Puntos de Salida – Cierre de Posiciones en Trading

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Gráfico semanal del par USDJPY

¿Qué es un punto de salida?

Un punto de salida es el precio al que un inversor o trader cierra una posición en el mercado. Los inversores, que generalmente compran, usualmente venderán para salir de sus posiciones porque están comprando activos a largo plazo. Los traders también pueden vender en un punto de salida (posiciones largas), o pueden decidir comprar para cerrar  sus posiciones, si estas son operaciones de venta  (posiciones en corto).

El punto de salida puede determinarse de antemano en función de la estrategia de la estrategia que utilice el trader o inversor. El punto de salida también puede determinarse en función de las condiciones del mercado en tiempo real o los requerimientos del participante del mercado, como liquidar algunas de sus posiciones para pagar una factura.

Los puntos de salida son lo opuesto a los puntos de entrada.

En terminos generales:

  • Un punto de salida se refiere al nivel de precio en el que un inversor o trader procede a cerrar una posición existente.
  • Se utilizan diferentes tipos de órdenes para cerrar una posición, incluidos los objetivos de ganancias (órdenes limitadas), los stop loss (órdenes stop) y/o las órdenes de mercado.
  • Los diversos gastos, como las  tarifas de transacción también pueden considerarse parte de un punto de salida.
  • Las estrategias de salida también son necesarias en el contexto de las empresas privadas y pueden ser más complicadas porque el vendedor de las acciones necesita encontrar un comprador.

¿En que consisten los puntos de salida en el trading?

Un punto de salida a menudo está predeterminado en función de una estrategia de trading o modelo de valoración. Una vez que el precio alcanza el nivel del punto de salida, se envía una orden para iniciar la salida y el cierre de la posición. El punto de salida podría resultar en una ganancia o pérdida, dependiendo de la forma en que el precio fse comportó después de la apertura de la posición.

Por lo tanto, los puntos de salida se pueden usar para gestionar el riesgo de pérdida y también para establecer objetivos de ganancias. Los traders comúnmente usan órdenes condicionales para establecer puntos de salida.

Usualmente los traders e inversores pueden usar análisis fundamental o análisis técnico, o una combinación de ambos enfoques, para determinar los puntos de salida de sus posiciones. Por ejemplo, un trader que se enfoca en acciones de valor puede comprar una acción con una relación P/E baja (en relación a su historia o sector) y venderla una vez que este mismo indicador haya aumentado en un monto establecido. Alternativamente, un trader especializado en daytrading puede buscar patrones gráficos de precios como el doble máximo para identificar un punto de salida basado en señales que indican tendencias y reversiones.

Algunos inversores usan métodos más heurísticos para determinar sus puntos de salida. Por ejemplo, si el precio de una acción alcanza un número redondo como $ 100 por acción, o si el precio aumenta un 10%, un valor que también es un número redondo.

Los traders e inversores también suelen tener un punto de salida para limitar las pérdidas en una operación perdedora. Por lo tanto, muchas operaciones tienen  dos puntos de salida: uno para obtener ganancias y otro para limitar las pérdidas.

Puntos de salida mediante órdenes incluidas

Un ejemplo de una estrategia de salida que integra puntos de salida premeditados en el momento de la apertura de la posición es una orden de compra o venta que incluye órdenes condicionales que se ejecutan si el precio alcanza un nivel determinado. Básicamente es una orden condicional que incluye un objetivo de ganancias y un punto de salida de stop loss.

Por ejemplo, en el caso de una operación de compra, el inversor primero compra el valor. Una vez que la posición es abierta, se establece una orden que actúa como objetivo de ganancias a un precio específico para asegurar una ganancia. El stop loss se coloca a un precio específico para limitar el riesgo (en caso de que el precio se mueva en la dirección opuesta a la esperada por el inversor). Si se ejecuta una de las órdenes (ya sea el stop loss o el take profit), la otra se cancela porque la posición ahora está cerrada.

