Resumen de los mercados financieros del 02/11/2015

El PMI manufacturero de China se mantiene por debajo del nivel de 50. El sector manufacturero de China se contrajo por octavo mes consecutivo en octubre, pero a un ritmo más lento. El PMI manufacturero Caixin subió ligeramente hasta 48,3 a partir del 47,2 previo, pero se mantuvo por debajo del nivel de 50 que marca la división entre la expansión y la contracción. Además del PMI oficial dado a conocer durante el fin de semana, los otros resultados poco alentadores de los indicadores económicos refuerzan la opinión de que las condiciones de negocios en China continúan deteriorándose. La contracción adicional de la actividad plantea preocupaciones acerca de si la economía china podría ver una recuperación modesta en el cuarto trimestre. Como resultado, esperamos que el AUD y el NZD permanezcan bajo presión. 

El partido gobernante en Turquía (AKP) ha ganado las elecciones parlamentarias del país, recuperando la mayoría que perdió en junio. Meses de incertidumbre política, causada por el fracaso de las conversaciones de la coalición después de una elección no concluyente en junio, afectaron negativamente a la lira turca. Ahora que la incertidumbre ha disminuido después de estos resultados electorales, la nueva situación podría favorecer al TRY por lo menos en el corto plazo. 

Calendario económico para el 2 de noviembre

Durante el día de Europa, tendremos los índices PMI de fabricación finales para octubre de varios países europeos y de la zona euro en su conjunto. Como de costumbre las previsiones finales son las mismas que las estimaciones iniciales, por lo que la reacción del mercado ante estas noticias por lo general es limitada, a menos que tengamos una gran variación con respecto a las cifras preliminares. Se espera que el PMI de fabricación del Reino Unido para el mismo mes haya disminuido por tercer mes consecutivo, lo que podría resultar negativo para el GBP.

En los Estados Unidos, el PMI manufacturero ISM y el PMI manufacturero Markit final, ambos para el mes de octubre, se estarán publicando este día. Por lo general el mercado presta más atención al índice ISM que de acuerdo a los pronósticos ha caído hasta su nivel de equilibrio. Un ligero descenso por debajo del nivel de 50 seria la primera vez que el índice muestra una contracción desde noviembre de 2012. Esto podría perjudicar a la divisa estadounidense. 

En cuanto a los oradores importantes,  la presidente de la Fed, Janet Yellen, participa en la reunión del Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera, mientras que el miembro del Consejo Ejecutivo del BCE, Sabine Lautenschlager, también hablará en una conferencia.

Calendario económico para el resto de la semana

En cuanto al resto de la semana, el martes, el centro de atención será la reunión de política monetaria del RBA. En su última reunión, los funcionarios del Banco decidieron mantener las tasas sin cambios como se esperaba, y mantuvieron su postura neutral. Parecían relativamente contentos con las condiciones económicas en China y la volatilidad de los mercados de valores a nivel global. Las preocupaciones globales se han aliviado un poco desde entonces, y dado que el mes pasado el RBA dio impresión de que es poco probable que bajen las tasas de interés en el futuro cercano, ninguna acción importante se debe esperar en esta reunión. Sin embargo, hace un par de semanas, los prestamistas más grandes del país decidieron elevar sus tasas hipotecarias. Estos movimientos, que equivalen a la restricción monetaria, podría aumentar la presión sobre el RBA para que recorte las tasas de interés en esta reunión. Aunque el mercado espera que el banco central va a permanecer en espera, una vez más, algunos analistas creen que las probabilidades de un recorte en las tasas han aumentado también gracias a los malos resultados del IPC desde la reunión anterior.

En cuanto a los indicadores, se  prevé que el PMI de construcción del Reino Unido para octubre haya disminuido a 58,8 desde 59,9. Teniendo en cuenta una posible disminución en el índice de manufactura, otra caída en la construcción podría colocar a la libra esterlina bajo presión de venta adicional y podría aumentar la especulación de un posible descenso en el PMI del sector de servicios, el cual se dará a conocer el miércoles. Los datos de los pedidos a las fábricas de Estados Unidos para septiembre también se darán a conocer este día, y durante la noche tendremos la tasa de desempleo de Nueva Zelanda para el tercer trimestre.

El miércoles, el evento principal será el informe de empleo ADP de octubre en Estados Unidos, dos días antes de la publicación de las nóminas no agrícolas. Se espera que el informe del ADP muestre que el sector privado ganó menos puestos de trabajo en octubre de los que aumentó en el mes anterior, en donde el indicador alcanzó el nivel crucial de 200000 puestos. El PMI no manufacturero ISM y el PMI del sector de servicios Markit final, ambos para octubre, también se estarán publicando.

El jueves, el evento principal será la reunión de política monetaria del Banco de Inglaterra. Dado que no se esperan cambios en la política, el número de votos disidentes será el punto clave de nuevo. El consenso es que la votación una vez más se dividirá 8-1 con Ian McCafferty manteniendo su llamado a una subida de las tasas de interés del Reino Unido. Los participantes del mercado estarán ansiosos por ver si a McCafferty se le une Martin Weale o Kristin Forbes, quien argumentó que la inflación subyacente debería comenzar a aumentar pronto y por lo tanto se hace necesario que la política monetaria sea ajustada de acuerdo a estas condiciones. La reunión del jueves también estará acompañada por el informe trimestral de inflación del Banco de Inglaterra para noviembre. Los funcionarios del Banco podrían reducir sus previsiones de crecimiento del PIB y del IPC a corto plazo debido al PIB preliminar menor de lo esperado para el tercer trimestre y a la inflación cerca de cero que ha imperado durante la mayor parte de este año. El impacto en el GBP, sin embargo, dependerá en gran medida de los resultados de los indicadores en contra de los pronósticos y del tono de las minutas de las reuniones. 

El viernes, todas las miradas estarán puestas en el informe de empleo de Estados Unidos para octubre. Se espera que el informe muestre un aumento en las nóminas de 180000 puestos, por encima de los 142000 puestos en septiembre. A pesar de que se espera que el indicador se mantenga por debajo de 200000, los recientes comentarios de funcionarios de la Fed mostraron que se sienten cómodos con resultados menores de 200000 puestos. Por lo tanto, es probable que el mercado se centre más en la tasa de desempleo y el salario semanal medio. Se espera que la tasa de desempleo se ha mantenido inalterada en 5,1%. Las ganancias promedio por hora también serán importantes. Se requiere un fuerte crecimiento de los salarios para asumir que el mercado laboral se ha fortalecido hasta  el punto que apoyaría un aumento en las tasas de interés por parte de la Fed.