Sin lugar a dudas los costos son un aspecto sumamente importante que se debe considerar a la hora de elegir un broker especializado en CFD, sin embargo el inversor debe evaluar todos los aspectos relacionados con los servicios que ofrecen estas compañías antes de tomar una decisión. A la hora de analizar las diferentes opciones de brokers es importante tener en mente la frecuencia y el volumen de las operaciones que se van a realizar con los CFD dado que esto tendrá un impacto directo con respecto a cual broker constituye la mejor opción para el trader de acuerdo a sus necesidades.

Tipos de costos de los brokers de CFD

Algunos brokers de CFD online no imponen una cuota anual de mantenimiento y gestión de la cuenta, sin embargo en muchos casos el broker puede llegar a cobrar alrededor de $20 a $40 al año. Otras compañías calculan el costo para el trader con base en el número de activos financieros distintos con que ha operado a través de los CFD y el valor total de esos activos. Claramente los inversores con cuentas grandes y que operan con volúmenes elevados encuentran que en su caso la mejor opción es escoger un broker que cobra una cantidad fija sin importar el volumen ni la cantidad de operaciones de sus clientes. Otro punto que debe ser analizado es que hay algunos brokers que imponen un cargo por inactividad de alrededor de $10 a los traders que no efectúan una sola operación en un periodo determinado mientras que otros eliminan cualquier cargo de este tipo si el trader opera de forma regular y completa un volumen específico de transacciones.

Aquellos operadores que operan con relativa frecuencia descubren que los costos por sus operaciones son mucho mayores que los costos anuales de mantenimiento de sus cuentas. Dependiendo del broker, los cobros por comisión más baratos pueden ser de alrededor de $9 a $10 para transacciones con un valor de hasta $2000 o similar. No obstante, un gran número de brokers de CFD online cobran en promedio $12.50 en comisiones y en el caso de las compañías menos competitivas las comisiones pueden estar en un nivel de $20 a $25. A menudo, los porcentajes de comisiones que cobra un broker dependen del volumen de las transacciones del cliente, y aquellos traders que operan con grandes volúmenes pueden negociar niveles de comisiones más reducidos.

Algunos brokers ofrecen incentivos para atraer nuevos clientes, como operaciones libres de comisiones o porcentajes de comisiones reducidas durante el primer mes. Para los traders más activos, las concesiones más valiosas son los descuentos que algunos brokers ofrecen a los operadores que realizan mayor cantidad de transacciones como una manera de conseguir más clientes de este tipo que son los que producen más ganancias para la compañía. La definición de los que constituye un trader frecuente puede variar entre brokers distintos, pero para la mayoría el trader que efectúa varias operaciones en cada sesión constituye un cliente que opera con frecuencia por lo cual le hace una rebaja en el porcentaje de las comisiones. Esta rebaja puede representar un ahorro importante en el curso de un año.

Los mayores costos al operar con Contratos Por Diferencia, sobre todo con CFD basados en acciones de poco volumen de negociación, provienen del spread bid-offer el cual por lo general constituye el costo más difícil de cuantificar. Algunos brokers de CFD actualmente incorporan tecnología que permite minimizar el spread ya que brinda acceso a las mejores cotizaciones (yellow strip) que tienen las acciones en bolsas de valores como el London Stock Exchange (LSE) o NYSE por ejemplo. Esta tecnología se conoce como Level II o de profundidad de mercado y le da al trader la posibilidad de vencer a los mejores precios del mercado y operar dentro del spread. Por medio de este sistema, los brokers actúan como intermediarios entre los traders y el mercado, de tal manera que sus clientes pueden acceder a información completa sobre los distintos precios para cada acción en el mercado y el volumen de negociación en cada nivel de precios (órdenes de compra y de venta). Por medio de este sistema, el trader puede operar con costos sumamente reducidos en términos de spreads aunque debe pagar una comisión por cada operación al broker.

La gran mayoría de los brokers de acciones tradicionales online no proveen facilidades de crédito  por lo cual sus clientes necesitan invertir el monto total requerido para efectuar sus operaciones de compra/venta de acciones en el mercado. Por eso, los inversores que quieren sacar mayor provecho de su capital operando con margen, usualmente recurren a otros instrumentos de inversión como los CFD o el spread betting por ejemplo.