El inversor puede variar el precio de su orden de stop-loss y de su orden objetivo de beneficios de acuerdo con su tolerancia al riesgo y sus expectativas de inversión. Por lo general, cuanto más lejos estén las órdenes del punto de entrada, más a largo plazo será la operación. Si el límite de pérdida y el objetivo de ganancias están cerca del punto de entrada, es probable que la operación se cierre con bastante rapidez cuando se alcance una de las órdenes.

Una vez que un trader abre una posición en cualquier mercado, ya sea en Forex, acciones o futuros, por ejemplo, puede colocar órdenes de punto de salida condicional en cualquier momento. Las órdenes de objetivo de ganancias ayudan a los inversores a salir con una ganancia planificada, mientras que las órdenes de limitación de pérdidas ayudan a los inversores a establecer un límite a las pérdidas.

Tipos de órdenes de punto de salida

Un objetivo de beneficio suele ser una orden  límite. Si el inversor tiene una posición larga en un activo, puede colocar una orden límite de venta (un tipo de orden que vende el activo a un nivel de precios arriba del nivel actual) por encima del precio actual. Cuando el precio alcance ese nivel o lo supera, su orden estará allí lista para ser ejecutado.

Una orden de stop loss suele ser una orden stop de mercado que sirve para limitar el riesgo si el mercado se mueve en contra. Si un trader tiene una posición larga, el stop loss se coloca por debajo de su precio de entrada. La orden, que en este caso es un stop de venta, se activa solo si se alcanza el precio especificado en la orden stop. Cuando la orden stop de venta es alcanzada, envía una orden de mercado para vender el activo al precio de mercado actual, de tal modo que el cierre de la posición (la venta del activo) se realiza a un precio igual o en algunos casos menor al precio especificado en el stop loss (en mercados que caen muy rápido).

Las órdenes pueden tener parámetros adicionales adjuntos, como una fecha de vencimiento o good-until-cancelled  (lo que significa que la orden permanecerá activa hasta que se cancele). También se puede configurar una orden para que solo esté activa durante la sesión de negociación regular o también para que esté activa durante los periodos previos y posteriores a la apertura del mercado (algo particularmente útil en los mercados de valores).

El inversor también puede simplemente usar una orden de mercado tradicional para salir de su posición en cualquier momento. O bien, podrían utilizar una orden stop loss móvil (trailing stop) para mantenerse en el mercado cuando el precio se mueve en su dirección, pero salir cuando el precio comienza a moverse en su contra.

Ejemplo del mundo real de un punto de salida en el mercado Forex

Los puntos de salida se aplican tanto a las posiciones largas como a las cortas. Considere a un trader que ha abierto una posición corta en una acción en caída.

Este tipo de escenario podría haber ocurrido en el par de divisas USD/JPY, como se muestra en el gráfico a continuación. El precio rompió arriba de una línea de tendencia descendentey entró en una tendencia alcista. Hubo un breve movimiento bajista, pero cuando el precio comenzó a subir nuevamente, un trader procedió a abrir una posición larga alrededor de 108.00.

Gráfico semanal del par USDJPY

Aquí el trader colocó una orden stop loss (orden stop de mercado de venta) debajo de $102.50, justo por debajo del mínimo más reciente, en caso de que el precio bajara en lugar de subir.

Dado que espera a que el precio suba, el trader colocó un objetivo de ganancias (orden limite de venta) en $130.50, que es un punto máximo que su análisis del mercado le indica que el precio puede alcanzar.

Este tipo de operación crea un escenario favorable de riesgo/recompensa porque el trader arriesga mucho menos de lo que al final obtiene de ganancia por la operación.

Muchos traders que aplican estrategias de seguimiento de tendencias fallan en múltiples ocasiones antes de capturar una buena tendencia, pero cuando lo logran el potencial de beneficios hace que el esfuerzo valga la pena.

Para este ejemplo, usamos una operación en donde todas las condiciones del mercado confluyeron para producir una operación perfecta en donde el punto de salida está a varios R-Multiplos de distancia del stop loss.


 

Raul Canessa

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