Después de una semana turbulenta en los mercados financieros, el informe de nóminas no agrícolas de Estados Unidos del viernes pasado ayudó a evitar una venta masiva de acciones. El S&P 500 cayó casi un 3% a mediados de la semana pasada tras las decepcionantes cifras de fabricación y nóminas privadas, que amenazaron gravemente la expansión económica de los Estados Unidos. Sin embargo, el apetito por el riesgo volvió el viernes después de que los datos de nóminas no agrícolas mostraron que se agregaron 136,000 empleos el mes pasado, mientras que la cifra de agosto se revisó al alza. Además, esta semana se reanudarán las negociaciones para tratar de solucionar la guerra comercial entre Estados Unidos y China.
Mientras tanto, el desempleo sorprendentemente cayó a un mínimo de 50 años de 3.5%. La mala noticia para los consumidores estadounidenses es que los salarios aumentaron solo un 2.9% respecto al año anterior, el ritmo más débil en más de un año.
Sin embargo, esta fue una buena noticia para los inversores de capital, ya que un crecimiento salarial más lento reduce los riesgos de inflación y sugiere que la Reserva Federal puede seguir reduciendo las tasas de interés.
La conclusión extraída de la publicación de datos económicos de la semana pasada es que la economía de Estados Unidos muestra signos de desaceleración, pero no lo suficiente como para caer en una recesión inminente. Esto debería significar que hay más espacio para reducir las tasas de interés en 2019, lo que brinda apoyo para los activos de riesgo como las acciones. Según CME Fedwatch Tool, los mercados ven una probabilidad del 84% de una reducción de las tasas de interés de 25 puntos básicos en octubre, y una probabilidad del 43% de otra reducción de tasas de interés en noviembre.
El miércoles, la Reserva Federal publicará las actas de su reunión de septiembre, donde los responsables de formular las políticas indicaron que no hay planes para nuevos recortes de tasas este año y el próximo. Es probable que las actas muestren una profunda división dentro del Comité dadas las divisiones presentes en la decisión de la Fed de reducir las tasas el mes pasado. Sin embargo, son las próximas negociaciones comerciales y publicaciones de datos económicos las que tendrán la última palabra sobre las acciones de política monetaria en Estados Unidos.
Otra ronda de conversaciones comerciales entre Estados Unidos y China para solucionar la guerra comercial
El mayor evento de riesgo de esta semana es el regreso de las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China el jueves y viernes. No hay duda de que las preocupaciones sobre las perspectivas del crecimiento económico mundial se han intensificado severamente en los últimos meses debido a la disputa comercial entre Estados Unidos y China. El presidente Trump puede estar dispuesto a aceptar un acuerdo enmendado para evitar una mayor caída en los mercados de valores de Wall Street, especialmente con la investigación de juicio político en curso. Sin embargo, no está claro si los chinos otorgarán concesiones sobre políticas industriales o subsidios del gobierno, que se han convertido en un punto de demanda crítica para la administración estadounidense.
Si las negociaciones se desmoronan, puede haber una nueva venta masiva en los mercados de valores y una fuerte alza de los bonos del Tesoro y el oro.
Dólar sube por resultados mixtos del reporte de empleo de Estados Unidos y oro sigue defendiendo el nivel 1500
El informe mixto de empleo de Estados Unidos para el mes de septiembre ha ofrecido a los inversores un respiro después de una semana difícil llena de incertidumbre y señales negativas. Este sentimiento positivo se refleja en la valoración del dólar, las acciones estadounidenses y la caída de los precios del oro. Aunque la economía de Estados Unidos solo agregó otros 136,000 empleos en septiembre y las ganancias promedio se redujeron a un ritmo anual de 2.9%, el dato destacado fue la tasa de desempleo que cayó a un mínimo de 50 años en 3.5%. Si bien es poco probable que el informe del viernes pasado reduzca las posibilidades de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en octubre, podría cambiar las expectativas de una posible reducción de tasas para diciembre.
Los precios del oro cayeron inicialmente por debajo del nivel de $1500 después de los datos mixtos de empleos en Estados Unidos. Si bien el alivio de las preocupaciones sobre la salud de la economía de la mayor economía mundial debería reducir el atractivo del oro a medida que los inversores se preparan para la nueva semana de negociación, la desventaja estará limitada por los temas centrales del mercado que tensan el sentimiento de riesgo.
Mientras las preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento global, el riesgo político, la incertidumbre comercial y el drama del Brexit, entre muchos otros factores de riesgo geopolíticos, estimulen la aversión al riesgo, los compradores de oro seguirán teniendo el dominio del mercado.
En cuanto al panorama que nos brinda el análisis técnico, el metal precioso tiene más potencial alcista. Los compradores sólo necesitan asegurar un cierre semanal sólido por encima de $1500 para desencadenar un movimiento hacia $1515 y $1525.
Al observar el petróleo, los precios registraron un repunte y llegó hasta $53.10 el viernes, aunque esto no tiene nada que ver con un cambio de sentimiento hacia esta materia prima. Dada la preocupación por el crecimiento global y el aumento de los inventarios de petróleo de Estados Unidos, que podrían llevar a una disminución en la demanda, el petróleo está en posición de extender sus pérdidas. Es probable que un agravamiento de la guerra comercial entre Estados Unidos y China avive las preocupaciones sobre la economía global, en última instancia, incrementando los temores sobre la caída de la demanda de crudo. Si bien las tensiones geopolíticas pueden generar perturbaciones negativas en el lado de la oferta, en última instancia, esto puede verse contrarrestado por acontecimientos relacionados con la demanda.
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