Temores por inflación en Estados Unidos y preocupaciones por Omicron dominarán la semana

La semana anterior estuvo llena de acontecimientos y fue definida por las expectativas de inflación, la volatilidad en las acciones y la acción en el espacio del mercado de divisas.

El estado de ánimo en los mercados financieros se volvió cauteloso el lunes, ya que los inversores sopesaron la posibilidad de que la Reserva Federal aumente las tasas de interés antes de lo esperado. El aumento de los casos de Covid-19 en todo el mundo también influyó en la confianza, afectando el apetito por activos de mayor riesgo.

El fuerte aumento de la inflación que mostró el informe del IPC de Estados Unidos publicado la semana pasada agregó más presión sobre la Reserva Federal  para que aumente las tasas de interés antes de lo que se pensaba, posiblemente tan pronto como en marzo. Numerosos miembros del FOMC recientemente han tomado un sesgo más agresivo debido a estos datos preocupantes, incluyendo, en particular, Lael Brainard en su presentación de nominación a la presidencia de la Fed ante el Senado, quien usualmente ha mantenido una postura más “dovish”.

Otro funcionario de la Fed, Waller, también mencionó la posibilidad de cinco subidas de tipos de interés este año, aunque no está a favor de una subida de 50 puntos básicos en marzo. Vale la pena recordar que el lunes es feriado en Estados Unidos, por lo que sus mercados están cerrados y el período de bloqueo comenzó antes de la próxima reunión de la Fed el 26 de enero, por lo que no tendremos más miembros del FOMC expresando sus opiniones a los medios en los próximos días.

La temporada de publicación de ganancias de las compañías estadounidenses continúa con el anuncio de los resultados del cuarto trimestre de más bancos importantes de Estados Unidos. Las acciones estadounidenses registraron su segunda caída semanal consecutiva, empujadas a la baja por las decepcionantes ganancias del referente de la industria financiera JPMorgan Chase, lo que ha oscurecido aún más la perspectiva para la economía estadounidense.

Datos económicos y bancos centrales de Asia en el centro de atención del mercado

Comenzamos la semana con el PIB del cuarto trimestre de China (4% interanual frente a 3,3% estimado), así como la producción industrial de diciembre (4,3% frente a 3,7% estimado) y los datos de ventas minoristas (1,7% frente a 3,8% estimado). El PIB de todo el año fue del 8,1%, ligeramente por encima de la estimación media de los economistas, pero muy por encima del objetivo del gobierno para 2021 de más del 6%. Aún así, los datos confirmaron que el último trimestre mostró una pérdida de impulso, pero la prueba real para la economía de China llegará en el primer trimestre de este año, debido a los bloqueos regionales actuales además de los problemas en curso en el sector inmobiliario.

Con esto en mente, el PBoC rebajó la tasa de la facilidad crediticia a mediano plazo a un año y la tasa de recompra inversa a siete días en 10 puntos básicos respectivamente, un movimiento que no se veía en casi dos años, y también inyectó más liquidez en el sector financiero a través de US$110 mil millones en préstamos.

La reunión del Banco de Japón del martes también está recibiendo algo de atención después de que “fuentes” dijeran que está pensando en un aumento de tasas en algún momento más allá de este año y debatiendo cómo administrar los mensajes. La inflación está repuntando y posiblemente los riesgos para los precios ahora pueden describirse como “equilibrados”, pero alcanzar el objetivo de inflación del 2% aún está muy lejos.

Datos del Reino Unido podrían agregar presión al BoE

En estos días tendremos la habitual publicación de datos económicos de mitad de mes en el Reino Unido con señales sobre la solidez del mercado laboral, el ritmo de inflación de los precios al consumidor y las ventas minoristas. Estas son las últimas actualizaciones oficiales antes de la reunión del BoE del 3 de febrero, y se espera que el IPC supere el pronóstico del 5 % en el futuro y que el indicador laboral permanezca ajustado.

Principales datos y anuncios económicos de la semana

Estos son los eventos económicos clave y las publicaciones de datos a tener en cuenta esta semana:

Lunes, 17 de enero

• Datos de PIB del cuarto trimestre, producción industrial y ventas minoristas de diciembre de China.
• Mercados estadounidenses cerrados por feriado de Martin Luther King Jr.

Martes, 18 de enero

• Decisión del Banco de Japón
• Encuesta de expectativas ZEW de Alemania.
• Solicitudes de desempleo de noviembre en el Reino Unido
• Datos de desempleo de diciembre de Reino Unido.
• Ganancias del cuarto trimestre de Goldman Sachs

Miércoles, 19 de enero

• Inflación de diciembre de Alemania
• Inflación de diciembre en el Reino Unido
• Discurso del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey
• Ganancias del cuarto trimestre de Bank of America
• Ganancias del cuarto trimestre de Morgan Stanley

Jueves, 20 de enero

• Decisión sobre la tasa preferencial de préstamos del PBOC
• Datos de comercio exterior de diciembre de Japón
• Desempleo de diciembre en Australia
• El Banco Central Europeo publica las minutas de la reunión de diciembre
• Solicitudes iniciales semanales de desempleo de Estados Unidos
• Informe de inventario de la EIA
• Ganancias del cuarto trimestre de Netflix

Viernes, 21 de enero

• Datos de inflación de diciembre en Japón
• Discurso de Catherine Mann, responsable de políticas del BOE
• Datos de ventas minoristas de diciembre en el Reino Unido
• Confianza del consumidor en enero de la Eurozona.