Oscilador McClellan: Definición y Aplicación

El oscilador McClellan es un indicador técnico único, diseñado específicamente y muy adecuado para analizar el mercado de valores. Exploraremos todos los aspectos importantes de este indicador y detallaremos algunas de las señales más comunes que genera. Además, avanzaremos hacia la construcción de una estrategia de trading completa centrada en el oscilador McClellan.

¿En qué consiste este indicador?

El oscilador McClellan es un indicador técnico que mide la amplitud del mercado. En otras palabras, el oscilador McClellan nos ayuda a evaluar el sentimiento y la tendencia actuales del mercado. Se utiliza principalmente en bolsas de valores importantes, como la Bolsa de Nueva York (NYSE) o el NASDAQ.

El indicador McClellan tiene en cuenta la suma total de todas las acciones dentro de una bolsa. El oscilador se compone de la media móvil exponencial (EMA) de 19 días y la EMA de 39 días. Se considera que el oscilador está en territorio positivo cuando la EMA de 19 días está por encima de la EMA de 39 días. Por el contrario, se dice que está en territorio negativo cuando la EMA de 19 días se encuentra por debajo de la EMA de 39 días.

Como regla general, cuando el oscilador McClellan es positivo y ha estado subiendo, esto indica acumulación de acciones o una fase de compra. Cuando el oscilador es negativo y ha estado bajando, esto indica distribución de acciones o una fase de venta.

El oscilador McClellan ofrece varias señales diferentes, entre ellas, señales de cruce, señales de divergencia y señales de impulso de amplitud (“breadth thrust”). Analizaremos cada una de estas señales con mayor detalle en las siguientes secciones, pero por ahora es importante reconocer los tipos principales.

Las señales de cruce en el oscilador McClellan pueden proporcionar pistas sobre posibles cambios de tendencia. Esto ocurre cuando la media móvil exponencial (EMA) más rápida de 19 días cruza por encima o por debajo de la EMA más lenta de 39 días. La señal de divergencia del oscilador McClellan también es un evento importante que puede indicar un cambio en la tendencia. Se considera que ocurre una divergencia alcista cuando el precio está cayendo y el mercado alcanza mínimos más bajos, mientras que el oscilador McClellan está subiendo y alcanza máximos más altos. De manera similar, se dice que ocurre una divergencia bajista cuando el precio está subiendo y el mercado alcanza máximos más altos, mientras que el oscilador McClellan está cayendo y alcanza mínimos más bajos.

Como indicador de amplitud, el oscilador McClellan también puede ofrecer información sobre un cambio repentino en el sentimiento del mercado. Esto sucede a menudo cuando el oscilador experimenta un movimiento repentino hacia arriba, lo que se consideraría una señal alcista de impulso de amplitud. Por otro lado, cuando el oscilador experimenta un movimiento repentino hacia abajo, esta señal se consideraría un impulso de amplitud bajista.

Aunque el oscilador McClellan puede ser una herramienta valiosa en el arsenal de un trader, es esencial que los traders utilicen otros estudios técnicos en conjunto con el oscilador para obtener los mejores resultados. Esto se debe a que el indicador McClellan, al igual que cualquier otro estudio técnico, no es infalible y puede generar señales falsas de vez en cuando, especialmente cuando los mercados son altamente volátiles.

Fórmula del oscilador McClellan

Existen dos fórmulas para el oscilador McClellan: la fórmula original y una que ajusta los cambios en el número de acciones listadas en la bolsa. La fórmula ajustada permite una mejor comparación de los valores a lo largo de períodos de tiempo más largos.

Oscilador McClellan = (EMA de 19 días de Avances-Declives) − (EMA de 39 días de Avances-Declives)

EMA de 19 días = (Avances del día actual – Declives del día actual) x 0.10+EMA del día anterior

EMA de 39 días = (Avances del día actual – Declives del día actual) x 0.05+EMA del día anterior

Donde:

• EMA: Media móvil exponencial.
• Avances: El número de acciones que están subiendo en un período dado.
• Declives El número de acciones que están bajando en ese mismo período.

El cálculo se realiza tomando las medias móviles exponenciales de las diferencias entre los avances y los descensos para dos periodos de tiempo: 19 días y 39 días. Al restar estas dos diferencias, el oscilador refleja la amplitud y la tendencia del mercado.

En términos simples, cuando el valor del oscilador McClellan es positivo, indica que hay más acciones avanzando (subiendo) que acciones en descenso (bajando), lo que generalmente refleja un mercado alcista. Cuando el oscilador es negativo, indica que hay más acciones descendiendo que subiendo, lo que refleja una tendencia bajista.

Por su parte, la fórmula ajustada es la siguiente:

$$\text{Oscilador McClellan Ajustado }=(EMA\; de\; 19\; días\text{del ANA})-(EMA\; de\; 39\; días\text{del ANA})$$

ANA (Avances Netos Ajustados) = (Avances−Declives) / (Avances+Declives)

EMA de 19 días = (ANA del día actual – EMA del día anterior) x 0.10+EMA del día anterior

EMA de 39 días = (ANA del día actual – EMA del día anterior) x 0.05+EMA del día anterior

Estas fórmulas son esenciales para calcular tanto el Oscilador McClellan estándar como su versión ajustada para cambios en el número de acciones dentro del mercado.

