El índice Hang Seng (abreviado: HSI) es un índice bursátil ponderado por capitalización de mercado ajustada por flotación libre del mercado de valores en Hong Kong. Se utiliza para registrar y monitorear los cambios diarios de las mayores compañías de la bolsa de valores de Hong Kong y es el principal indicador del comportamiento general del mercado en Hong Kong. Está compuesto por 50 empresas que representan alrededor del 58% de la capitalización de la Bolsa de Hong Kong.
El Hang Seng es el barómetro más ampliamente citado para la economía de Hong Kong. Debido a la situación de Hong Kong como región administrativa especial de China, existen estrechos vínculos entre las dos economías y muchas empresas chinas cotizan en la Bolsa de Hong Kong.
El HSI se inició el 24 de noviembre de 1969, y actualmente es compilado y mantenido por Hang Seng Indexes Company Limited, que es una filial de propiedad total de Hang Seng Bank, uno de los mayores bancos registrados y que cotizan en Hong Kong en términos de capitalización de mercado. Es responsable de la elaboración, publicación y gestión del índice Hang Seng y una gama de otros índices bursátiles, tales como el Hang Seng China Enterprises Index, Hang Seng China AH Index Series, Hang Seng China H-Financials Index, Hang Seng Composite Index Series, Hang Seng China A Industry Top Index, Hang Seng Corporate Sustainability Index Series y Hang Seng Total Return Index Series. Hang Seng, a su vez, a pesar de ser una empresa pública, en su mayor parte es propiedad de la firma financiera británica HSBC.
El índice Hang Seng fue creado por el banquero de Hong Kong Stanley Kwan y debutó el 24 de noviembre de 1969.
La representatividad del Hang Seng puede ser estudiado por el volumen de negocios de todo el mercado de valores y por la cantidad y por la cantidad de cobertura de la capitalización de mercado del índice . El valor total de mercado de las acciones constitutivas del HSI se mantiene a aproximadamente el 60% del valor total del mercado en Hong Kong. Este ratio de cobertura se compara favorablemente con los principales índices bursátiles extranjeros.
Componentes del Hang Seng
El 2 de enero de 1985, cuatro subíndices se establecieron con el fin de que el índice sea más claro y para clasificar las acciones constituyentes en cuatro sectores distintos. Hay 50 valores constituyentes en total en el HSI.
Hang Seng Composite Index Series fue lanzado el 3 de octubre de 2001, con el objetivo de proporcionar un estándar amplio del desempeño del mercado de valores de Hong Kong. Fue renovado por última vez el 8 de marzo de 2010, contando con un total de 307 constituyentes. La capitalización de mercado de este conjunto de empresas representa alrededor del 95% de la capitalización total de las acciones en Hong Kong.
Para garantizar la imparcialidad de su funcionamiento, Hang Seng Indexes Company Limited estableció un Comité Asesor Independiente para dar consejos sobre cuestiones relativas a los índices, incluidos los cambios de constituyentes y el desarrollo de nuevos índices.
Criterios de selección de las acciones constitutivas del Hang Seng
Las acciones constituyentes del Hang Seng se seleccionan por medio del uso de un extenso análisis, junto con la consulta externa. Para ser calificada para la selección, una empresa:
- Tiene que estar entre las que comprenden el 90% superior del valor total de mercado de todas las acciones ordinarias.
- Debe estar entre las que comprenden el 90% superior del volumen de negociación total en la Bolsa de Valores de Hong Kong.
- Debe tener un historial de cotización en la Bolsa de Valores de Hong Kong de 24 meses o cumplir con los requisitos de una serie de directrices elaboradas para compañías de gran capitalización que tienen menos de 24 meses de ser negociadas en esa bolsa de valores.
Entre los candidatos elegibles, las selecciones finales se basan en su:
- Capitalización de mercado y clasificaciones de acuerdo a su volumen de negociación.
- Representación de los respectivas sub-sectores dentro del Hang Seng.
- Rendimiento financiero.
Sistema de clasificación del índice
El Hang Seng Industry Classification System es un sistema integral, diseñado para el mercado de valores de Hong Kong por Hang Seng Indexes Company Limited. Refleja el desempeño de las acciones en los diferentes sectores. Atiende a las características únicas del mercado de valores de Hong Kong y mantiene la compatibilidad internacional con una referencia a la clasificación internacional de las industrias.
Las guías generales de la clasificación son las siguientes:
- Los ingresos derivados de las ventas de cada área de negocio de una empresa es el parámetro principal de clasificación para una acción. Los beneficios y activos también son tenidos en cuenta cuando éstos reflejan mejor el negocio de la compañía.
- Una empresa se clasifica en diferentes sectores según su fuente de ingresos por ventas más importante (o ganancias o activos cuando corresponda).
