Es difícil comprender en qué dirección quiere realmente el presidente Donald Trump que vayan los precios del petróleo, porque por un lado, sus redes sociales están llenas de mensajes para que los precios bajen, pero por otro lado, ha dado un fuerte golpe al mercado del petróleo esta mañana después de que circularan informes de que Estados Unidos pronto pondrá fin a las exenciones otorgadas a los países que importan petróleo de Irán.

Los precios del petróleo ya han alcanzado nuevos máximos en 2019 debido a los eventos fundamentales y es probable que el mercado siga subiendo a medida que esta noticia se sume a la caída en la oferta de petróleo en los mercados.

Los temas fundamentales a favor del aumento de los precios del petróleo se están sumando cada vez más e incluyen recortes en el suministro de petróleo liderados por la OPEP, las tensiones geopolíticas en Libia y las posibles sanciones a Venezuela, lo que alimenta las preocupaciones con respecto a nuevas interrupciones del suministro. Con los Estados Unidos eliminando las exenciones a las sanciones en un momento en que los mercados de petróleo no solo están al alza sino que también se encuentran extremadamente sensibles a los choques de precios, esta noticia simplemente ha agregado otro factor alcista que podría elevar el precio del petróleo aún más.

La verdad del asunto es que lo que sucede con los precios del petróleo se ha convertido en un juego de cara o cruz con Trump y la moneda ha caído hoy en favor de más ganancias en el petróleo.

Si bien es probable que todavía sea demasiado temprano y demasiado optimista predecir que el petróleo llegará a los $100, el crudo WTI parece que intentará alcanzar un objetivo potencial de $70 si las preocupaciones sobre la escasez de suministro en los mercados mundiales de petróleo siguen siendo un tema importante como para persuadir a que los compradores comiencen a abrir más posiciones.

¿Estamos llegando a una recesión en las ganancias de las empresas?

Es probable que esta semana sea crítica para determinar el próximo movimiento para las acciones de Estados Unidos. Hasta la fecha, 79 empresas del S&P 500 han anunciado los resultados de sus ganancias para el primer trimestre de 2019. Como es habitual, los grandes bancos lideraron la temporada de ganancias y la mayoría de estas compañías superaron las estimaciones de Wall Street. El desempeño positivo del sector financiero redujo la disminución general esperada en las ganancias del primer trimestre de -4.6% a alrededor de -4%. Sin embargo, los mercados aún están anticipando una ligera disminución en el crecimiento de las ganancias en el segundo trimestre, lo cual, si se prueba, significaría que las compañías de los Estados Unidos caerán en una recesión de ganancias.

La temporada de ganancias se acelerará esta semana, con más de 150 compañías del S&P 500 que anunciarán los resultados de sus ganancias. Si las ganancias positivas sorpresa permanecen cerca del 78%, esto reducirá la posibilidad de que se produzca una recesión de ganancias y, de hecho, podría mostrar un ligero crecimiento en las ganancias por acción (EPS) para el primer trimestre.

Con la relación S&P 500 forward PE (Price to Earnings) ubicada cerca de niveles máximos de 16.8 y un 1.2% por debajo de su récord histórico, los inversores necesitan resultados convincentes para seguir comprando acciones en sus niveles actuales. La Reserva Federal tiene límites sobre lo que puede hacer para restringir la política monetaria, y es posible que no se produzca una política de flexibilización a menos que veamos signos serios de una disminución de la inflación, lo que precisamente no está ocurriendo en este momento. Es por eso que una decepción en los resultados de ganancias de esta semana puede llevar a una fuerte corrección en los precios de las acciones.

El calendario de ganancias para la semana incluye Microsoft, Intel, Facebook, Twitter, Caterpillar, Exxon, Halliburton, Chevron y Boeing, entre muchos otros.

Oro está en niveles mínimos de 4 meses

La semana pasada fue increíblemente bajista para los mercados del oro, con los precios formando bajos más bajos y altos más bajos, terminando oficialmente su tendencia alcista,que se inició desde el cuarto trimestre de 2018.

Los datos económicos positivos de Estados Unidos y China están reduciendo las preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento mundial. Más titulares acerca de que Estados Unidos y China se acercan a un acuerdo comercial también han mejorado el apetito por el riesgo lo que está pesando mucho en el oro.

A pesar de que las ganancias del año hasta la fecha en los mercados del oro se han evaporado, después de haber visto su carrera perdedora más larga desde agosto, el optimismo de los inversionistas aún puede llegar a deteriorarse si las condiciones económicas mundiales empeoran. Las frágiles condiciones económicas de Europa merecen un examen detenido, mientras que el aumento de las tensiones en el comercio mundial también puede frenar significativamente la confianza del mercado y aumentar la demanda de activos de refugio seguro.

En cuanto al panorama del análisis técnico, el oro se ha vuelto bajista en los gráficos diarios. Un cierre semanal por debajo del nivel de soporte de $1280 puede abrir las puertas hacia $1260.

Dólar estadounidense de nuevo al alza

Antes de su fin de semana de 3 días, las acciones estadounidenses subieron mientras que el índice del dólar (DXY) subió por encima de 97,4, luego de que los datos de ventas al por menor de marzo en Estados Unidos registraron su mayor subida desde septiembre de 2017. Las solicitudes de desempleo también cayeron a su nivel más bajo en casi cinco décadas, los datos muestran que los consumidores en los Estados Unidos ciertamente están haciendo su parte en el crecimiento de la economía del país.

El flujo reciente de datos económicos mejores de lo esperado, incluida la reducción sorpresiva del déficit comercial de Estados Unidos en febrero, ha provocado revisiones al alza en los pronósticos del PIB del primer trimestre para ese país, que será publicado esta semana. Otras señales de que la economía más grande del mundo está experimentando una desaceleración amortiguada, podrían ayudar a impulsar el dólar estadounidense, ya que las condiciones económicas en otros países desarrollados importantes siguen siendo frágiles.