Los Diferentes Tipos de Órdenes en el Mercado Forex

La función de los brokers de Forex es básicamente la de servir de intermediario en la ejecución de órdenes entre los compradores y los vendedores. Hay distintos tipos de órdenes que el trader puede usar para entrar y salir del mercado bajo distintas condiciones y que le pueden servir para implementar estrategias de diferentes tipos. No obstante hay que tener claro que dichas órdenes no son siempre ejecutadas en el mismo momento en que se ingresan, ya sea por algún tipo de problema con el broker o por decisión del operador, lo que se detalla a continuación. Los diferentes tipos de órdenes que existen en el mercado Forex son los siguientes:

Órdenes de mercado

La orden de mercado es probablemente el tipo de orden más conocido y utilizado en el trading. Es la orden más básica y se ejecuta de inmediato al mejor precio disponible en el momento en que se recibe y ejecuta la orden.

Si el inversor envía una orden de mercado, eso significa que le indica a su broker que compre o venda un par de divisas determinado al mejor precio posible en el momento en que la transacción es procesada. Las órdenes de mercado siempre se ejecutarán. Sin embargo, dependiendo de las condiciones del mercado y la calidad del broker, existe la posibilidad de que estas órdenes no se ejecuten al precio que el inversor prefiere o espera.

En la imagen anterior tenemos un ejemplo de cotizaciones en tiempo real del par de divisas EUR/USD. Estos  son los precios a los que se ejecutarán las órdenes de mercado de compra/venta que el trader envíe al broker. En este caso, si un trader envía una orden de mercado de compra, la operación de compra se efectuará inmediatamente a 1.2903 (precio de venta del broker), pero si envía una orden de mercado de venta, la operación de venta se realizará de inmediato a 1.2902 (precio de compra del broker).

Órdenes Límite

Una orden límite es una orden para comprar o vender a un precio específico o mejor. Una orden límite de venta se ejecuta al precio especificado o superior, mientras que una orden límite de compra se ejecuta al precio especificado o inferior. También se conocen como órdenes de toma de ganancias (Take Profit) debido a que en muchas ocasiones se usa para este fin.

La orden límite es otro tipo de orden de uso frecuente. Cuando se envía, esta orden le indica al broker que compre o venda una cantidad definida de unidades de un par de divisas dado a un valor definido o mejor. Si este valor no se encuentra en el rango de precios actual del mercado, generalmente se considera «fuera del mercado» y se registrará en el llamado libro de órdenes por debajo de las otras órdenes activas. Esto significa que otros inversores enviaron sus órdenes limitadas antes y todas las órdenes registradas se completarán de acuerdo a este ordenamiento actual.

Las órdenes límite permiten la flexibilidad de ser más precisos al definir el punto de entrada o salida de una operación. Tenga en cuenta que las órdenes límite no garantizan que entrará o saldrá de una posición, porque si el mercado no alcanza el precio especificado, la orden no se ejecutará. Una orden límite que se adjunta a una posición totalmente abierta (o una orden de entrada pendiente) con el propósito de cerrar esa posición también puede denominarse como una orden de «toma de ganancias».

Órdenes Stop

Una orden stop activa una orden de mercado cuando el mercado alcanza un nivel de precios definido. En otras palabras, se trata de una orden de mercado condicional, que se activa cuando el mercado alcanza un precio predefinido por el inversor.

Una orden stop de compra (orden buy stop) activa una orden de mercado de compra cuando el precio Ask es alcanzado, mientras que una orden stop de venta (orden sell stop) activa una orden de mercado de venta cuando el precio Bid es alcanzado por el mercado. Ambas órdenes stop se ejecutan al mejor precio disponible, dependiendo de la liquidez disponible. Las órdenes stop, también llamadas órdenes stop loss, se utilizan con frecuencia para limitar el riesgo a la baja.

Las órdenes stop ayudan a validar la dirección del mercado antes de la apertura de una operación. Es importante tener en cuenta que las órdenes stop se ejecutan al mejor precio disponible después de que se activa la orden de mercado, según la liquidez disponible.

