¿Cómo encontrar acciones infravaloradas?

Las acciones subvaloradas son valores que están valuados con un descuento por debajo de sus valores reales.

Existen muchas teorías de inversión que compiten para encontrar las “mejores” inversiones basadas en tu horizonte temporal, tolerancia al riesgo y objetivos específicos. Un enfoque, que se remonta al menos al libro de Benjamin Graham de 1949, El Inversor Inteligente, es identificar acciones subvaloradas que, por una razón u otra, se están vendiendo a precios mucho más bajos que sus valores subyacentes.

En esta guía, examinaremos por qué una acción puede estar subvalorada y cómo encontrar una acción subvalorada para que puedas tomar las mejores decisiones de inversión para cumplir con tus objetivos.

En general, tenemos que:

• Una acción subvalorada es aquella que crees que tiene un valor intrínseco más alto que el precio al que se está negociando actualmente. 
• Los inversores utilizan diferentes criterios y métodos para determinar si una acción está subvalorada. 
• Algunos de esos métodos incluyen examinar varios ratios, utilizar análisis fundamental, observar promedios móviles, patrones y más.

¿Qué son las acciones subvaloradas?

Una acción subvalorada es una acción que se considera que tiene un valor intrínseco (implícito, valor real) mayor que el precio actual en el mercado de valores. Por ejemplo, digamos que crees que la acción ABC tiene un valor de $50 por acción y actualmente tiene un precio de mercado de $35 por acción. La acción X sería considerada una acción subvalorada.

Cada inversor y gestor de inversiones utiliza diferentes criterios para decidir si una acción está subvalorada, sobrevalorada o valorada adecuadamente. Esto a menudo se basa en una combinación de resultados financieros de la empresa, datos del mercado de valores y tendencias recientes de las acciones, entre otros factores.

El exitoso inversor Warren Buffett, CEO de Berkshire Hathaway, es un firme creyente en la inversión en valor, que identifica acciones subvaloradas con potencial de crecimiento a largo plazo. Buffett aprendió esta estrategia de su profesor, Benjamin Graham, el mismo Benjamin Graham que escribió El Inversor Inteligente.

Uso de un escáner de acciones para encontrar acciones subvaloradas

Cualquier inversor estaría emocionado de encontrar una acción que esté en camino de subir de precio, pero no siempre es un proceso simple o fácil. Aunque puedes mirar las calificaciones de los analistas, informes de noticias y otras fuentes, una de las mejores formas de identificar acciones subvaloradas es utilizando un escáner de acciones. 

Un escáner de acciones es una herramienta que te ayuda a filtrar a través de una extensa lista de acciones basada en datos financieros de la empresa y otros insumos. Gracias al poder de la web, hay muchos escáneres de acciones de alta calidad y fáciles de usar disponibles. Algunos son gratuitos, aunque tendrás que pagar por las características más avanzadas.

Dependiendo de tus objetivos de inversión, puedes utilizar un escáner predefinido o construir el tuyo propio para ayudarte a reducir a una lista de las mejores acciones para tu cartera.

¿Cómo encontrar acciones subvaloradas?

Encontrar con éxito acciones subvaloradas requiere más habilidad que lanzar un dardo a la sección de acciones del Wall Street Journal. Los inversores con éxito consistente a largo plazo a menudo utilizan una combinación de métricas y cálculos para seleccionar empresas subvaloradas.

Uso de análisis fundamental

El análisis fundamental es el uso de métricas financieras y comparaciones para determinar el valor objetivo de una acción. Si crees que el valor objetivo es mayor que el valor de mercado actual, has encontrado una acción subvalorada. Los inversores profesionales y avanzados a menudo utilizan una combinación de metodologías. Algunas de las ratios y herramientas de análisis fundamental más importantes utilizadas en las valoraciones de acciones incluyen:

• Análisis de Flujo de Efectivo Descontado: Un análisis de flujo de efectivo descontado (DCF) implica proyectar los flujos de efectivo futuros de una empresa y utilizar esas proyecciones para determinar el valor actual de una empresa.
• Modelo de Descuento de Dividendos: Con el modelo de descuento de dividendos, se utilizan los pagos de dividendos actuales y proyectados de una empresa para determinar el valor intrínseco de una acción.

