Introducción: En este artículo vamos a explicar cómo se realiza el cálculo de las ganancias/pérdidas flotantes y realizadas de las operaciones con pares de divisas en el mercado Forex. Es importante que el trader sepa controlar el rendimiento de sus operaciones ya que el Forex es altamente volátil y las ganancias de una operación ganadora rápidamente se pueden convertir en pérdidas cuando se produce una oscilación del precio contraria. Para el éxito de un trader a largo plazo, es necesario que aplique prácticas sensatas de gestión de riesgo, y para esto es básico conocer como calcular el beneficio o la pérdida de una operación.

El trading con divisas en el mercado Forex ofrece una oportunidad desafiante y altamente rentable para los inversores bien formados. Sin embargo, también es un mercado riesgoso por su alta volatilidad, y los traders siempre deben mantenerse alerta cuando tienen posiciones abiertas; después de todo, el éxito o el fracaso se mide en términos de ganancias y pérdidas (P&L) en sus operaciones.

Es importante que los traders tengan una comprensión clara de sus pérdidas y ganancias porque esto afecta directamente el balance de margen que tienen en su cuenta de trading. Si los precios se mueven en su contra, su balance de margen se reduce y tendrá menos dinero disponible para operar. Si la pérdida acumulada es muy grande, incluso puede producirse una llamada de margen (margin call), que puede llevar a la pérdida total de la cuenta si el trader no cuenta con más capital de trading para depositar y llevar el balance de margen nuevamente a niveles aceptables.

Pérdidas y ganancias realizadas y no realizadas (flotantes)

Todas las operaciones con divisas en el Forex se ajustan al valor del mercado en tiempo real. El cálculo del valor de mercado muestra las pérdidas y ganancias no realizadas o flotantes en sus operaciones. El término «no realizado», aquí, significa que las operaciones aún están abiertas y usted puede cerrarlas en cualquier momento. Por lo tanto, las pérdidas o ganancias que tienen esas operaciones abiertas aún no han sido tomadas (las posiciones no han sido liquidadas) y varían de acuerdo a los cambios del valor del mercado.

El valor de mercado es el valor al que puede cerrar una operación en ese momento. Si tiene una posición larga o de compra, el cálculo del valor de mercado suele ser el precio al que puede vender para cerrar la posición. En el caso de una posición corta o de venta, el valor de mercado es el precio al que puede comprar para cerrar la posición.

Hasta que se cierre una posición, las pérdidas y ganancias permanecerán sin realizar. La ganancia o pérdida se realiza (pérdidas y ganancias realizadas) cuando el trader cierra una posición de compra o venta. En caso de ganancia, aumenta el balance de la cuenta y en caso de pérdida, este se reduce.

El balance total en su cuenta siempre será igual a la suma del depósito de margen inicial, las pérdidas y ganancias realizadas y las pérdidas y ganancias no realizadas. Dado que las pérdidas y ganancias no realizadas siempre están ajustadas al valor actual del mercado, se mantienen fluctuando, ya que los precios de las divisas en el mercado Forex cambian constantemente. Debido a esto, el balance o margen de una cuenta con operaciones abiertas también cambia constantemente.

Cálculo de pérdidas/ganancias en las operaciones con divisas

El cálculo real de pérdidas y ganancias en una posición es bastante sencillo. Para calcular las pérdidas y ganancias de una posición en un par de divisas, lo que necesita es el tamaño de la posición y el número de pips que se ha movido el precio desde el punto de apertura. La ganancia o pérdida real será igual al tamaño de la posición multiplicado por el movimiento en pips del tipo de cambio.

Veamos un ejemplo:

Suponga que tiene una posición de 100.000 unidades de divisa (un lote estándar) en el par de divisas GBP/USD, que actualmente tiene una cotización de 1,40000. Si el tipo de cambio del GBP/USD aumenta de 1.4000 a 1.4015, esto significa que hubo un aumento de 15 pips. En este caso, el tipo de cambio nos indica cuantos USD necesitamos para comprar un GBP, es decir que los precios y el valor de una posición están en USD, lo que significa que no se requiere ningún tipo de conversión adicional como en el caso de pares de divisas como el GBP/JPY o EUR/CHF, por ejemplo. Esto lo hacemos para facilitar el ejemplo, ya que la mayoría de los traders abren sus cuentas de trading en dólares estadounidenses.

Para una posición con un volumen de 100.000 unidades de divisa en el par GBP/USD, un pip tiene un valor de $10. Por lo tanto, para una posición de 100.000 GBP/USD, el movimiento de 15 pips equivale a $150 (100.000 x 0.0015).

