¿Qué es el Drawdown en Trading? Cómo calcularlo y reducir el riesgo

Todo trader atraviesa períodos de pérdidas. Sin embargo, para evaluar correctamente el riesgo de una estrategia no alcanza con observar cuánto dinero gana: también es necesario analizar cuánto puede caer el capital antes de recuperarse.

Esta caída se conoce como drawdown y representa una de las métricas más importantes para evaluar un sistema de trading. En este artículo aprenderás qué es el drawdown, cómo se calcula, qué tipos existen, cuál puede considerarse aceptable y qué medidas permiten reducirlo.

• ¿Qué es el Drawdown?
• ¿Cómo se calcula?
• Tipos de Drawdown
• Ejemplo práctico
• ¿Cuál es un drawdown aceptable?
• Cómo reducir el Drawdown
• Preguntas frecuentes
• Conclusión

Los drawdowns ocurren cuando las pérdidas en una cuenta de trading superan a los beneficios durante un período determinado. Si usted negocia en cualquier tipo de mercado volátil, un cierto drawdown es inevitable. Es uno de los riesgos asociados con colocar dinero y operar en los mercados financieros y es algo que sufren tarde o temprano los sistemas de trading.

Un drawdown se convierte en un problema grave cuando las pérdidas son grandes en proporción a los fondos mantenidos en la cuenta.

Tenemos dos tipos principales de drawdown:

Drawdown de estrategia

Drawdown de una estrategia de trading

El drawdown de estrategia ocurre cuando un sistema de trading encuentra un período de pérdidas en sucesión. La realización de las pérdidas hace que el balance de la cuenta caiga por debajo de un máximo anterior. Cuando el drawdown de la estrategia es profundo y prolongado, puede indicar un fracaso en el sistema de trading.

Esto también puede deberse a un cambio en las condiciones del mercado, como la tendencia o la volatilidad, lo que puede desestabilizar una estrategia débil o que solo funciona bajo condiciones muy específicas.

Ejemplo: El día 1, el balance de la cuenta de un trader es $1250. El segundo día después de cerrar tres posiciones abiertas, su balance es $1200. Por lo tanto, el drawdown de estrategia para ese periodo es de $50 o -4%.

Drawdown flotante

Balance flotante y Ganancias más Pérdidas (realizadas) mostrados en un mismo gráfico

El drawdown flotante, también conocido como pérdidas flotantes, ocurre cuando el balance total de las posiciones abiertas en una cuenta de trading es negativo. La distinción entre el drawdown flotante y el drawdown de estrategia es que el drawdown flotante está formado por las pérdidas y ganancias no realizadas. Este tipo de drawdown cambia continuamente con las fluctuaciones del mercado.

Ejemplo: El balance de la cuenta de un trader es $1250. Este trader tiene una posición abierta en el par EUR/USD con una pérdida neta de $100. El drawdown flotante es $100, o -8%. La equidad de la cuenta (balance – pérdida flotante) es de $1150.

¿Cómo se calcula el drawdown?

El drawdown se calcula comparando el punto máximo alcanzado por el capital con el mínimo posterior.

Ejemplo práctico de drawdown

Supongamos que una cuenta de trading alcanza un capital máximo de 15.000 dólares. Después de varias operaciones negativas, el saldo disminuye hasta los 12.000 dólares.

¿Por qué algo de drawdown es inevitable?

Lo primero que debe entender todo trader es que el drawdown es una parte normal, aunque bastante indeseable del trading. No hay tal cosa como una estrategia o un trader que no experimenta un drawdown.

Estadísticamente, en el primer tick después de abrir una posición existe un 50% de probabilidad de que el precio se mueva arriba o debajo del nivel abierto (ignorando el spread). Durante la vida útil de la mayoría de las operaciones, las probabilidades de experimentar un drawdown en algún momento son 90% o más. En otras palabras, en el mejor de los casos podemos esperar que sólo en una de cada diez operaciones no vamos a experimentar un drawdown en algún momento.