Como ya se indicó, las órdenes stop se usan principalmente como stop loss para el cierre de operaciones cuando el mercado se mueve en contra y queremos limitar el riesgo. Por eso, vamos a describir en detalle este uso de las órdenes stop en la siguiente sección:

Órdenes Stop Loss

Estas son opuestas a las órdenes límite y buscan cumplir la filosofía de limitar las pérdidas como su mismo nombre lo indica, sin embargo su ejecución es similar a las órdenes límite, en este caso, una orden Stop será para una venta una compra en un valor más alto y de igual manera para una compra una venta en un valor más bajo. Las órdenes stop loss son vitales para evitar la acumulación de grandes pérdidas, sobre todo si el mercado se mueve en contra a una hora en la cual no estamos atentos.

Por lo tanto, entre los tipos de órdenes en Forex, los stop loss son herramientas especialmente útiles para la gestión del riesgo en las operaciones.

Órdenes stop-límite

Además de los tres tipos de órdenes mencionados anteriormente, también existen las órdenes stop-límite. La orden stop-límite de compra funciona de tal manera que en el mismo momento en que el mercado alcanza el precio predefinido, la orden se transforma en una orden límite de compra. De manera análoga, la orden stop-limit de venta significa que en el mismo momento en que el mercado alcanza el precio predefinido, la orden se transforma en una orden límite de venta.

Trailing Stops

Una orden trailing stop se trata básicamente de una variación de las órdenes stop explicadas anteriormente, la cual funciona inicialmente como una orden stop loss simple pero a medida que el mercado se va moviendo a favor de la posición el nivel de la orden stop se mueve para proteger la ganancia, es decir limita las pérdidas y deja correr las ganancias. Es particularmente útil en un mercado volátil en el cual en un momento podemos estar ganando y en el otro perdiendo. De esta forma nos aseguramos de tener ganancias.

Por ser este uno de los tópicos que causan más inquietudes en el tema de las órdenes veremos un ejemplo simple:

Se ejecuta una orden de compra en GBP/USD en 1.6400 con un trailing Stop de 10 pips, es decir, el stop inicia en 1.6390, si el mercado toca este punto antes de llegar a 1.6410 la posición se cerrará con 10 pips de pérdida, ahora bien, si el precio llega a 1.6410 el stop se moverá automáticamente a 1.6400, es decir que ahora en el peor de los casos se cerrará la posición sin pérdidas ni ganancias. En caso de que el precio se mueve hasta 1.6420 el stop se moverá automáticamente hasta 1.6410 y ahora en el peor de los casos se cerrará la posición con 10 pips de ganancia y así sucesivamente.

Como variantes de las órdenes stop, los trailing stops son tipos de órdenes usados al operar en Forex y otros mercados para proteger las ganancias flotantes de las operaciones ganadoras mientras se mantienen abiertas.

Tipos de órdenes menos comunes en Forex – Órdenes contingentes

Las órdenes contingentes combinan varios tipos de órdenes y se utilizan para ejecutar estrategias de trading específicas de distintos tipos. Son tipos de órdenes en Forex que requieren que se active una de las órdenes antes de que se active la otra.

Los tipos más comunes de órdenes contingentes son If/Then y If/Then OCO.

Órdenes If Then (Y Si)

Tal como su nombre lo indica se trata de órdenes condicionales donde se pone una orden de entrada al mercado y Si y sólo Si esa orden se ejecuta, procederá a otra orden a esperar a ser ejecutada. Es sumamente útil para aquellos que operan esperando rupturas de zonas de congestión, resistencias y soportes.

Ordenes OCO (One Cancel the Other, Una cancela la otra)

De forma similar a la anterior, la OCO se trata de una orden mixta, pero a diferencia de ésta, cualquiera de las dos puede ser ejecutada y en caso de ser así, la otra será anulada. Estas órdenes son usadas con para establecer órdenes límite y stop simultáneamente en una orden ya ejecutada.

Ordenes If Then OCO

Las órdenes If Then OCO, son la combinación de los dos tipos de órdenes anteriores y básicamente se emplean para establecer a un precio diferente al del mercado un punto de entrada, un punto de salida y un punto de stop loss.

Órdenes Strangle

Ahora vamos a tratar uno de los temas que puede ser de más interés para los operadores que cuentan con algo mas de experiencia. Se trata en realidad de una de las herencias de las operaciones en mercados de bonos y acciones y se conoce como órdenes Strangle.

