Una cuenta PAMM es una forma de inversión en el mercado Forex en la que varios traders (inversores) que están interesados en beneficiarse del Forex sin operar de manera activa pueden colocar sus inversiones colectivas en manos de un trader maestro (gestor), que se encarga de realizar todas las operaciones en el mercado usando este capital junto con el suyo propio. El sistema de cuentas PAMM asigna el beneficio obtenido de dichas inversiones de acuerdo con una fórmula de reparto acordada, usualmente con base en la proporción de cada inversión contribuyente. Para que tal inversión funcione correctamente, varias medidas son establecidas por los brokers en cuyas plataformas se llevará a cabo la inversión en el sistema de cuentas PAMM.
- El trader maestro debe tener un historial de inversión rentable, y debe ser capaz de hacer crecer un depósito inicial realizado en la cuenta PAMM con su propio dinero. Esta inversión inicial en la cuenta PAMM representará la contribución de capital del trader maestro en el fondo de inversión PAMM, para asegurar el compromiso total de asegurar resultados rentables.
- Los inversores contribuyentes tendrán la oportunidad de evaluar el desempeño de los gestores antes de invertir su dinero. Para este fin, las plataformas de cuentas PAMM ofrecen una serie de estadísticas de desempeño que le permiten al inversor identificar los gestores que tienen mayor capacidad de producir beneficios a través del tiempo.
En este artículo vamos a hablar sobre el análisis de cuentas PAMM en la plataforma de FXOpen, un conocido broker de Forex y CFD regulado (ver artículo sobre el sistema de cuentas PAMM de FXOpen). Para este fin, vamos a utilizar como ejemplo 3 cuentas PAMM (gestores) existentes.
Evaluación de gestores de cuentas PAMM de FXOpen
Cada plataforma PAMM tiene sus propias métricas utilizadas para la calificación de los gestores de estas cuentas gestionadas. El problema es que muchos inversores no saben cómo calificar los gestores que están interesados en seguir y acaban invirtiendo en cuentas PAMM con resultados inferiores a la media y que terminan ocasionando fuertes pérdidas.
En FXOpen, las métricas utilizadas para la calificación de cuentas PAMM son las siguientes:
- % de ganancia total
- % de ganancia diaria
- Edad de la cuenta
- % de drawdown máximo
- Gráfico de ganancias (también conocido como gráfico de rendimiento)
La imagen a continuación muestra una lista de operadores maestros PAMM con sus métricas de rendimiento. Aquí, la gran pregunta es: ¿Cómo puede evaluar a cada uno de los gestores de la lista de cuentas PAMM para decidir cuál seguir?
Los mejores gestores a seguir son aquellos con las siguientes características:
- Un gráfico de ganancias con una tendencia alcista, el cual no debe tener picos o caídas repentinas, y definitivamente tampoco debe estar aplanado o incluso caer en una tendencia a la baja. Los gestores con caídas fuertes y estrepitosas deben ser evitados en la medida de lo posible, ya que no son estables y presentan un riesgo demasiado elevado.
- Un bajo porcentaje de drawdown máximo. El drawdown máximo nos indica cuanto es lo máximo que pueden perder los inversores si deciden colocar su dinero en una cuenta PAMM en particular.
- Una edad de cuenta de al menos 12-18 meses. Esta es una medida de consistencia.
- Hay algunas otras métricas que indican los hábitos de negociación del gestor de la cuenta PAMM. Estos hábitos pueden incluir cómo se realizan las entradas, si el gestor deja correr o no las operaciones ganadoras, si las operaciones con pérdidas se cortan con rapidez, etc.
El % de ganancia diaria no es muy importante porque no ofrece una imagen completa de la consistencia a largo plazo de un gestor. Cualquiera puede tener suerte durante unos días, pero la consistencia a largo plazo es algo que muy pocos logran.