¿Porque cada pip en una posición de 1 lote estándar tiene un valor de $10 en el GBP/USD? La respuesta es simple. El tipo de cambio en el GBP/USD está denominado en USD. Cada variación en el tipo de cambio de 1 pip equivale a un cambio de valor de 0.0001 USD por cada GBP. Por lo tanto, en una posición de 1 lote estándar en el GBP/USD (100.000 GBP comprados con USD), el valor de 1 pip es de $10 (100.000 GBP x 0.0001USD/GBP = $10) . Esta es la razón por la que el Forex ofrece apalancamientos tan grandes. Los tamaños de posición necesarios para obtener ganancias con movimientos tan pequeños del precio son demasiado grandes para el capital de inversión que posee la mayor parte de los traders minoristas. Muy pocos tienen el capital suficiente para abrir posiciones de 100.000 unidades de divisa o más.

Para determinar si un movimiento representa una ganancia o una pérdida, necesitamos saber si la operación es de compra o de venta.

Posición de compra: en el caso de una posición larga, si los precios suben, será una ganancia, y si los precios bajan, será una pérdida. En nuestro ejemplo anterior, si tenemos una posición de compra en el GBP/USD y el tipo de cambio sube 15 pips (0.0015), entonces la ganancia total será de $150. Alternativamente, si los precios en el GBP/USD caen 20 pips (-0.0020), entonces la pérdida total será de $200 (100.000 x -0,0020).

Veamos con más detalle el cálculo de la ganancia de la operación ganadora del ejemplo anterior a continuación:

  • Tipo de operación: Operación de compra en el par GBP/USD
  • Tamaño de posición: 1 lote estándar del par GBP/USD (100.000 GBP)
  • Tamaño del pip: 0.0001 USD/GBP
  • Valor del pip (en USD) =  100.000 GBP/lote * 1 lote * 0.0001 USD/GBP = 10 USD
  • Movimiento del tipo de cambio (en pips) = 1.4015 (precio final) – 1.4000 = +0.0015 = +15 pips
  • Ganancia de la operación = +15 pips * $10/pip = +150 USD

Posición de venta: en el caso de una posición corta, si los precios suben, será una pérdida, y si los precios bajan, será una ganancia. En el mismo ejemplo, si tuviéramos una posición de venta en el GBP/USD y los precios tienen un incremento de 15 pips, la pérdida total de la operación será de $150. Pero si los precios bajan 20 pips, la ganancia de la operación sería de $200.

Veamos con más detalle el cálculo de la pérdida de la operación perdedora del ejemplo anterior a continuación:

  • Tipo de operación: Operación de venta en el par GBP/USD
  • Tamaño de posición: 1 lote estándar del par GBP/USD (100.000 GBP)
  • Tamaño del pip: 0.0001 USD/GBP
  • Valor del pip (en USD) =  100.000 GBP/lote * 1 lote * 0.0001 USD/GBP = 10 USD
  • Movimiento del tipo de cambio (en pips) = 1.4015 (precio final) – 1.4000 = 0.0015 = -15 pips (pips de pérdida de la posición dado que el precio subió en contra de una operación corta)
  • Pérdida de la operación = -15 pips * $10/pip = -150 USD 

La siguiente tabla resume el cálculo de las ganancias y pérdidas de este ejemplo:

Posición de 100,000 GBP/USDPosición de compraPosición de venta
 Tipo de cambio sube 15 pips Beneficio de $150Pérdida de $150
Tipo de cambio baja 20 pips Pérdida de $200 Beneficio de $200

Nota: Este es un ejemplo simplificado. Las operaciones con pares de divisas usualmente acarrean otros costos que deben tomarse en cuenta a la hora de calcular las pérdidas o ganancias de una operación. Estos costos incluyen los spreads, comisiones por operación (cuyo valor depende del volumen de la posición), cargos por swaps (por concepto de rollover de las posiciones) y otros. No incluimos estos costos para facilitar la comprensión de los ejemplos y porque la mayor parte de las ganancias/pérdidas de una operación, sobre todo las de más largo plazo, provienen del cambio en el valor de las divisas en el mercado.

Más información sobre los distintos costos en las operaciones de divisas en el siguiente artículo: Costos de trading con los brokers de Forex

Como explicamos brevemente con anterioridad, otro aspecto del cálculo de la ganancia/pérdida de las operaciones con pares de divisas es la divisa en que está denominado el par en cuestión. En nuestro ejemplo, las pérdidas y ganancias se expresaron en dólares, dado que el tipo de cambio del GBP/USD está denominado en dólares estadounidenses. Sin embargo, puede que no siempre sea así.

En nuestro ejemplo, el par GBP/USD se cotiza en términos de la cantidad de USD por GBP, es decir la cantidad de USD necesarios para comprar un GBP. En este par, el GBP es la divisa base y el USD es la divisa de cotización. Si el tipo de cambio del GBP/USD es 1.40000, esto significa que cuesta 1.4000 USD comprar un GBP. Entonces, si el precio fluctúa al alza o a la baja, habrá un cambio en el valor en dólares, es decir que la ganancia/pérdida estará denominada en esta moneda. Para un lote estándar, cada pip tendrá un valor de $10 y las ganancias y pérdidas estarán en USD. Para un minilote, el valor de cada pip es $1 y para un microlote cada pip tiene un valor de $0.1.