En muchos aspectos, operar con CFD basados en acciones es bastante similar al trading tradicional con acciones, con la diferencia de que el trading con CFD solamente requiere invertir un porcentaje del valor total de la operación, lo que se conoce como margen. En el caso de los CFD basados en acciones el margen por lo general es del 10%. Por ejemplo, un depósito de $1000 es todo lo que se requiere para abrir una posición equivalente a $10000 en una acción subyacente. Con los CFD hay cargo diario de financiamiento el cual se calcula con base en tasas de interés estándar como el LIBOR (en la mayoría de los casos los brokers cargan un 1.5% a un 2.5% adicional sobre la tasa de interés estándar) mientras que las comisiones por la transacción suelen ser de alrededor del 0.20% (en este ejemplo las comisiones serían de $20), sin embargo no se requiere en el pago del stamp duty (impuesto de timbre).

En el caso del spread betting, las compañías especializadas en esta forma de especulación en los mercados también ofrecen un margen del 10% para las operaciones basadas en acciones. Así mismo, tampoco hay cobro de stamp duty. De hecho, el único costo es el spread mismo y la comisión que cobra el broker por la transacción. Este costo incorpora el cargo financiero, dado que el spread betting, a diferencia de los CFD, tiene una duración máxima fija la cual normalmente es de tres meses. Lo que tienen ambos en común es que ofrecen la posibilidad de abrir posiciones long y short con lo cual el trader puede obtener ganancias tanto con mercados al alza como a la baja.

Recursos de información

Uno de los aspectos más convenientes de operar con un broker de CFD online -aparte de la comodidad y la facilidad para efectuar las transacciones- es contar con información abundante y actualizada a la mano que permite dar seguimiento a las posiciones abiertas y descubrir nuevas oportunidades para obtener ganancias en los mercados. En estos brokers todo lo que tiene que hacer el trader es ingresar en el sitio web o la plataforma de trading del broker para tener acceso a las cotizaciones actualizadas de los instrumentos de trading que ofrece la compañía. Así mismo, en muchos casos el broker ofrece reportes actualizados del mercado que resumen los acontecimientos más importantes del día y su impacto en el mercado.

El flujo de noticias es crítico para el desarrollo de los eventos en el mercado y la mayoría de los brokers brindan acceso gratuito a servicios de noticias complementarios como Dow Jones Newswires, Reuters o Trading Central por ejemplo. Esto cubre aspectos como anuncios oficiales de compañías o del mercado en general, noticias económicas y acontecimientos políticos que pueden tener impacto en los mercados financieros. Además de noticias actualizadas, muchos brokers cuentan con un registro de anuncios y noticias importantes relacionadas con una compañía o mercado en particular.

En general, la mayoría de los brokers online proveen a sus clientes de acceso directo a datos fundamental

y otros tipos de información útil de tal manera que estos puedan descubrir oportunidades potenciales. Este material suele incluir análisis y predicciones sobre el mercado, detalles sobre tratos entre compañías e incluso  informes profesionales de investigación y recomendaciones.

Cualquiera que haya operado con CFD basados en acciones a través de un broker online por ejemplo, seguramente estará familiarizado con los datos básicos de precios Level 1, los cuáles muestran el mejor precio del yellow strip (franja amarilla) de las principales bolsas de valores (como el LSE o la bolsa de Nueva York), junto con su volumen de negociación asociado. Desde hace años se ha ido haciendo cada vez más común para los brokers el ofrecer a sus clientes acceso directo al libro electrónico de órdenes (order book). Esto se conoce también como datos Level 2 y muestra tanto las compras como las ventas actuales para una acción determinada junto con su volumen asociado.

El acceso a los datos de profundidad de mercado como los que presenta el Level 2 puede proveer la última pieza del rompecabezas para el trader, ya que le permite al inversor evaluar el precio que le ofrece el broker si quiere entrar al mercado inmediatamente o por el contrario tener una idea mucho más clara de donde lanzar sus órdenes limit para obtener el mejor precio posible. Los traders que operan activamente con acciones o con CFD basados en acciones usualmente obtienen esta información de forma gratuita pero los traders que operan con poca frecuencia normalmente tienen que pagar un cargo mensual de alrededor de $30 a $50.

Acceso Directo al Mercado al libro de órdenes

Sin lugar a dudas la mejor manera de explotar el poder del Level 2 es abrir una cuenta con un broker de CFD online que ofrezca acceso directo al mercado. En este caso los traders pueden emplear esta tecnología para introducir órdenes directamente en el libro electrónico de órdenes de bolsas como el LSE. Cada vez que el cliente ingrese una orden de CFD basados en acciones, el broker crea automáticamente la orden equivalente en la acción subyacente y es está orden o instrucción «sombra» la que aparece en el libro de órdenes.

