El dólar neozelandés es la moneda del G10 con mejor desempeño frente al dólar estadounidense en lo que va del trimestre, y es la única que puede mostrar un avance frente al dólar desde fines de junio.
El kiwi se ha visto reforzado por la subida de tipos de interés del mes pasado por parte del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, y es probable que se produzca otra subida esta semana. Los responsables de la formulación de políticas están tratando de adelantarse al posible aumento general de los precios al consumidor, con expectativas de inflación a dos años de 2,96% este trimestre, el valor más alto desde el segundo trimestre de 2011.
Suponiendo una perspectiva tan agresiva para el RBNZ, el kiwi debería permanecer bien respaldado hasta 2022.
Con el NZD/USD probando el nivel de 0,70 como soporte al comienzo de esta semana, los compradores del dólar neozelandés esperarán que este nivel psicológicamente importante pueda proporcionar la base para lanzar este par de divisas a otro ciclo alcista por encima de 0,720.
Sin embargo, varios niveles de resistencia clave se interponen en el camino, incluyendo las medias móviles simples de 50 y 200 días.
Dado que el alza ampliamente anticipada en las tasas de interés de esta semana se ha descontado en el precio, podría ser necesario un incremento aún más importante en las tasas, digamos de 50 puntos básicos en lugar de los 25 puntos básicos habituales, para que el NZD/USD realmente suba.
Alternativamente, si el banco central indica un ciclo de endurecimiento de la política más agresivo durante los próximos meses, eso podría alentar aún más a los compradores del NZD.
El dólar estadounidense aún domina el espacio del mercado de divisas
Por supuesto, el lado de la ecuación del USD tendrá una gran influencia sobre cómo le va a este par de divisas en el corto plazo, con varios anuncios clave que llegarán antes del Día de Acción de Gracias.
Se espera que el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, anuncie su elección para presidente de la Fed en algún momento antes del jueves, eligiendo entre el titular actual Jerome Powell o el gobernador de la Fed, Lael Brainard. Se considera que este último es incluso más moderado que Powell, por lo que su nominación podría desencadenar algunas caídas de corta duración en el dólar.
En general, no es probable que se produzcan cambios bruscos en los mercados de divisas si Brainard se presenta como la elección de Biden. Esto se debe a que se considera que tanto Brainard como Powell tienen sesgos moderados similares en lo que respecta a las perspectivas de política monetaria de la Fed.
El dólar estadounidense también reaccionará a la gran cantidad de datos económicos que se publicarán en la víspera de Acción de Gracias, incluido el indicador de inflación preferido por la Fed. Se espera que el deflactor PCE para octubre publique lecturas más altas en las impresiones mensuales, interanuales e incluso centrales que en septiembre.
Si esas cifras exceden las expectativas del mercado, eso podría avivar aún más las preocupaciones de que las presiones inflacionarias en la economía más grande del mundo obligarían a la Fed, sin importar quién sea el presidente en 2022, a subir las tasas de interés estadounidenses antes de lo esperado.
Tal narrativa podría hacer que el dólar estadounidense suba y ejerza más presión a la baja sobre el resto del universo de divisas, incluido el NZD.
Publicaciones económicas más importantes de la semana
A pesar de ser una semana acortada por días festivos en los Estados Unidos, los mercados podrían recibir un par de sorpresas en medio de estos comunicados de datos económicos programados y eventos corporativos:
Lunes 22 de noviembre
- Anuncio de tasa preferencial de préstamos de China
- Datos de confianza del consumidor de noviembre de la zona euro
- Posible anuncio del presidente Biden del próximo presidente de la Fed.
- Ganancias de Zoom para el tercer trimestre (después del cierre de los mercados de Estados Unidos)
Martes 23 de noviembre
- Discurso de Jonathan Haskel del BOE
- PMI de noviembre del Reino Unido
- PMI de noviembre de la zona euro
- PIB del tercer trimestre de Alemania (valor final)
- PMI de noviembre de Estados Unidos.
- Ganancias de Dollar Tree para el tercer trimestre (antes de la apertura de los mercados de Estados Unidos)
- Ganancias de Best Buy para el tercer trimestre (antes de la apertura de los mercados de Estados Unidos)
- Ganancias de XPeng para el tercer trimestre (antes de la apertura de los mercados de Estados Unidos)
- Resultados del tercer trimestre de Analog Devices (antes de la apertura de los mercados de Estados Unidos)
- Ganancias de HP para el tercer trimestre (después del cierre de los mercados de Estados Unidos)
- Ganancias de Dell para el tercer trimestre (después del cierre de los mercados de Estados Unidos.)
Miércoles 24 de noviembre
- Decisión de tasas de interés de RBNZ
- Solicitudes de desempleo iniciales semanales de Estados Unidos.
- PIB del tercer trimestre (segunda estimación) de Estados Unidos.
- Datos de ingresos y gastos personales de octubre de Estados Unidos.
- Deflactor del PCE de octubre de Estados Unidos.
- Sentimiento del consumidor de noviembre (dato final)
- Informe semanal de inventario de petróleo crudo de Estados Unidos de la EIA.
- Publicación de minutas de última reunión del FOMC
Jueves 25 de noviembre
- Datos de comercio de octubre de Nueva Zelanda
- Datos de confianza del consumidor de Alemania de diciembre
- Discurso de la presidenta del BCE, Christine Lagarde
- Discurso del gobernador del BOE, Andrew Bailey
- Día de Acción de Gracias: mercados estadounidenses cerrados
Viernes 26 de noviembre
- Datos de ventas minoristas de octubre en Australia
- Discurso del economista jefe del BOE, Huw Pill
- Discurso de la presidenta del BCE, Christine Lagarde
