Cuando los mineros de Bitcoin se rinden y comienzan a capitular como está pasando ahora, es posiblemente la señal de compra más poderosa de la historia de la criptomoneda más importante.

El indicador Hash Ribbons

Debido al efecto del sentimiento negativo y la acción del precio durante los mercados bajistas profundos y los periodos de capitulación minera, el mejor momento para comprar Bitcoin es generalmente en algún punto en medio del período de «capitulación minera«. Pero, por supuesto, esto no se puede saber hasta después del hecho.

Sin embargo, se puede usar una media móvil simple (SMA) de 1 y 2 meses de la tasa de hash de Bitcoin para identificar los mínimos del mercado, la capitulación minera y, aún mejor, buenos momentos para comprar Bitcoin.

Cuando la SMA de 1 mes del Hash Rate cruza sobre la SMA de 2 meses del Hash Rate, lo peor de la capitulación minera generalmente termina y la recuperación ha comenzado. Comprar en estos momentos produce resultados increíbles como se muestra a continuación.

Punto de compraDrawdown máximo (%)Máxima ganancia hasta el máximo (%)Máximo usado
Enero 2019-7%285%Junio 2019
Agosto 2016-3%3274%Diciembre 2018
Mayo 2015-15%7938%Diciembre 2018
Abril 2015-9%8303%Diciembre 2018
Enero 2015-42%6967%Diciembre 2018
Febrero 2013-3%5715%Noviembre 2013
Junio 2012-7%4165%Abril 2013
Mayo 2012-6%5239%Abril 2013
Diciembre 2011-6%6519%Abril 2013
Promedio-11%5378?

Tabla 1 – Retornos de la compra de BTC en la capitulación minera

De las 9 señales históricas de compra, la ganancia promedio para el próximo máximo del ciclo del mercado (históricamente a menos de 3 años) supera el 5000%.

Los rendimientos son incluso mayores que los mostrados aquí para las posiciones mantenidas para siempre.

Lo interesante es el drawdown a través del tiempo. El drawdown máximo promedio para cada una de estas entradas es solo del 11%.

Estos resultados se consiguen sin considerar ningún otro indicador, métrica o criterio. Solo dos medias móviles simples sobre el hash rate de Bitcoin.

Sin embargo, hay una compra «mala». En enero de 2015 (texto rojo en la tabla anterior), se produjo un drawdown máximo  del 42%. Tenga en cuenta que esto sigue siendo considerablemente menos de la mitad de los numerosos drawdowns superiores al 80% que ha tenido Bitcoin). No obstante, la mayoría de tales drawdowns pueden eliminarse simplemente agregando un indicador de acción del precio. Tal indicador podría incluir el famoso cruce de medias móviles simples de 10 días y 20 días de Bitcoin.

La compra durante la capitulación de los mineros, conforme los Hash Rates comienzan a «recuperarse» y el impulso del precio comienza a aumentar y volverse positivo (esto lo podemos determinar utilizando el cruce de medias móviles simples de 10 y 20 periodos) produce los resultados a continuación (denominado indicador “Hash Ribbon»).

Punto de compraDrawdown máximo (%)Máxima ganancia hasta el máximo (%)Máximo usado
Enero 2019-7%283%Junio 2019
Agosto 2016-3%3188%Diciembre 2018
Mayo 2015-16%8068%Diciembre 2018
Abril 2015-15%8097%Diciembre 2018
Enero 2015-15%8436%Diciembre 2018
Febrero 2013-3%5715%Noviembre 2013
Junio 2012-7%4165%Abril 2013
Mayo 2012-5%5213%Abril 2013
Diciembre 2011-6%6519%Abril 2013
Promedio-9%5520?

Tabla 2 – Retornos del indicador Hash Ribbons

Como se muestra, el drawdown máximo se reduce significativamente sin una reducción en los retornos. La diferencia entre los resultados mostrados por las tablas 1 y 2 se debe a que en el segundo caso se espera a que haya un impulso positivo del precio antes de comprar Bitcoin en la recuperación de los hash rates.

Indicador Hash Ribbons de BTC

Indicador Hash Ribbons

Pueden seguir una versión en vivo de este indicador en TradingView aquí.

Dificultad minera de Bitcoin y Hash Rate

La dificultad de Bitcoin se ajusta cada 2016 bloques, o aproximadamente cada 2 semanas.

Por otro lado, el hash rate efectivo de Bitcoin se calcula diariamente en función del número real de bloques encontrados por los mineros cada día. Debido a esto, la dificultad efectivamente se retrasa con respecto a el hash rate en hasta dos semanas. Por lo tanto, la dificultad es un indicador algo rezagado para la capitulación minera.

En la imagen a continuación, cuando las bandas (las líneas verdes y azules que corresponden a las medias móviles simples de la Dificultad y el hash rate) se cruzan entre sí, los mineros están «capitulando». También podemos ver que hay aproximadamente un retraso de dos semanas entre el momento en que el Hash Rate identifica la capitulación de los mineros y el momento en que la Dificultad también identifica la capitulación minera. Los períodos de la media móvil simple (SMA) elegidos no son demasiado importantes, y se puede identificar el mismo efecto utilizando diferentes períodos.

¿Cuándo tendremos otra buena oportunidad de compra?

La capitulación minera no ocurre a menudo, en promedio solo una vez al año. Pero ha ocurrido después de cada uno de los dos últimos halvenings de Bitcoin. Lo que sugiere que podemos tener otra buena oportunidad de compra nuevamente a mediados del 2020.

Aspectos clave a considerar

  • Comprar durante la capitulación minera, cuando la hash rate comienza a recuperarse, es una buena estrategia.
  • Yendo un paso más allá, la mayoría de los drawdowns pueden reducirse en esta estrategia si esperamos a que la media móvil de 10 días sobre el precio de BTC se encuentre por encima de la media móvil de 20 días.
  • La próxima vez que vea la señal de compra del indicador Hash Ribbon, sería prudente prestar atención.