- Se producirá la reclasificación del sector industrial de una acción una vez que el negocio de la compañía ha experimentado un cambio importante, como por ejemplo, fusión o adquisición sustancial.
Los sectores industriales en el índice son:
- Energía
- Materiales
- Productos Industriales
- Artículos de consumo
- Servicios
- Telecomunicaciones
- Utilidades
- Financieros
- Propiedades y Construcción
- Tecnología de la Información
- Conglomerados
Inversión y especulación en el Hang Seng
El Hang Seng no sólo se utiliza como el punto de referencia principal para la Bolsa de Valores de Hong Kong (y por lo tanto, como uno de los referentes principales de la economía de Hong Kong), sino que también sirve como un índice subyacente para varios productos estructurados, fondos de inversión, futuros y opciones (y otros derivados como los CFD). Se debe recordar que no se puede invertir directamente en el Hang Seng, ya que es un índice bursátil, y por esencia es solo una construcción matemática.
ETF (Fondos Cotizados en Bolsa) del Hang Seng
En la actualidad, no hay muchos fondos cotizados en bolsa (ETF) que den seguimiento directo al índice Hang Seng. Los dos ETF más importantes que puede usar el inversor en la actualidad (2022) para obtener exposición a este índice bursátil son:
- Franklin FTSE Hong Kong ETF (FLHK).
- iShares MSCI Hong Kong ETF (EWH)
Los inversores también pueden sustituir bastante bien la falta de un ETF específico para el Hang Seng con ETFs que generalmente reflejan los rendimientos globales de las acciones chinas. Un número cada vez mayor de ETF incluyen valores en cartera de todas las clases de valores en China. Muchos inversores consideran estos ETF chinos ya sea como inversiones de cartera primarias o con fines de diversificación global. Los siguientes son ETF que también se pueden considerar para rastrear el Hang Seng:
- iShares MSCI Hong Kong ETF (NYSEARCA: EWH)
- iShares China Large-Cap ETF (NYSEARCA: FXI
- First Trust Hong Kong AlphaDEX ETF (NASDAQ: FHK)
- Guggenheim China Real Estate ETF (NYSEARCA: TAO)
- CSOP China CSI 300 A-H Dynamic Index ETF (NYSEARCA: HAHA)
Futuros y opciones del Hang Seng
Los Futuros del índice Hang Seng se negocian en la Hong Kong Futures Exchange Limited (HKFE). Cada contrato estándar tiene un valor de HK$50 por punto del índice Hang Seng. Los precios están expresados en puntos de índice. El tamaño del tick es un punto del índice.
Los meses de los contratos de Futuros del Hang Seng son enero (F), febrero (G), marzo (H), abril (J), mayo (K), junio (M), julio (N), agosto (Q), septiembre (U), octubre (V), noviembre (X) y diciembre (Z). No hay producto de entrega para este contrato; este contrato es liquidado en efectivo basado en el índice Hang Seng.
También hay un contrato de Futuros Mini para el Hang Seng. Este tipo de contrato se diferencia de los Futuros estándar del Hang Seng en el valor del contrato (tiene la misma liquidación, meses de vencimiento y los precios también se expresan en puntos del índice). El valor del contrato Mini es de HK$10 por punto del índice Hang Seng.
Las opciones del Hang Seng son contratos de opciones basados en el índice Hang Seng, y se negocian en la Hong Kong Futures Exchange Limited (HKFE). Al igual que en los contratos de Futuros, la liquidación es en efectivo. Los precios están expresados en puntos de índice. El tamaño del tick es un punto del índice. El multiplicador del contrato es HK$ 50 por punto del índice.
También hay un contrato de Opciones Mini para el Hang Seng. Este tipo de contrato se diferencia de las opciones estándar del Hang Seng en el valor del contrato. El multiplicador del contrato es HK$ 10 por punto del índice.
Derivados del Hang Seng para traders minoritas
Los traders minoristas pueden especular con las fluctuaciones en el precio del índice Hang Seng por medio de otros derivados más simples y de menor costo, tales como los Contratos Por Diferencia (CFD) y en menor grado las opciones binarias, que son ofrecidos por múltiples brokers online. Estos contratos dan seguimiento, ya sea al precio actual del índice en el mercado, o al precio de los futuros basados en el índice. En el caso de los CFD, por ejemplo, el trader nunca adquiere las acciones componentes del índice (no toma posesión del activo subyacente) como ocurre con otros derivados, solamente utiliza el contrato como un instrumento para especular con el cambio de valor en el Hang Seng por medio de operaciones OTC, sin la intervención de un mercado centralizado que actúe como intermediario, tal como ocurre con las bolsas de Futuros y Opciones en Estados Unidos.
Los siguientes son brokers recomendados para traders minoristas de Latinoamérica que ofrecen CFD del Hang Seng:
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