Los componentes de la fórmula ajustada son los siguientes:

• Número de Acciones Activas: El número de acciones que están activamente siendo negociadas durante el período considerado (puede incluir solo aquellas acciones que tienen volumen o actividad significativa).
• Número de Acciones Iniciales: El número de acciones listadas originalmente en la bolsa (o en un índice) cuando se empezó a calcular el indicador.

Este ajuste permite que el oscilador McClellan sea más preciso al comparar los valores a lo largo del tiempo, especialmente en mercados con cambios significativos en la cantidad de acciones listadas o negociadas. El objetivo es mantener la consistencia en la interpretación de la amplitud del mercado, incluso cuando el número de acciones en circulación varía.

Muchos traders utilizan el oscilador McClellan como una herramienta para identificar tendencias. Además, cuando el oscilador McClellan está positivo, estos traders suelen centrarse únicamente en tomar posiciones largas y descartar cualquier configuración para posiciones cortas. De manera similar, cuando el oscilador McClellan está negativo, los traders pueden optar por iniciar solo operaciones cortas y filtrar cualquier configuración para posiciones largas. Al hacerlo, generalmente se mantendrán alineados con el sentimiento y la tendencia general del mercado actual.

Dentro de la construcción del oscilador McClellan, puede que hayas notado que está compuesto por la variación de la media móvil exponencial. Existen diferentes tipos de medias móviles, como las medias móviles simples, las medias móviles ponderadas por volumen, entre otras. Los creadores del oscilador McClellan optaron por la variación de la media móvil exponencial porque consideraron que tomar en cuenta la acción de precios más reciente era de vital importancia para medir la amplitud del mercado.

Interpretación del oscilador McClellan

Ahora analizaremos más de cerca algunas de las señales de trading generadas por el oscilador McClellan. Comencemos examinando cómo se ve la señal de cruce del oscilador McClellan.

A continuación, puedes ver un gráfico de precios con el oscilador McClellan trazado en el panel inferior.

Índice McClellan del índice NASDAQ

Podemos observar cómo el indicador oscila alrededor del nivel horizontal central. Una señal de cruce alcista ocurre cuando el oscilador McClellan cruza el nivel central desde abajo hacia arriba. De manera similar, una señal de cruce bajista ocurre cuando el oscilador McClellan cruza el nivel central desde arriba hacia abajo. Aunque muchos traders no utilizan estos cruces como señales puras de compra y venta, pueden ser usados de esta manera.

Sin embargo, un enfoque más prudente sería utilizar estos eventos de cruce como advertencias de posibles cambios en el sentimiento que podrían llevar a un cambio de tendencia. En otras palabras, cuando el indicador pasa de territorio negativo a positivo, podrías centrarte en configuraciones de compra. Y cuando el indicador pasa de territorio positivo a negativo, podrías enfocarte en configuraciones de venta.

Otro uso popular del oscilador McClellan es emplearlo como señal de divergencia. El oscilador McClellan es un indicador basado en el momento, que mide los avances netos dentro de una bolsa de valores. Por lo tanto, puede ser bastante efectivo para identificar extremos de sentimiento basados en patrones de divergencia.

Específicamente, cuando el oscilador McClellan está bajando y creando máximos más bajos, mientras que la acción del precio está subiendo y creando máximos más altos, esto es una excelente indicación de una tendencia alcista que está perdiendo fuerza y probablemente se revertirá a la baja. Nos referimos a esta condición como una divergencia bajista. De manera similar, cuando el oscilador McClellan está subiendo y creando mínimos más altos, mientras que el precio está bajando y creando mínimos más bajos, esto indica una tendencia bajista agotada que podría estar a punto de revertirse al alza. A esta condición la llamamos divergencia alcista.

A continuación, puedes ver un ejemplo de una divergencia alcista entre la acción del precio y el oscilador McClellan.

Por último, pero no menos importante, el oscilador McClellan puede generar una señal única conocida como empuje de amplitud (breadth thrust). Un empuje de amplitud ocurre cuando el oscilador McClellan registra un movimiento brusco, típicamente de 100 puntos o más en una dirección u otra. Por ejemplo, si el oscilador McClellan realiza un movimiento abrupto de 100 puntos hacia arriba, consideraríamos esto como un empuje de amplitud alcista, lo que indica un aumento significativo en el sentimiento alcista. De manera similar, si el oscilador McClellan registra un movimiento abrupto de 100 puntos o más hacia abajo, consideraríamos esto como un empuje de amplitud bajista, lo que indica un aumento significativo en la actividad bajista.

A continuación, puedes ver un ejemplo de un empuje de amplitud alcista en el oscilador McClellan.

