Tipos de Cambio – ¿Cómo funcionan?

Los tipos de cambio nos dicen cuánto vale una moneda en términos de una moneda extranjera. Podemos pensar en ellos como el precio que se cobra por comprar esa moneda. Por ejemplo, en octubre de 2023, 1 euro era igual a $1.0600 dólares estadounidenses, y $1 dólar estadounidense era igual a 0.9493 euros.  En otras palabras, el tipo de cambio es el valor relativo de una moneda con respecto a otra. Indica cuántas unidades de una moneda se necesitan para adquirir una unidad de otra moneda.

Los traders de divisas deciden el tipo de cambio para la mayoría de las monedas. Estos operadores negocian con una variedad de monedas las 24 horas del día, los siete días de la semana. Para finales de 2019, el volumen de negociación diario del mercado Forex era de 6.6 billones de USD.

Aspectos generales:

• El tipo de cambio nos dice cuánto de la moneda de un país compra otra moneda extranjera.
• Para algunos países, los tipos de cambio cambian constantemente, mientras que otros usan un tipo de cambio fijo.
• La perspectiva económica y social de un país influirá en su tipo de cambio en comparación con otros países.

El tipo de cambio tiene un impacto significativo en la economía de un país. Puede afectar el comercio internacional, el turismo, la inversión extranjera y la inflación, entre otros aspectos económicos. Los bancos centrales de muchos países intervienen en los mercados de divisas para estabilizar sus monedas y mantener un entorno económico estable.

Notación de los tipos de cambio

Los tipos de cambio se expresan de diversas maneras en los mercados financieros y en las plataformas de cambio de divisas. Estas son las principales:

• Cotización directa: Este tipo de cotización indica cuánta moneda extranjera puedes obtener por una unidad de tu moneda local. Por ejemplo, si estás en Estados Unidos y el tipo de cambio para el euro es 1.2000 USD/EUR, significa que obtienes 1.2000 euros por cada dólar estadounidense.
• Cotización indirecta: Por el contrario, esta cotización indica cuánta moneda local necesitas para obtener una unidad de moneda extranjera. Siguiendo el ejemplo anterior, en términos indirectos, el tipo de cambio sería 0.83 EUR/USD, lo que significa que necesitas 0.83 euros para obtener 1 dólar estadounidense.

Más información en: Tipos de cotizaciones en Forex

Tipos de tasas de cambio

Hay dos tipos de tipos de cambio: flotantes y fijos. Los tipos de cambio flotantes o flexibles cambian constantemente, mientras que los tipos de cambio fijos rara vez cambian.

Tipo de cambio flexible

La mayoría de los tipos de cambio de divisas están determinados por el mercado de divisas o Forex. Tales cotizaciones flotantes se llaman tipos de cambio flexibles. Por esta razón, los tipos de cambio fluctúan momento a momento.

Los precios cambian constantemente para las monedas que las personas tienen más probabilidades de usar. Estas monedas incluyen pesos mexicanos, dólares canadienses, euros europeos, libras británicas y yenes japoneses. Estos países utilizan tipos de cambio flexibles.3 El gobierno y el banco central no intervienen activamente para mantener fijo el tipo de cambio. Sus políticas pueden influir en los tipos de cambio a largo plazo, pero para la mayoría de los países, el gobierno solo puede influir, no regular, las tasas de cambio.

Tipo de cambio fijo

Otras monedas, como el rial de Arabia Saudita, rara vez cambian. Esto se debe a que esos países usan tipos de cambio fijos que solo cambian cuando el gobierno lo dice. Estas tasas generalmente están vinculadas al dólar estadounidense. Sus bancos centrales tienen suficiente dinero en sus reservas de moneda extranjera para controlar cuánto vale su moneda.

Para mantener fijo el tipo de cambio, el banco central tiene dólares estadounidenses. Si el valor de la moneda local cae, el banco vende sus dólares en moneda local. Eso reduce la oferta en el mercado, aumentando el valor de su moneda. También aumenta la oferta de dólares, bajando su valor. Si aumenta la demanda de su moneda, hace lo contrario.

El yuan chino solía ser una moneda con tipo de cambio fijo. Ahora, el gobierno de China está pasando lentamente a un tipo de cambio flexible. Eso significa que cambia con menos frecuencia que un tipo de cambio flexible, pero con mayor frecuencia que un tipo de cambio fijo. Al 30 de abril de 2020, un dólar estadounidense valía aproximadamente 7,06 yuanes chinos. Desde febrero de 2003, el dólar estadounidense se ha debilitado frente al yuan. Un dólar estadounidense podía cambiarse por 8,28 yuanes en ese momento. El dólar estadounidense se ha debilitado porque puede comprar menos yuanes hoy que en 2003.

