Aprende a gestionar el riesgo de los gaps (saltos o brechas en el precio) en el swing trading. No permitas que un gap descomunal devore las ganancias que tanto te ha costado conseguir en el swing trading.
Una característica distintiva de un trader consistente es su enfoque en el riesgo. Una paradoja del trading es que pensar más en el riesgo en lugar de en las ganancias, resulta en mayores ganancias a largo plazo. Para un swing trader que mantiene una posición de un día para otro, el riesgo de gap (salto de precio) es el más desafiante de gestionar.
Los gaps ocurren cuando el mercado abre a un precio distinto al de cierre de la sesión anterior. Sucede porque, aunque el mercado esté cerrado, este continúa descontando nueva información relevante. Los reportes de ganancias de una empresa son un ejemplo clásico.
Los gaps hacen que un trader pierda el control sobre el riesgo de la operación de dos maneras:
Un gap que sobrepasa la orden de stop-loss.
Un gap que sobrepasa el precio de entrada previsto.
Analicemos cada una por separado para ver cómo puedes manejarlas.
Pueden aprender más sobre estas formaciones de precios en la siguiente sección: Las brechas en el precio
Gap que sobrepasa la orden de stop-loss
Con una orden de stop-loss, sabes cuánto puedes perder en cada posición. Sabes el “calor” del mercado que puedes esperar. Esto es importante para dimensionar la posición y manejar tus emociones.
Pero con los gaps, tu orden de stop-loss deja de ser efectiva. El mercado puede hacer un gap que cruce tu orden de stop-loss y genere una pérdida mayor a la esperada. El gráfico a continuación ilustra este escenario.
Formas de Manejar el Riesgo de Gap
Evitar Mantener Posiciones Antes de Reportes de Ganancias
Las ganancias suelen anunciarse fuera del horario del mercado y, sin duda, son información relevante. Por lo tanto, son una causa principal de gaps en las acciones, tanto alcistas como bajistas.
A menos que estés operando basado en tus propias expectativas de ganancias, evita mantener posiciones justo antes de los anuncios de resultados de las empresas. Este es un paso sencillo para evitar el riesgo de gap. Grandes gaps pueden producirse cuando el resultado de ganancias es sorpresivo.
Utilizar un Dimensionamiento de Posición Sensato y Diversificar
El riesgo de gap representa la posibilidad de perder mucho más de lo esperado. (El deslizamiento (slippage) también puede causar pérdidas mayores a las esperadas, pero su magnitud es pequeña en comparación con los gaps).
Por lo tanto, es crítico dimensionar tus posiciones de trading de manera conservadora. Y nunca pongas todos los huevos en la misma canasta. No importa cuán seguro estés de una operación de swing trading o de cualquier otro tipo en particular, no destines una parte excesiva de tu capital de trading a ella. Impón un límite al tamaño de tu posición en cualquier operación.
Operar con una Relación Recompensa-Riesgo Más Alta
Cuando el mercado forma un gap en tu contra, el riesgo de tu operación aumenta. Tu relación recompensa-riesgo se deteriora inmediatamente. Pero si solo tomas operaciones con una relación recompensa-riesgo más alta, el aumento del riesgo es menos problemático.
Para que una operación tenga expectativa positiva, debe cumplirse lo siguiente:
Relación Recompensa-Riesgo > (1 – G) / G
Donde:
G – Probabilidad de Ganar
Por ejemplo, si tu relación de recompensa-riesgo es 1 y un gap en tu contra duplica tu riesgo, tu relación pasa a ser 0.5. Esta relación es demasiado baja para tener expectativa positiva, a menos que tu estrategia de trading tenga una tasa de operaciones ganadoras extremadamente alta.
Por otro lado, considera una relación recompensa-riesgo de 5. En caso de que tu riesgo se duplique, la relación cae a 2.5, lo cual solo requiere una tasa de operaciones ganadoras superior al 29% para generar expectativa positiva.
Por lo tanto, las señales de trading con una relación recompensa-riesgo más alta nos brindan un colchón mayor para lidiar con el riesgo de gap.
(Para estimar la recompensa de tu operación, necesitas un método para establecer objetivos de toma de ganancias).