A continuación analizaremos 3 gestores PAMM que aparecen en la tabla de clasificación de cuentas PAMM de FXOpen para demostrar el proceso de evaluación:
Operador Maestro ECNp20
Lo primero que debemos hacer al analizar un gestor es ver su gráfico de rendimiento/gráfico de ganancias. El gráfico de rendimiento nos dirá con solo una mirada la historia detrás de las operaciones del operador maestro. Podemos ver que para este gestor hay un aumento suave y gradual en el gráfico de ganancias, lo que indica que este operador ha demostrado la capacidad de obtener ganancias consistentes con el tiempo.
Al hacer clic en el nombre de usuario de este operador maestro nos lleva a la siguiente pantalla donde se amplía el gráfico de ganancias para mostrar los resultados obtenidos por el gestor desde el año en que fue creada la cuenta PAMM hasta la fecha.
Podemos ver la forma constante y consistente de la tendencia alcista en el gráfico. Además, el lado izquierdo de la imagen muestra más detalles del historial de operaciones. ECNp20 ha obtenido una ganancia de 1708% en tres años, pero esto ha llevado a un nivel de drawdown relativamente alto. Entre más altas son las ganancias que busca un gestor, más alto el nivel de riesgo que debe correr para obtener esos beneficios. Este es un principio que debe recordar todo inversor cuando analiza colocar su dinero en una cuenta PAMM manejada por un gestor con una estrategia más agresiva.
Un vistazo a las estadísticas avanzadas de este operador maestro mostrará lo siguiente:
Estos datos nos muestran que:
- ECNp20 presenta una rentabilidad consistente.
- El porcentaje de drawdown máximo es del 61,64%. Esto es bastante alto y puede ser demasiado arriesgado para muchos inversores. Idealmente, el porcentaje de drawdown no debe exceder el 50%.
- Este gestor y su cuenta PAMM ha existido alrededor de tres años, por lo que sus resultados no son una casualidad.
- También ha tratado de mantener bajos los niveles de exposición. Con un nivel de exposición máximo ligeramente superior al 32%, este gestor siempre ha tenido suficiente capital disponible (aproximadamente $10.000) y no ha tenido que recurrir a tomar riesgos excesivos para alcanzar una rentabilidad de 1708%.
Sin embargo, este operador maestro tiene algunos inconvenientes. Su mejor operación presenta una ganancia que es la mitad de la pérdida de su peor operación. Esto demuestra que tiene la tendencia a permitir que las operaciones perdedoras continúen abiertas demasiado y acumulen pérdidas con la esperanza de una recuperación. Esto puede tener un fuerte efecto negativo en contra de su estrategia en algún momento en el largo plazo.
Operador Maestro ECNp40
El gráfico de ganancias de este operador maestro muestra una tendencia alcista en términos de crecimiento de la cuenta, pero la forma de la curva es más plana que la de ECNp20. Cuando el gráfico se expande, los detalles más finos se vuelven más claros:
La rentabilidad es más reducida: hay una ganancia de apenas 298% en dos años. Por otra parte, hay más movimientos erráticos en la cuenta, lo que demuestra que hay más operaciones, y mayor número de operaciones perdidas que en la cuenta PAMM del gestor ECNp20.
En este caso, la mayor operación perdedora de ECNp40 es también muy superior a la mayor operación perdedora de ECNp20. Además, la proporción entre la mejor operación y la peor operación es de 1:4, lo que muestra una marcada tendencia a no saber cuándo recortar las pérdidas y a tomar los beneficios más rápidamente de lo que debería hacerse. También vemos una estadística impactante. A pesar de que el porcentaje de drawdown máximo está justo por debajo del 33%, este gestor alcanzó un enorme nivel de exposición máxima del 92.67% para esta cuenta, lo que significa que un riesgo excesivo por operación fue utilizado para producir las ganancias porcentuales en un tamaño de cuenta de $6000.