Estrategia de Trading con el Oscilador McClellan

A estas alturas, deberías tener una comprensión sólida del oscilador McClellan y los diferentes tipos de señales que genera. Ahora pasaremos a construir una estrategia de trading utilizando el oscilador McClellan. Se trata de un método de trading bastante simple y directo que puede aplicarse en cualquier índice de mercado importante.

Es importante destacar que esta estrategia es exclusivamente de compra, lo que significa que solo iniciará operaciones basadas en señales de compra. Aunque podrías incorporar operaciones en corto, no es recomendable, ya que la mecánica de la estrategia se basa en gran medida en retrocesos a corto plazo dentro de una tendencia alcista más amplia. La naturaleza de los repuntes en el contexto de un mercado bajista es bastante diferente, por lo que no es un uso óptimo de esta estrategia.

A continuación, encontrarás las reglas delineadas para esta estrategia de compra basada en el oscilador McClellan:

1. El mercado debe mostrar una tendencia alcista, que será medida objetivamente mediante la media móvil simple (SMA) de 200 períodos. El precio debe estar operando por encima de la SMA de 200 períodos.
2. El oscilador McClellan debe mostrar una divergencia alcista antes de un cruce alcista en el indicador.
3. Realiza una orden de compra al mercado cuando el oscilador McClellan cruce de territorio negativo a positivo.
4. El stop-loss se colocará por debajo del mínimo más bajo anterior a la señal de entrada de compra.
5. La operación se cerrará completamente cuando el oscilador McClellan cruce de territorio positivo a negativo.

Como puedes ver, esta es una estrategia de trading bastante básica, sin embargo, es muy efectiva cuando se siguen todas las reglas de manera disciplinada y se aplica en las condiciones de mercado adecuadas. Esencialmente, la estrategia busca retrocesos menores dentro del contexto de una tendencia alcista más amplia. La SMA de 200 períodos actúa como un filtro de dirección de tendencia, y la configuración de divergencia del oscilador McClellan se utiliza para encontrar puntos de inflexión potenciales donde es probable que el precio revierta su tendencia bajista a corto plazo.

Veamos a continuación el siguiente ejemplo:

Como podemos observar desde el movimiento del precio al inicio del gráfico, los precios han estado subiendo de manera constante. Notarás que la acción del precio claramente se encuentra por encima de la línea de la SMA de 200 períodos. Por lo tanto, se ha cumplido nuestra condición inicial para este posible trade. A medida que avanzamos hacia la parte central del gráfico, podemos ver un pequeño retroceso en el precio que comienza a moverse en dirección bajista. Al observar más de cerca la acción del precio y compararla con lo que ocurre en el oscilador McClellan, podemos ver claramente que los precios están bajando, creando mínimos más bajos, mientras que el oscilador McClellan está subiendo, generando una divergencia alcista en este caso.

Con estas dos condiciones ahora cumplidas, podemos prepararnos para una posible entrada en largo en este mercado. La señal de entrada de compra ocurre con el cruce alcista en el oscilador McClellan. Es decir, esperaremos una lectura positiva en el indicador, lo que se ilustrará con un fondo de color verde. Si te fijas en la primera área circular amarilla en el oscilador McClellan, notarás dónde ocurre ese cruce alcista. Siguiendo la flecha azul hacia arriba hasta la acción del precio, verás dónde se habría iniciado realmente la señal de compra.

Una vez que se ha iniciado la operación en largo, inmediatamente dirigiremos nuestra atención al área más apropiada para colocar nuestro stop loss. Según las reglas de nuestra estrategia, colocaremos el stop loss justo por debajo del mínimo más bajo del nivel de swing más reciente antes de la señal de compra. Este nivel ha sido marcado en el gráfico de precios con la línea horizontal naranja. Finalmente, vigilaremos de cerca el movimiento del precio y saldremos de la operación cuando sea el momento adecuado. Según nuestras reglas de trading, esa señal de salida ocurrirá cuando el oscilador McClellan cruce nuevamente hacia territorio negativo desde arriba. Esta salida se ha mostrado en el gráfico de precios con la flecha azul y puede ser referenciada en el oscilador McClellan observando la segunda área circular.

Limitaciones del Uso del Oscilador McClellan

El indicador tiende a generar una gran cantidad de señales. Los empujes de amplitud, las divergencias y los cruces ocurren con cierta frecuencia, pero no todas estas señales resultarán en que el precio o índice se mueva en la dirección esperada. El indicador es propenso a generar señales falsas, por lo que debe utilizarse junto con el análisis de la acción del precio y otros indicadores técnicos.

El indicador también puede ser bastante irregular, moviéndose rápidamente entre territorio positivo y negativo. Este tipo de comportamiento indica un mercado inestable, pero esto no se hace evidente hasta que el indicador ha realizado este movimiento errático varias veces.

Es importante estudiar cómo actúa el indicador durante períodos prolongados de tiempo y en diferentes condiciones de mercado antes de confiar en él para fines de trading.