Control de Daños Posterior a la Entrada
Si el mercado forma un gap más allá de tu orden de stop-loss, esta se activará al precio de apertura de la sesión. En esos casos, hay poco que puedas hacer.
Sin embargo, algunos traders no utilizan órdenes de stop-loss reales. En su lugar, tienen un stop-loss mental que ejecutan manualmente. Si así es como operas, puedes considerar las siguientes técnicas de gestión de riesgo después de un gap fuerte en tu contra:
Salir de una parte de tu posición para reducir el riesgo. (Nunca añadas a una posición perdedora): Dimensionaste tu posición basándote en tu expectativa inicial de riesgo. Ahora que el gap en tu contra ha aumentado tu riesgo, debes salir inmediatamente o al menos reducir el tamaño de tu posición.
Colocar o ajustar tu stop-loss basándote en la acción del precio posterior al gap: Este método es ideal para un gap de agotamiento. El gráfico a continuación ilustra este concepto.
Comprar Opciones para Limitar el Riesgo de Gap
Existen dos formas de controlar el riesgo de gap con opciones.
El primer método es comprar una opción como seguro.
Si tienes una posición larga (comprada) y quieres protegerte contra un gap bajista, compra una opción de venta (put). Si tienes una posición corta (vendida) y temes un gap alcista, compra una opción de compra (call).
En caso de un gap desfavorable, las ganancias de tu contrato de opciones compensarán la pérdida en la acción subyacente. Sin embargo, el alcance de esta cobertura depende de la opción que elijas (vencimiento y precio de ejercicio).
El segundo método es comprar un contrato de opciones profundamente dentro del dinero, en lugar de tomar una posición directa en la acción.
Las opciones profundamente dentro del dinero ofrecen una forma de obtener apalancamiento mientras limitas tu riesgo.
Los traders a corto plazo necesitan apalancamiento para amplificar las ganancias. La mayoría de los swing traders utilizan el trading con margen para conseguir ese apalancamiento. Piden dinero prestado a sus brókeres para comprar acciones. Esto significa que podrían perder más que su capital de trading si el mercado hace un gap fuerte en su contra.
Sin embargo, si operas en swing trading con opciones, aunque disfrutas del apalancamiento, tu pérdida también está limitada a la prima que pagaste inicialmente.
¿Suena demasiado bueno? ¿Cuál es la trampa?
A diferencia de las acciones, las opciones tienen fecha de vencimiento. Y cuando vencen, expiran sin valor. Por lo tanto, si usas opciones para swing trading, debes acertar tanto en el timing como en la dirección del movimiento de la acción. Debes elegir el precio de ejercicio y el vencimiento correctos. También necesitas pagar un costo extra por el valor temporal incorporado en un contrato de opciones. Además, no todas las acciones tienen un mercado de opciones líquido.
En resumen, no es fácil.
El uso de opciones es la forma más segura de limitar tu riesgo de gap, ya que solo puedes perder la prima pagada a pesar de disfrutar del apalancamiento. Sin embargo, es potencialmente costoso y más sofisticado. Si quieres aprender más, empieza a educarte.
Operar en Mercados que Abren las 24 Horas
Un gap es la diferencia de precio entre el cierre de una sesión y la apertura de la siguiente. Si un mercado no cierra, opera de forma continua y no tendrá gaps de precio significativos. Por lo tanto, si realizas swing trading en un mercado que opera las 24 horas, evitas el riesgo de gap.
El mercado más cercano a esta característica es el mercado de divisas al contado (forex spot). Sin embargo, incluso el mercado forex cierra los fines de semana, y es posible que haya gaps al reabrir el lunes. Lo mismo ocurre con los futuros que operan casi de forma ininterrumpida, como los contratos ES y NQ.
En estos mercados, los gaps siguen siendo posibles, pero las probabilidades son mucho más bajas. Por consiguiente, el riesgo de gap es limitado.
Gap Más Allá del Precio de Entrada Previsto
Es posible que hayas planeado comprar cuando el mercado alcanzara un precio determinado. Ese es tu precio de entrada previsto. ¿Qué ocurre si el mercado hace un gap más allá de ese precio?
Este gráfico muestra lo que sucede. El riesgo de tu operación aumenta.
