Contratos Por Diferencia CFD

Se puede definir un Contrato Por Diferencia o CFD, como un acuerdo para intercambiar la diferencia que existe en el valor de un activo determinado (acciones, divisas, índices bursátiles y Futuros sobre productos básicos de todo tipo),  entre el periodo en que se realizó la apertura del contrato y periodo del cierre del mismo. Los CFD son derivados financieros que le brindan la posibilidad a los inversionistas especular sobre el comportamiento del activo subyacente sobre el que se basa el contrato.

Por ejemplo, un contrato de CFD sobre un índice bursátil como el S&P 500, nos proporciona una idea del precio en efectivo, de un índice del mercado en su totalidad y nos permite negociar con base en el precio de este y no del índice mismo. De esta forma, cuando se lleva a cabo una negociación de contratos de CFD sobre índices bursátiles u otros instrumentos, en realidad no se llega a tener la posesión del activo subyacente, lo que se está haciendo es especular sobre su futuro valor. En cierto sentido es como "apostar" sobre el comportamiento del precio de un activo durante la duración del periodo del contrato.

Operaciones con Contratos Por Diferencia CFD

Los Contratos Por Diferencia con base en índices bursátiles son negociados de la misma manera que los contratos sobre divisas. Se puede decir en realidad que los contratos de CFD son herramientas que permiten negociar casi cualquier instrumento o activo financiero pero con base en márgenes, lo cual ha hecho sumamente populares las operaciones con estos derivados financieros durante los últimos años. Como todo instrumento de inversión con margen, un contrato de CFD le permite al inversor negociar empleando un apalancamiento, el cual viene determinado claro está por el broker que esté usando como intermediario. Para los que no conocen el término, el apalancamiento se puede definir como la relación establecida por el broker o intermediario, entre el volumen negociado durante la transacción y las garantías o colateral que debe aportar el inversor. 

Lo que quiere decir esto en pocas palabras es que no es necesario invertir el valor total del activo subyacente. Por ejemplo, si se negocia un contrato de CFD con acciones, no es necesario aportar el valor total de estas, solo el margen de garantía. Por ejemplo, para los CFD basados en índices bursátiles, algunos brokers emplean un margen de 5%, lo que significa un apalancamiento de 20 a 1. Esto significa que si se desea abrir una posición de $100 000 con respecto a índices bursátiles, el inversor solo debe invertir un total de $5000.

 
La negociación con CFD tiene como una de sus mayores ventajas que puede beneficiarse tanto de un mercado al alza como de un mercado a la baja. Por ejemplo, si lo desea el inversor puede vender al descubierto, es decir que puede dejar una posición abierta. en corto (short). En este caso, cuando se invierte sobre un índice bursátil u otro instrumento financiero mediante un CFD en cualquier plataforma de negociación, es posible dejar una posición abierta en el momento y con respecto al precio real de negociación del activo subyacente. 
 
Posteriormente todo lo que tiene que hacer el inversor una vez abierta la posición en corto (si considera que el precio del activo va a bajar en el transcurso del periodo del contrato),  es hacer click en el botón de "vender" en su plataforma de negociación y finalmente volver a comprar el contrato CFD, en una fecha futura para tomar las ganancias en caso de que el mercado se haya movido a su favor.

 
Antes de empezar a negociar con CFD, es importante entender que las unidades varían en función del activo subyacente sobre el que se basa el CFD. Por ejemplo, si se opera con petróleo las unidades son barriles (bbl), si se opera con trigo las unidades son bushels (bu) y si se opera con café las unidades son libras (lb). Todas las unidades son ajustadas a una cantidad estándar que es conocida como "lote", siendo esta la cantidad mínia que puede ser operada en cualquier transacción con CFD para cualquier instrumento. Los CFD son cotizados de la misma forma en que figuran en el mercado en cuestión, por ejemplo los CFD con base en materias primas e índices bursátiles son cotizados y operados con base en su moneda base. De esta manera el CFD basado en el S&P 500 del mercado estadounidense es cotizado en dólares y el CFD del FTSE 100 de Inglaterra se cotiza en libras esterlinas.

 

Ejemplo de negociación de Contratos Por Diferencia CFD

Para entender mejor como se opera con Contratos Por Diferencia incluimos el siguiente ejemplo. Supongamos una transacción bajo las siguientes condiciones:
  • Compra de 100 CFD de Petróleo de Estados Unidos a un precio de $80 por barril (el inversor espera que el precio del petróleo vaya a subir durante el periodo del contrato).
  • Valor nominal de los 100 barriles de petróleo: 100 x $80 = $8000.
  • Supongamos un margen requerido por el broker de 5% para los primeros $50000 de garantía en cuenta lo que significa que para esta operación el inversor debe disponer de un margen de $400.
Una vez comprados los 100 CFD de Petróleo de Estados Unidos, el inversor solo tiene que esperar a que finalice el contrato y observar como evoluciona el mercado. Ahora, supongamos que han transcurrido 5 días a partir de la compra de los CFD y efectivamente el precio del petróleo ha subido hasta un valor de $87, por lo cual el inversor desea cerrar su posición para obtener sus ganancias. En este caso se efectúa la venta de los 100 CFD bajo las siguientes condiciones:
  • Venta de 100 CFD de petróleo de Estados Unidos a un precio de $87 por cada uno  de ellos (de esta forma el inversor espera retirar las ganancias obtenidas de la diferencia en el precio del petróleo de hace 5 días con respecto al precio actual).
  • Valor obtenido por la venta de los 100 CFD de petróleo: 100 x $87 = $8700.
  • Ganancia obtenida: Valor de venta – Valor de compra = $8700 – $8000 = $700.
  • De esta forma, con una inversión de $400 (el margen), el inversor pudo lograr una ganancia de $700 al cabo de 5 días gracias a un cambio en el precio del activo subyacente (petróleo). En este caso el movimiento del precio fue: ($87-$80)/$80 x 100 =  8.75%
Claro está, si el precio del petróleo hubiera caído en ese periodo la operación hubiera acarreado pérdidas en la misma medida que las ganancias, lo que se puede determinar aplicando los mismos cálculos anteriores. Como todo producto apalancado, las operaciones con CFD pueden brindar una alta rentabilidad pero al mismo tiempo tienen un mayor riesgo potencial de pérdidas cuando el mercado se mueve en su contra, tal como ocurre con otros productos similares como las divisas en el mercado Forex.

Ajustes nocturnos de los intereses

Siempre que se deja abierta una posición de un CFD durante la noche, el inversor recibe o paga ajustes de los intereses diarios en función de si tiene posiciones de compra o de venta. Estos ajustes representan los costos financieros en los que incurre el broker o intermediario para mantener una posición abierta. Los ajustes nocturnos de los intereses se basan en la tasa de interés LIBOR de +/-2.5% y son calculados por medio de la siguiente formula:
 

Tasa nocturna = (Valor de la posición en USD x (LIBOR nocturno pertinente +/- 250 bps))/360
 

Para los que no conocen el término, LIBOR son las siglas del London Interbank Offered Rate, que es una tasa de referencia diaria la cual se basa en las tasas de interés por medio de las cuales los bancos ofrecen fondos no asegurados a otros bancos en el mercado monetario de tipo mayorista de Inglaterra.

Si el cliente tienen posiciones de compra (long) se le cobran los ajustes calculados mediante la fórmula  anterior (tasa LIBOR de +2.5%) pero si las posiciones son de venta (short) se le abonan los ajustes de los intereses (tasa LIBOR de -2.5%.).