Comparación de ratios

Comparar los estados financieros de una empresa con los competidores de la industria para estimar el valor del negocio. Los ratios de precio-ganancias (P/E), precio-valor contable, precio-ventas y otros ratios de acciones son comúnmente empleados. Aquí hay una descripción general de algunos de los ratios más comunes utilizados para identificar acciones subvaloradas:

Bajo Ratio Precio/Ganancias: Uno de los indicadores más comunes, pero no siempre el mejor, de valor relativo de una acción es el ratio precio/ganancias (P/E). Cada empresa tiene un P/E y cuanto más alto sea el P/E, mayor será el precio de la acción en relación con las ganancias (beneficio). Si bien un ratio P/E relativamente bajo puede indicar una oportunidad de compra, es importante recordar que probablemente haya una razón para el bajo P/E.

Por ejemplo, una empresa podría informar ganancias altas, pero los inversores profesionales, que siguen de cerca el negocio, saben que la empresa no está diciendo toda la verdad. Como resultado, el precio de la acción permanecerá bajo, y el ratio P/E se verá atractivo. Estos escenarios son raros, sin embargo es importante investigar las acciones con un bajo ratio de precio/ganancias ya que puede ocurrir que un valor bajo para este indicador se deba a una razón completamente válida que convierte a ese valor en una mala inversión.

Bajo Ratio Precio/Crecimiento de Ganancias: El ratio precio/crecimiento de ganancias (PEG) se considera más preciso que solo el P/E de una empresa. Cuando estás viendo una acción, toma el ratio P/E y divídelo por la “tasa de crecimiento de ganancias”. Si el ratio es menor que 1 (por ejemplo, un P/E de 10 y un crecimiento proyectado del 15%, lo que nos da un ratio PEG de 0.66), los inversores pueden estar dando más peso al rendimiento pasado que a las oportunidades de crecimiento futuro. Sin embargo, debes tener en cuenta que las proyecciones de crecimiento son precisamente eso: proyecciones.

Bajo Ratio Valor de Mercado/Valor en Libros: Una empresa que tiene un bajo valor de mercado (capitalización bursátil total) en relación con el valor en libros (patrimonio neto total de los accionistas) puede presentar una situación de subvaloración. La clave es entender el valor real tanto de los activos tangibles (terrenos, edificios, efectivo) como de los activos intangibles (fondo de comercio, propiedad intelectual).

Por ejemplo, una empresa que produce y vende juguetes también podría ser dueña de propiedades. El valor de la propiedad que posee la empresa podría potencialmente valer más que el negocio de juguetes que opera. Los inversores podrían pasar por alto esto y el precio de una acción no reflejará el valor subyacente de los activos que tiene la empresa de juguetes en los libros.

Uso de análisis técnico

El análisis técnico es un método de valoración a corto plazo en el que se predicen los precios futuros de las acciones basándose en patrones recientes e históricos. Los traders activos de acciones utilizan gráficos y herramientas de análisis técnico para buscar acciones que creen que están en alza.

• Medias Móviles: Observar el promedio móvil de 50 días de una acción en comparación con el promedio móvil de 200 días es un método popular para encontrar acciones que pueden ser una oportunidad de compra o venta. Esta es solo una de las muchas aplicaciones de medias móviles y líneas de tendencia al buscar obtener beneficios en el mercado de valores.
• Análisis de Patrones: Los traders utilizan indicadores adicionales para encontrar patrones específicos y posibles puntos de compra o venta. Por ejemplo, las Bandas de Bollinger se utilizan para encontrar niveles de compra y venta utilizando desviaciones estándar y medias móviles juntas.
• Desempeño de Precio Relativo Retrasado: Si el precio de las acciones de una empresa es inferior al de sus competidores de la industria, esto puede revelar una situación de bajo rendimiento. Esto podría ocurrir por varias razones. En el escáner de acciones que utilices, habrá una opción para comparar los historiales de precios individuales de las acciones durante varios períodos en comparación con otras acciones individuales y contra índices bursátiles.

Consulta nuestro artículo completo sobre Análisis Fundamental vs. Análisis Técnico para obtener más información.

Conclusión

Si fuera fácil elegir acciones subvaloradas, todos lo estarían haciendo. Pero los inversores con paciencia y la estrategia correcta pueden encontrar éxito superando al mercado invirtiendo en acciones subvaloradas.

Cuando inviertes en cualquier activo, incluido el mercado de valores, es esencial sopesar el riesgo y los posibles rendimientos para tomar decisiones de inversión apropiadas para tus objetivos de inversión únicos y tu experiencia. Cuando prestas atención cercana al valor intrínseco, es posible que estés en camino de encontrar la mezcla ideal de acciones subvaloradas para prepararte para el éxito financiero.