Con los marcos de tiempo más extensos, las posibilidades de que el precio no se mueva en contra de una operación abierta son aún más remotas. A medida que aumenta el tiempo, las probabilidades de que el precio se mueva por debajo (o por encima si estamos vendiendo) del precio de apertura aumentan asintóticamente hasta el 100%.

La volatilidad siempre está presente en los mercados financieros, y tratar de evitarla es similar a ir al mar y esperar que no haya ninguna ola.

¿Cómo tratar con los drawdown?

La psicología de las pérdidas

Para muchos traders es una batalla psicológica importante. Esto se vuelve más importante cuando es lo suficientemente grande como para amenazar con terminar con la cuenta.

Hay dos maneras de ver el drawdown. La visión optimista y la visión pesimista.

El “vaso está medio vacío” – La visión del pesimista

• Costo de oportunidad: Cuando tenemos posiciones abiertas en drawdown, el capital en la cuenta queda atado. Esto representa un costo de oportunidad.
• Costos de negociación: Si los pares de divisas en que estamos operando tienen una alta tasa de swap negativo (el interés que se paga en cada rollover), estos cargos se acumulan cada día y pueden llegar a ser costosos.
• El impacto psicológico: Algunos traders pueden ver el drawdown como un fracaso, en lugar de una consecuencia normal de los movimientos del mercado. Esto puede resultar en una pérdida de confianza o incluso puede llevar a que el trader renuncie.
• Riesgo de margin call (llamada de margen): La llamada a un margen ocurre cuando las pérdidas flotantes son tan altas que causan que se excedan los límites de apalancamiento en la cuenta. Si esto sucede, el trader puede ver como sus posiciones son cerradas automáticamente en el peor punto posible.
• Tiempo de recuperación: Cuanto más profunda sea el drawdown, proporcionalmente más difícil será la fase de recuperación. Un drawdown del cincuenta por ciento requiere una duplicación de la equidad de la cuenta. Eso es un 100% de retorno sólo para recuperarse. Un drawdown de 95% requiere un asombroso rendimiento del 1900% por ciento justo para llegar al punto de equilibrio. Esta es la razón por la que muchas cuentas y fondos administrados que caen en un drawdown profundo nunca se recuperan.

El “vaso está medio lleno” – La visión optimista

• ¡Es normal!: La volatilidad es algo que todo trader tiene que aceptar como una parte indeseable pero siempre presente en el trading. Los eventos de drawdown son simplemente el reflujo y el flujo de los precios de los activos que se producen en cualquier mercado financiero. Después de todo, estas oscilaciones son lo que proporcionan nuestras oportunidades de beneficio.
• Son señales: Un drawdown puede ser una señal clara de que nuestro sistema ya no funciona o no está operando bajo condiciones ideales. Si un trader analiza los periodos en que se producen drawdowns con un sistema, talvez puede determinar cuáles son los periodos ideales para emplear la estrategia y cuáles son los periodos o condiciones del mercado en donde es mejor aplicar otras estrategias.
• Aprendizaje: Crea una oportunidad de aprendizaje. No hay nada mejor que la experiencia real con dinero real para enseñar una buena lección. Si utilizamos la información correctamente, un drawdown puede enseñarnos mucho de nuestros errores.

Cierre de posiciones y salida  – Limitación de daños

Puede ser una decisión difícil salir de una o más posiciones en drawdown. Al tomar la decisión, los factores a considerar son varios, principalmente si los fundamentos del mercado han cambiado desde que se abrieron las operaciones y si la equidad de la cuenta tolera el estado de pérdidas en que se encuentra. Si el movimiento del precio está impulsado técnicamente y parecer ser más temporal, entonces tomar la decisión de esperar puede tener sentido. Si los fundamentos son los que están moviendo el mercado, lo mejor es salirse cuanto antes.

Una vez que haya decidido salir de sus posiciones y asumir la pérdida, todo se convierte en un caso de limitación de daños.