Operador Maestro DimitriyECN
La gráfica de ganancia de este operador maestro muestra un desempeño con una tendencia alcista consistente, haciéndolo digno de consideración. Cuando se amplía el gráfico de ganancias, esto es lo que obtenemos:
Este gestor ha estado operando alrededor por 18 meses, con un beneficio del 202% en ese periodo de tiempo. Aunque el nivel máximo de exposición es del 88,28%, el drawdown máximo de este operador es sólo del 13%. Esta es una indicación de un gestor que sólo abre posiciones de las que está realmente seguro, con sólidos puntos de entrada que dan poco margen para sufrir fuertes pérdidas en caso de que el mercado se mueva en su contra.
En cuanto a las estadísticas avanzadas de este gestor podemos encontrar lo siguiente:
La expectativa (esperanza) de pips por operación es de 42,5 puntos, un valor muy superior al de los gestores analizados anteriormente (28,3 puntos y 34,7 puntos respectivamente). La peor operación fue mucho menor que la peor operación de los otros dos gestores, mientras que la mejor operación también superó la mejor operación de los otros dos operadores maestros, y la relación entre la mejor operación y la peor operación fue de alrededor de 4:1 , lo que demuestra claramente que este gestor permite que los beneficios corran y se acumulen, pero también corta con rapidez las operaciones perdedoras lo que evita que produzcan pérdidas innecesarias.
Comparación de los tres operadores maestros
De los tres operadores maestros analizados anteriormente, la cuenta PAMM de DimitriyECN sería la mejor opción para invertir por las razones siguientes.
- DimitriyECN equilibra la rentabilidad con la precaución y la gestión de riesgos. Podemos ver que hasta ahora este trader solo abre nuevas posiciones cuando se siente seguro de estas operaciones, encuentra grandes puntos de entrada que no permiten fuertes pérdidas y permite que las operaciones ganadoras corran y acumulen beneficios.
- El resultado de la mejor operación individual de este gestor es mejor que el resultado de la mejor operación individual de los otros gestores analizados, mientras que su peor operación perdedora es menor que la peor operación perdedora de los otros operadores. También tiene una relación positiva cuando la mejor operación se compara con la peor operación. Esta es una clara señal de que estamos ante un gestor que corta rápido sus pérdidas y deja correr sus beneficios. Los otros dos operadores tienden a dejar correr las pérdidas, mientras que al mismo tiempo toman rápidamente sus ganancias.
- El gráfico de ganancias para DimitriyECN muestra el mayor grado de consistencia alcista en sus beneficios. No hay virtualmente grandes picos o fluctuaciones en la rentabilidad.
Conclusiones
Al analizar el rendimiento de los gestores en el sistema de cuentas PAMM de FXOpen debemos hacer lo siguiente:
- Utilizar el gráfico de ganancias como la primera herramienta de selección. Se recomienda seleccionar un gráfico que presente una tendencia alcista, con picos pequeños o fluctuaciones en el camino.
- El historial de negociación de un operador maestro debe abarcar al menos los 18 meses anteriores.
- El monto obtenido en la mejor operación ganadora debe estar muy por encima de la cantidad perdida en la peor operación perdedora.
- La esperanza de ganancia en términos de pips por operación debe ser alta. Se sugiere una cifra superior a 35 puntos.
- Seleccionar un operador cuya barra de rentabilidad bajo la métrica «Estadísticas avanzadas» muestre un valor de al menos del 75%.
- Evitar los operadores cuyo gráfico de ganancias expandido muestre una gran cantidad de movimientos erráticos. Se recomienda invertir únicamente con los gestores cuyo gráfico de ganancias muestra un patrón suave y ascendente.
- Sobre todo se deben evitar los gestores que presenta porcentajes de drawdown máximo excesivamente altos y que tenga un nivel de exposición máxima que sobrepase los valores recomendados.
Pueden obtener más información sobre este servicio de inversión y abrir una cuenta PAMM como operadores maestros o invertir en una cuenta PAMM existente mediante el siguiente enlace:
