación en el mercado de Futuros del USDX. Aquí tenemos que sumar el margen de mantenimiento, que es el 0.5% del valor de la posición, es decir $47.76. Esto significa que en la cuenta debe haber un total de $143.59 para abrir una posición de compra con un CFD equivalente a 100 unidades del subyacente.

Para este instrumento no hay vencimiento diario. Para facilitar el ejemplo, no vamos a incluir los costos de financiamiento overnight de la operación (aplican a todas las operaciones con CFD) ni otros relacionados con los CFD sobre índices, que a corto plazo son poco significativos.

Una vez que abrimos la posición, nos mantenemos a la espera de lo que hará el mercado. Imaginemos que tal como creíamos, el índice dólar comenzó a subir y al cabo de 3 días subió y llegó hasta $96.83 y decidimos cerrar la operación para tomar los beneficios. De ahí tenemos lo siguiente:

  • Índice: Índice dólar (USDX)
  • Operación: Compra a $95.83
  • Volumen de la operación: 100 unidades del USDX.
  • Valor de la posición: $9583
  • Margen inicial de la operación: $95.83
  • Margen de mantenimiento: $47.76

-Resultado de la operación:

  • Índice USDX sube 100 puntos y la operación es cerrada en $96.83
  • Valor final de la posición: $9683
  • Diferencia entre el valor final e inicial de la operación (ganancia de la operación): $9683-$9583 = $100

La diferencia entre el valor de la posición al inicio y al final de la operación es de $100, que es la ganancia total de la operación (sin contar los costos de transacción menores como los costos de financiamiento overnight). Este dinero lo recibimos como beneficio de la operación y es depositado directamente en la cuenta cuando la posición es cerrada.

Debido a que los CFD son derivados en donde nunca tenemos posesión del activo subyacente, en este caso el índice dólar, no recibimos valor en forma del mismo, sino más bien la diferencia de precio y valor entre el momento de apertura y cierre de la posición.


 

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