Tipos de cambio fijos vs flexibles: 1981 hasta la actualidad

El Riyal saudí está vinculado al dólar estadounidense a 3,75 por dólar. El yuan chino solía tener un tipo de cambio fijo, pero el gobierno de China ha cambiado a un tipo de cambio flexible.

Ejemplo de tipo de cambio fijo vs tipo de cambio flotante. Fuente: www.thebalancemoney.com

¿Por qué el euro es tan especial?

La mayoría de los tipos de cambio se dan en términos de cuánto vale un dólar en moneda extranjera. El euro es diferente. Se da en términos de cuánto vale un euro en dólares. Casi nunca se da al revés. Entonces, aunque $1 dólar estadounidense valía 0,9493 euros en octubre de 2023, solamente se menciona que 1 euro valía $1,0600.

El euro se ha debilitado considerablemente desde abril de 2008. En ese momento, el euro estaba en su máximo histórico de $1.60. Esto se debe a que el futuro de la Unión Europea y el propio euro estaban en duda después de que el Reino Unido votó para abandonar la Unión Europea. Además, el Banco Central Europeo (BCE) había estado bajando su tasa de interés. Esto redujo las tasas bancarias para cualquier persona que presta o ahorra en euros. Eso redujo el valor de la moneda misma.

El BCE anunció su versión de flexibilización cuantitativa en marzo de 2015. Eso redujo el valor del euro a $1.10. El euro también se debilitó durante la crisis de la deuda griega.

Tipos de cambio: Euro vs. dólar estadounidense: 1999 hasta el presente

La siguiente imagen muestra el tipo de cambio del euro contra el dólar estadounidense, no estacionalmente ajustado.

Tipo de cambio del EUR contra el USD

Sin embargo, el euro es especial. Es la segunda moneda más popular después del dólar. Más de 341 millones de personas lo usan como su única moneda, y la popularidad del euro deriva del poder de la Unión Europea. Es una de las economías más grandes del mundo.

Principales factores que afectan los tipos de cambio

Las tasas de interés, la oferta monetaria y la estabilidad financiera afectan las tasas de cambio. Debido a estos factores, la demanda de la moneda de un país depende de lo que esté sucediendo en ese país.

Primero, la tasa de interés pagada por el banco central de un país es un factor importante. La tasa de interés más alta hace que esa moneda sea más valiosa. Los inversores cambiarán su moneda por la que paga más. Una vez que compran esa moneda, la guardan en el banco de ese país para recibir la tasa de interés más alta.

Segundo, tenemos la oferta monetaria creada por el banco central del país. Si el gobierno imprime demasiada moneda, entonces hay demasiada cantidad persiguiendo muy pocos bienes. Los titulares de divisas subirán los precios de los bienes y servicios. Eso crea inflación. Si se imprime demasiado dinero, causa hiperinflación.

Nota: La hiperinflación generalmente solo ocurre cuando un país debe pagar deudas de guerra. Es el tipo más extremo de inflación.

Algunos tenedores de efectivo invertirán en el extranjero donde no haya inflación o esta sea muy reducida, pero encontrarán que no hay tanta demanda de su moneda ya que hay demasiada. Es por eso que la inflación puede reducir el valor de una moneda.

Tercero, el crecimiento económico y la estabilidad financiera de un país impactan en los tipos de cambio de su moneda. Si el país tiene una economía fuerte y en crecimiento, los inversores comprarán sus bienes y servicios. Necesitarán más de su moneda para hacerlo. Si la estabilidad financiera se ve mal, estarán menos dispuestos a invertir en ese país. Quieren asegurarse que se les pagará si tienen bonos del gobierno en esa moneda.

¿Cómo nos afectan los tipos de cambio?

Si viaja al extranjero a otro país que utiliza una moneda diferente, debe planificar los valores del tipo de cambio. Cuando el dólar estadounidense es fuerte, puede comprar más divisas y disfrutar de un viaje más económico. Si el dólar estadounidense es débil, su viaje costará más porque no puede comprar tanta moneda extranjera. Dado que el tipo de cambio varía, es posible que el costo de su viaje haya cambiado desde que comenzó a planificarlo. Esta es solo una de las formas en que los tipos de cambio afectan sus finanzas personales.

Puede buscar en línea para encontrar el tipo de cambio de su país a la moneda extranjera para cualquier día. Google tiene una herramienta para ayudar con esto. Incluso muestra un gráfico que revela si el dólar se está fortaleciendo o debilitando. Si se está fortaleciendo, puede esperar hasta justo antes de su viaje para comprar su moneda.

Si su moneda se está debilitado, es posible que desee comprar la moneda extranjera ahora en lugar de esperar hasta que viaje. Los bancos cobran un tipo de cambio más alto, pero podría ser más barato de lo que pagará en el futuro.