Los traders que operan a través del sistema de acceso directo al mercado, pueden ya sea entrar directamente al mercado al precio bid o ask verdadero o pueden ingresar una orden dentro del spread con el fin de obtener una mejor cotización sobre el precio del mercado. Si una acción se está cotizando a 100-101 en el mercado subyacente, entonces un trader que opera con CFD a través de un sistema quote-driven (Market Maker) y que quiere abrir una posición long tendría que hacer la transacción al precio ask de 151 (el precio de venta) sin que tuviera otra posibilidad. Por el contrario, un trader con acceso a un sistema de acceso directo al mercado podría, por ejemplo, colocar una orden de compra a digamos 100.50 de tal manera que se convierta en el comprador con la mejor oferta en el mercado lo cual le daría una buena posibilidad de que su orden fuera completada bajo las mejores condiciones.

Aún en un mercado líquido hay momentos en que el spread puede aumentar y cualquiera con acceso directo al mercado tiene la posibilidad de tomar ventaja de esta situación. Por ejemplo, con una acción cotizada a 100-110, un trader podría poner una oferta de compra a 102 y una de venta a 108, las cuáles serían mostradas en el yellow strip ya que de momento serían las mejores cotizaciones. Si cada una de estas órdenes es tomada entonces el resultado sería una ganancia libre de riesgo de 6 puntos con base en el spread, mientras que si solo una de estas órdenes es tomada aún así representaría para el trader una mejora con respecto al precio del mercado.

La ejecución instantánea de órdenes disponible a través del acceso directo al mercado hace que este sistema sea ideal para operar con base a noticias, dado que todos aquellos que están observando el mercado y que son suficientemente rápidos para responder tienen una buena posibilidad de que sus ordenes sean completadas antes de que el mercado haya procesado por completo la nueva información.

Otra ventaja del acceso directo al mercado es que constituye la única manera en que traders privados puedan ingresar órdenes de forma directa durante las subastas de apertura y cierre de las principales bolsas de valores. En el LSE, por ejemplo, hay más de 650 acciones de compañías del Reino Unido que comienzan cada día de negociación con una subasta de pre-mercado entre las 7:50 am y las 8:00 am y que finalizan con una subasta post-mercado desde las 4:30 pm hasta las 4:35 pm. Desde una perspectiva de negociación, la subasta es comúnmente el periodo en que una acción alcanza el valor máximo o mínimo del día, y es solo a través de la participación activa que los mejores precios y por lo tanto los mayores movimientos posibles están disponibles.

Los brokers de CFD que ofrecen acceso directo (ver lista de brokers DMA) al mercado normalmente cargan una una comisión por este tipo de transacciones en el orden de 20 o 25 puntos básicos, pero los traders activos que operan con alta frecuencia pueden obtener condiciones más favorables.

Plataformas para los traders que operan frecuentemente

Los traders que operan frecuentemente en el mercado tienen requerimientos distintos en cuanto a acceso a datos y herramientas de negociación en comparación con los traders que operan a largo plazo y realizan pocas operaciones, por lo cual algunos brokers han desarrollado plataformas de trading sofisticadas y especializadas para este tipo de operadores. En estos casos los clientes tal vez tengan que pagar una cuota de suscripción mensual para acceder a estas funciones adicionales o pueden recibir estos servicios gratuitamente en tanto realicen una determinada cantidad de transacciones en un periodo específico.

Siendo diseñadas específicamente para el trader activo, estas plataformas proveen invariablemente de acceso a datos de profundidad de mercado Level 2 que muestran las cotizaciones bid y ask en tiempo real para cada acción subyacente con que permite operar el broker, sin la necesidad de actualizar la pantalla. Además, listas de acciones de interés pueden ser creadas por el trader para mostrar actualizaciones de precios en tiempo real, mientras que carteras de acciones pueden ser evaluadas también en tiempo real de tal manera que el trader se mantenga actualizado.