En una operación de compra en el GBP/USD, si el tipo de cambio sube 20 pips, la ganancia será de 200 USD y si baja 20 pips, la pérdida de la operación será de 200 USD. En una operación de venta ocurre lo opuesto. Lo mismo ocurre en todos los pares que tienen el USD como divisa de cotización, como el EUR/USD y AUD/USD, por ejemplo. Como regla general, las pérdidas y ganancias estarán denominadas en la moneda de cotización del par de divisas, por lo que si la moneda de cotización de un par no es el USD, tendrá que convertir la ganancia/pérdida a USD para los cálculos de margen, o a EUR si la divisa de la cuenta de trading es el euro.

Cálculo del beneficio/pérdida en un par de divisas con una divisa de cotización diferente al USD

Suponga que tiene una posición de venta de 100.000 en el par USD/CHF, en donde la divisa de cotización es el franco suizo (CHF). En este caso, la ganancia/pérdida de la operación estará denominada en francos suizos. Ahora suponga que el tipo de cambio actual es de 0,9970. Para un lote estándar, cada pip tendrá un valor de 10 CHF. Por lo tanto, si el tipo de cambio baja 10 pips y llega hasta 0.9960, la posición tendrá una ganancia de 100 CHF. Para convertir esta ganancia en USD, tendrá que dividir el beneficio/pérdida de la operación por el tipo de cambio del USD/CHF, es decir, 100 CHF ÷ 0,9960, que será $100,4016.

Si en vez de bajar, el tipo de cambio del USD/CHF hubiera subido 10 pips, entonces la posición tendría una pérdida 100 CHF (10 pips x 10 CHF/pip). El valor de la pérdida en USD se calcula de la misma manera que el valor de la ganancia. Simplemente se divide el valor de la pérdida en CHF por el tipo de cambio actual del USD/CHF, es decir por 0.9980.

Mostramos el cálculo a continuación:

-Tipo de operación: Posición corta de 1 lote estándar en el USD/CHF

Tamaño de posición: 100.000 USD/CHF

-Tipo de cambio inicial: 0.9970 CHF por cada dólar

-Tipo de cambio final: 0.9980 CHF por cada dólar

Pips de ganancia/pérdida = 0.9980-0.9970 = 0.0010 = 10 pips de ganancia/pérdida

Pérdida de la posición en CHF = 10 pips x 10 CHF/pip = 100 CHF

Pérdida de la posición en USD = (Pérdida de la posición en CHF)/(Tipo de cambio del USD/CHF)=(100 CHF)/(0.9980 CHF por dólar) = 100,200 USD

Una vez que tenemos los valores de ganancia/pérdida de nuestras operaciones, estos se pueden usar fácilmente para calcular el balance de margen disponible en nuestra cuenta de trading. Los cálculos de los balances de cuenta se realizan normalmente en USD, aunque esto depende de la divisa de cuenta.

En la actualidad, prácticamente todas las plataformas de trading calculan las ganancias/pérdidas realizadas y no realizadas de todas las operaciones en tiempo real y de forma automática, por lo que en realidad no es necesario que el trader realice estos cálculos de forma manual. Sin embargo, siempre es bueno saber de donde provienen todos los números de ganancias y pérdidas que muestra la plataforma en relación a las operaciones abiertas y cerradas y el balance de cuenta.

Conclusiones

Como ya indicamos, el trader no tiene que realizar estos cálculos manualmente, porque todas las cuentas y plataformas de trading calculan automáticamente las pérdidas y ganancias de todas sus operaciones. Sin embargo, es importante que comprenda estos cálculos, ya que tendrá que calcular sus pérdidas y ganancias y los requisitos de margen mientras estructura sus operaciones, incluso antes de abrir una operación.

El cálculo de las pérdidas y ganancias potenciales de una operación es fundamental para la gestión de riesgo, ya que de esta manera podrá determinar con más facilidad donde colocar sus niveles de stop loss y toma de ganancias y el tamaño de sus posiciones. De lo contrario, estará operando a ciegas.

Dependiendo de cuánto apalancamiento ofrezca su cuenta de operaciones, puede calcular el margen requerido para mantener una posición. Por ejemplo, si tiene un apalancamiento de 1:100, necesitará un margen de $1000 para abrir una posición de un lote estándar en el par USD/CHF. Si quiere abrir una posición de un lote estándar en el par GBP/USD con un tipo de cambio de 1.4000, necesitará un margen de $1400 (100 x $1400 = $140.000). Además del margen requerido para abrir la posición, debe tomar en cuenta la ganancia/pérdida potencial que puede tener si el mercado se mueve una cantidad X de pips a favor o en contra.

Tener una comprensión clara de cuánto dinero está en juego en cada operación lo ayudará a gestionar su riesgo de manera efectiva.