El oro podría subir más por temores a aumentos de inflación en Estados Unidos

Antes de echar un vistazo a la próxima semana, veamos cómo reaccionaron los precios del oro al informe de empleo del viernes pasado en Estados Unidos.

Curiosamente, los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos cayeron a raíz de un resultado muy positivo de las Nóminas No Agrícolas, que mostró que hubo un incremento de 531 mil puestos de trabajo nuevos, que superó las estimaciones del mercado de 450 mil puestos. La caída en los rendimientos alentó a los mercados del oro a superar la marca psicológicamente importante de $1800 y alcanzar su precio de cierre más alto desde principios de septiembre el viernes. En el momento de escribir este artículo, el oro al contado está tratando de conservar la mayor parte de sus ganancias conseguidas después de la publicación de las Nóminas No Agrícolas.

Los movimientos en los mercados de bonos sugieren que, debido al sólido informe de empleos, eso podría adelantar la primera subida de tipos de interés de la Fed desde la pandemia. Sin embargo, los mercados también piensan que el aumento de las tasas de interés en Estados Unidos podría desencadenar la próxima recesión. De ahí los movimientos de capital hacia la seguridad hacia los bonos del Tesoro, que vieron caer sus rendimientos, lo que permitió que los alcistas del oro sacarán provecho.

Con todo eso en mente, los mercados se enfocarán en los datos de inflación entrante de Estados Unidos.

La razón por la que los mercados esperan que la subida de tipos de la Fed se produzca antes es porque, ahora que el mercado laboral está mostrando suficiente fortaleza, el banco central de Estados Unidos podría sentirse más audaz a la hora de subir las tasas de interés para frenar las presiones inflacionarias persistentes y obstinadas. Tenga en cuenta que los mercados pronostican un crecimiento interanual del 5,9% para el índice de precios al consumidor de octubre en Estados Unidos. Este sería el valor más alto desde 1990.

Normalmente, cuando las tasas de interés estadounidenses suben, los precios de los bonos del Tesoro bajan y sus rendimientos aumentan, todo lo cual se combina para ejercer una presión a la baja sobre los precios del oro. Sin embargo, esta vez, como se explicó anteriormente, los mercados piensan que la Fed estaría cometiendo un error al aumentar las tasas de interés y, en su lugar, podría desencadenar una recesión.

En resumen, si la cifra del IPC de Estados Unidos sigue subiendo, eso a su vez podría impulsar una mayor demanda del oro y otros refugios seguros por temor a una recesión inducida por la Fed. Aún así, desde una perspectiva técnica, los alcistas del oro tienen que conquistar un nivel de resistencia importante alrededor de $1830, que ha repelido tres veces los movimientos alcistas del precio en el tercer trimestre.

Siguiendo con el tema de la inflación, China también publicará a mitad de semana su propio índice de precios al consumidor. Agregue a eso los precios al productor de las tres economías más grandes del mundo (Estados Unidos, China y Japón, que se publicarán esta semana) y los inversores de todo el mundo podrían obtener más pistas sobre cómo se perfila la perspectiva de la inflación mundial. Por supuesto, lo que es más importante, cómo reaccionan los principales bancos centrales a la amenaza de una inflación obstinadamente más alta es crucial para la forma en que reaccionan los mercados.

Por lo tanto, los inversores deberán prestar atención a los comentarios de los bancos centrales y a los datos sobre precios al consumidor y al productor, todos los cuales podrían influir en gran medida en el desempeño de las principales monedas, los mercados de bonos y, en última instancia, también el oro.

Indicadores y noticias económicas más importantes de la semana

Se espera que los datos de inflación vuelvan a estar en el centro del escenario en medio de los siguientes eventos y publicaciones de datos económicos programados para la semana:

Domingo 7 de noviembre

Finaliza el horario de verano en Estados Unidos.

Lunes 8 de noviembre

Discursos del economista jefe del BCE, Philip Lane
Discurso de la Fed – Vicepresidente de la Fed, Richard Clarida
Ganancias del tercer trimestre de Tencent Music Entertainment

Martes 9 de noviembre

Discursos de funcionarios de la Fed: el presidente de la Fed, Jerome Powell, la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, el presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard
Declaración del gobernador del BOE, Andrew Bailey
Declaración del gobernador del PBOC, Yi Gang
Datos de comercio de Alemania de septiembre
Encuesta de expectativas económicas ZEW de Alemania de noviembre
PPI de octubre de Estados Unidos
Datos de ganancias del tercer trimestre de DoorDash
Datos de ganancias de Coinbase para el tercer trimestre.

Miércoles 10 de noviembre

Datos del IPC, IPP e IED de octubre de China
Datos del IPC de octubre de Estados Unidos.
Solicitudes iniciales semanales de desempleo en Estados Unidos.
Informe semanal de inventario de petróleo crudo de Estados Unidos de la EIA
Ganancias de Disney del tercer trimestre.
Ganancias del tercer trimestre de Tencent.

Jueves 11 de noviembre

Bonanza de ventas del Día del Soltero en China. Se recomienda dar un seguimiento a acciones importantes como Alibaba, JD.com
PPI de octubre de Japón
La Comisión Europea publica previsiones económicas actualizadas
Datos del PIB y comercio exterior del tercer trimestre del Reino Unido
Datos de producción industrial de septiembre del Reino Unido.
Mercados de bonos de Estados Unidos cerrados por el Día de los Veteranos

Viernes 12 de noviembre