Resumen de los Mercados Financieros del 30/05/2016

Yellen mantiene la puerta abierta para una alza de tasas de interés en el verano

El viernes, la presidente de la Fed, Janet Yellen, señaló que «probablemente» sea apropiado subir las tasas de interés en los próximos meses, apoyando los comentarios recientes de varios miembros del FOMC que se mostraron a favor de esta medida. Yellen indicó que los riesgos globales han disminuido considerablemente, mientras que el crecimiento económico parece estar aumentando en el segundo trimestre, lo que implica que un alza de tasas podría estar entre las posibilidades para el mes de junio o julio. El dólar aumentó debido a estas observaciones, dado que Yellen pudo haber sorprendido a algunos inversores con su tono menos pesimista de lo habitual. 

El hecho de que Yellen no desestimó los comentarios en la misma línea de sus colegas, tal como lo hizo en marzo, dio a los compradores del USD una razón más para sumar a sus posiciones. El enfoque del mercado se mantiene en los nuevos datos económicos de Estados Unidos con el fin de evaluar la probabilidad de un alza de las tasas de interés en el verano. Otro informe de empleo sólido para mayo, que saldrá el viernes, puede aumentar la especulación para una medida de este tipo en junio. Sin embargo, muchos analistas aún considera que el próximo incremento en los tipos de interés se llevará a cabo en septiembre o diciembre, que parecen seguir siendo los candidatos más adecuados para esta acción, al menos por el momento. Probablemente el FOMC no va a tomar ninguna decisión acelerada sin sentirse seguros de que las últimas mejoras en los datos económicos demuestran ser duraderos, algo que requiere más tiempo que sólo unas pocas semanas.

Además, el referéndum de Gran Bretaña para la permanencia en le UE es probable que proporcione una razón adicional para mantenerse a la espera en junio, ya que el voto se llevará a cabo una semana después de la reunión de política de la Fed y podría distorsionar la tranquilidad que tanto necesita el mercado para que la entidad decida actuar.

Calendario económico del 30 de mayo

El IPC preliminar de Alemania para mayo se dará a conocer este día y las expectativas son de que la tasa ha aumentado, pero aún permanece en territorio negativo. Sin embargo, este aumento podría elevar la especulación de que el IPC de la zona euro, que se publicará al día siguiente, puede hacer lo mismo. Esto podría revertir algunas de las últimos pérdidas del euro durante la publicación de la noticias.

El miércoles, tendremos los datos de los PMI oficial y Caixin de fabricación de China, ambos para el mes de mayo.

En Australia se publicarán los datos del PIB para el primer trimestre y las expectativas son de que el ritmo de crecimiento no tendrán cambios.

En los Estados Unidos, el informe de empleo ADP de mayo se estará publicando, dos días antes de las nóminas no agrícolas. La previsión es que el indicador alcanzará un valor de 180 mil puestos, muy por encima de los 156 mil puestos del mes anterior. Tal aumento podría incrementar la especulación de que los datos de las Nóminas No Agrícolas que saldrán el viernes también podría acercarse a los 200 mil puestos. También tendremos el PMI manufacturero ISM para mayo.

El jueves, los mercados estarán enfocados en el Banco Central Europeo, que se reúne para revisar su postura de política monetaria. Se espera ampliamente que el Consejo de Gobierno se mantenga en espera en esta reunión ya que algunas de las medidas de flexibilización que se introdujeron en marzo no se han puesto en práctica todavía. Por lo tanto, es probable que el foco de de esta reunión sea la conferencia de prensa del presidente Draghi tras la decisión sobre las tasas de interés y las predicciones actualizadas para el crecimiento y la inflación de la zona euro. Algunos analistas creen que es probable que hayan revisiones al alza tanto para el crecimiento del PIB a corto plazo como para la inflación, debido a la reducción de la volatilidad del mercado financiero y la recuperación de las materias primas, respectivamente, desde el momento de las proyecciones de marzo.

Por su parte, los miembros de la OPEP se reunirán para decidir cual es la estrategia ideal para el cartel. Las expectativas de consenso para congelar la producción de petróleo son bajas de cara a este encuentro, ya que se espera que Arabia Saudita exija la participación de todos los miembros, tal como lo hizo en Doha. Dado que ese consenso también incluiría a Irán, parece muy poco probable que haya algún acuerdo. Lo que es más, dada la reciente alza en los precios del petróleo, es probable que los miembros de la OPEP sentirán mucha menos presión para lograr un acuerdo.

Finalmente el viernes el informe de empleo de Estados Unidos para mayo tendrá un lugar central para los mercados. La previsión es que las nóminas no agrícolas  han aumentado en unos 170 mil puestos, un alza con respecto a los 160 mil puestos de abril. Se espera que la tasa de desempleo se ha mantenido inalteradas en el 5,0%, mientras que se pronostica que los ingresos medios por hora han disminuido un poco. Siguiendo la línea de las minutas de la reunión de política del FOMC de abril y los recientes comentarios de la presidente de la Fed Janet Yellen y una plétora de funcionarios de la Fed sugieren que un alza de tasas de interés podría considerarse en junio, este informe puede resultar crucial para las expectativas de los inversores con respecto a los tipos de interés de Estados Unidos.