Es común que a esta técnica se le denomine también como Stradling pero técnicamente el Stradling no es viable en el mercado Forex ya que consiste en colocar dos órdenes de mercado a ciertos pips de distancia del precio actual, una venta a un precio menor de mercado y una compra a un precio mayor, esta estrategia se hizo muy popular hace un par de años para operar noticias como el NFP por ejemplo, pero hoy en día su efectividad ha disminuido considerablemente debido a políticas aplicadas por los brokers y que serán estudiadas próximamente.

Vencimientos de órdenes

Las órdenes de mercado son órdenes que se ejecutan al mejor precio disponible y por lo tanto no tienen un vencimiento. Sin embargo, se puede especificar un valor de vencimiento de End of Day (EOD) o Good Till Cancel (GTC para todos los demás tipos de órdenes.

• End of Day (Fin del día): una orden de compra o venta a un precio específico permanecerá abierta hasta el final del día de negociación, normalmente a las 17:00 Nueva York.
• Good Till Cancel (Válida hasta que se cancele): una orden de compra o venta a un precio específico permanecerá abierta hasta que se ejecute o cancele. 

Nota: La gama de órdenes disponibles varía según la plataforma de trading en cuestión. Consulte los manuales de la plataforma para obtener más información sobre los tipos de órdenes disponibles. Algunas plataformas, como MT4, solo ofrecen los tipos de órdenes básicos en Forex mientras que otras ofrecen órdenes más sofisticadas como las órdenes OCO, por ejemplo

Los Rollovers

En realidad, los rollovers están íntimamente ligados al carry trade y son órdenes que se emplean en las operaciones de más de un día. Consisten básicamente en cerrar una posición y abrir simultáneamente otra por un valor similar, en este caso como operadores lo que vemos es simplemente que el precio de compra o venta al cambiar de horario de operación (para la mayoría de brokers a las 5 PM Hora de Nueva York) cambia por un mejor o peor precio dependiendo de qué lado del carry trade nos encontremos (si estamos del lado con mayor tasa será mejor precio y si estamos del lado de peor tasa pues será peor precio), pese a ser órdenes automáticas fueron incluidas por formar parte integral de la operación de las cuentas.

Pueden encontrar más información sobre el rollover en el siguiente artículo: El Rollover en el mercado Forex

Garantía sobre órdenes y slippage (deslizamiento)

Este es probablemente el tema más complicado a tratar ya que está ligado, como siempre, a nuestra elección de broker, ya que dependiendo del broker existen diversas políticas que buscan proteger sus intereses y por supuesto debemos conocerlas para poder aprender a operar con ellas y aprovecharlas de la mejor manera:

Garantía sobre órdenes

Como sabe cualquier operador que tenga experiencia en el mercado Forex, los brokers no pueden garantizar ejecutar todas las órdenes puestas a cualquier precio ya que en muchos casos existen precios que no siempre están disponibles. Por esta razón, los broker que suelen tener este tipo de garantías sobre el precio de ejecución suelen limitar la entrada de órdenes sobre todo en momentos de alta volatilidad, como por ejemplo durante las noticias, dejando que entren las órdenes hasta 30 minutos o más antes de la liberación de las mismas.

Slippage (deslizamiento)

El slippage o deslizamiento, es una práctica común usada por los brokers que no garantizan los precios. Consiste básicamente en que garantizan la ejecución pero solo al mejor precio disponible en el mercado, lo cual significa que así como puede ser al precio deseado por el trader puede ser realizada a otro precio que por lo general es peor y que en el caso de las noticias suele estar al final del movimiento inicial que genera la misma, lo cual puede no producir los mejores resultados para el operador.

Tipos de órdenes en Forex – Conclusiones

Como se puede ver, el tema de los distintos tipos de órdenes es mucho más complejo y extenso de lo que pudiera parecer en principio. De hecho, las ordenes al igual que tantas otras herramientas que nos brindan para operar son solamente eso, herramientas, si quieren basar un sistema de operación solamente en estas herramientas deben pensar esto, ¿si es tan efectivo porque nadie lo ha hecho antes? Y sobre todo la pregunta absolutamente indispensable para operar en cualquier mercado ¿un profesional como lo haría?

Básicamente podemos clasificar los tipos de órdenes en Forex y otros mercados en los siguientes tipos:

• Órdenes de mercado
• Órdenes límite
• Órdenes stop

Conocer y dominar los tipos de órdenes le permite al trader tener un mayor control de sus operaciones y aplicar estrategias de trading de distintos tipos.