Las plataformas que ofrecen muchos brokers, pueden ser personalizadas para mostrar para mostrar todas las acciones, mercados y además posibilitan la realización de operaciones con un solo click, tan pronto como las oportunidades se presentan. Este tipo de información sofisticada y funcionalidad para operar en el mercado está ampliamente difundida entre los brokers que operan con CFD, Forex, spread betting, Futuros y opciones. Algunas compañías proveen plataformas multi-producto que permiten operar con todos estos instrumentos. Es absolutamente crucial contar con cotizaciones y noticias en tiempo real cuando se opera con instrumentos financieros basados en margen como los CFD, ya que aún movimientos relativamente pequeños en el mercado pueden producir ganancias o pérdidas elevadas.

La gestión del capital también es crítica dado que el trader debe procurar mantener el margen suficiente en todo momento para evitar que las posiciones sean cerradas prematuramente por el broker. A menudo el uso de estas plataformas es gratuito, sin embargo algunos brokers cobran una cuota mensual por la utilización del Level 2 y otros tipos de información del mercado.

Herramientas para los traders activos

Los brokers online proveen a sus clientes de herramientas basadas en la web que permiten descubrir nuevas oportunidades en el mercado. Los stock screeners, por ejemplo, resultan de suma utilidad para la identificación de acciones que cuyo comportamiento concuerda con ciertos criterios específicos. Estas herramientas permiten al trader acciones con base en ciertos indicadores financieros como los P/E Ratios (Valor de Mercado por Acción / Ganancias por Acción), la rentabilidad debida al dividendo de la acciones y el desempeño reciente del precio de la acción.

Muchos brokers también brindan una lista con las acciones que han presentado el mayor movimiento durante el día. De esta manera, los traders que realizan operaciones intradiarias pueden emplear esta información para descubrir oportunidades y aprovechar el momentum de las acciones que están subiendo o cayendo con más fuerza así como aquellas acciones con el mayor volumen de transacción.

Una de las formas más populares en que los traders activos encuentran nuevas oportunidades es por medio del análisis técnico. Muchos traders estudian avidamente los gráficos de precios para encontrar soportes y resistencias importantes así como tendencias y rompimientos y basan sus operaciones en patrones de precios conocidos. En vista de todas estas compañías que ofrecen a sus clientes análisis diarios y semanales del mercado con consejos y guías sobre posibles oportunidades en el mercado, el traders dispone de muchas opciones para mejorar sus posibilidades en el mercado.

Los brokers de acciones usualmente ofrecen paquetes de gráficos en sus plataformas de trading, los cuáles le permiten a sus clientes analizar los gráficos de precios de acciones seleccionadas, sin embargo, en muchos casos estos gráficos son poco personalizables. Por el contrario, los brokers Forex y los brokers de CFD proveen plataformas de trading con paquetes gráficos más completos que cuentan con gran variedad de herramientas de análisis, incluyendo indicadores técnicos incorporados. Los traders pueden emplear estas funciones para crear gráficos de precios intradiarios con formatos distintos como por ejemplo, gráficos lineales, gráficos de barras o gráficos de candelas. Además, existe la posibilidad de añadir datos de volumen así como indicadores técnicos como las medias móviles, el MACD y el RSI. Incluso hay plataformas que permiten crear y evaluar indicadores personalizados para medir sus efectividad.

Resumen – Trading con CFD a través de un broker con Direct Market Access (DMA)

El proceso de ejecución de operaciones para instrumentos como futuros y opciones y CFD transaccionados a través del acceso directo al mercado es inmediato – casi instantáneo de hecho. Por el contrario, la velocidad y transparencia se convierten en problemas potenciales que pueden presentarse en brokers de CFD que operan bajo un sistema quoten-driven, dado que el broker cumple el rol de market maker. Los clientes necesitan tener confianza de que los precios de los CFD siguen y reflejan los precios de los activos subyacentes sin ningún retraso o intervención de parte del dealer. Los brokers saben perfectamente que deben ser capaces de justificar las cotizaciones que brindan a sus clientes, por lo cual la mayoría de las compañías calculan estos precios automáticamente a partir del precio del instrumento subyacente mientra que al mismo tiempo cubren las posiciones del trader con el fin de eliminar cualquier conflicto de intereses.

En la práctica, la única preocupación real con respecto a retrasos en las ejecuciones es cuando se opera con grandes volúmenes en mercados con poca liquidez o en los que es difícil cubrir las posiciones. Sea cual sea el instrumento, el trading a través de la Internet es sin lugar a dudas muchos más rápido en comparación con el trading vía telefónica ya que no hay retraso mientras el dealer revisa las cotizaciones y chequea los detalles de la cuenta.

 

 Guía sobre Contratos Por Diferencia