¿Qué es una posición overnight?

Podemos definir una posición overnight en el mercado Forex como aquella posición u operación que permanece abierta al final del día de trading en que fue abierta por el inversor. En el caso del mercado de valores por ejemplo, las posiciones overnight (las que se mantienen abiertas después de que la bolsa ha cerrado su sesión diaria) son consideradas sumamente riesgosas debido a que es común que ocurran eventos después de que el mercado ha cerrado, los cuáles impactar negativa o positivamente el precio de las acciones negociadas. Por esta razón no es raro que se produzcan gaps (brechas) en el precio al alza o a la baja entre una sesión y la siguiente que pueden ocasionar fuertes pérdidas al trader antes incluso de iniciar la sesión.

En el mercado Forex, que es un mercado financiero internacional que opera sin interrupción las 24 horas del día, se ha definido las 17:00 EST (00:00 UTC) como la hora final del día de trading ya que no existe una sesión oficial para este mercado como en el caso de la bolsa de valores. A esta hora, cualquier posición que aún esté abierta se considera como una posición overnight. Esta hora es acatada de forma estricta en todo el mundo. Por ejemplo, si abrimos una posición en el mercado a las 23:59:59 UTC y procedemos a cerrarla precisamente a las 00:00:01 UTC, entonces es considerada automáticamente como una posición overnight.

Las posiciones overnight está sujetas al rollover. Al final del día de trading, es decir a las 00:00 UTC, el interés que es producido por cada posición overnight es deducido o acreditado directamente a la cuenta de trading del inversor (en la mayoría de los brokers de Forex esto se hace automáticamente). Este interés es la diferencia entre las tasas de interés de cada divisa que forma el par en el que se basa la posición overnight. Este diferencial de tasas de interés es conocido como rollover y puede producirse tanto a favor del trader (rollover positivo, es acreditado en la cuenta) o en contra del trader (rollover negativo, es debitado de la cuenta) dependiendo de la relación entre las tasas de interés y del tipo de operación efectuada.

El rollover es la base del carry trade y se calcula fácilmente como la diferencia entre la tasa de interés de la divisa que estamos compra y la tasa de interés de la divisa que estamos vendiendo (tasa de interés de la divisa comprada – tasa de interés de la divisa vendida). Esta diferencia es acreditada o deducida de la cuenta del trader automáticamente a las 00:00 UTC.

Ejemplo de una posición overnight

Supongamos que un trader abre una posición long en el par GBP/USD lo que significa que está comprando libras esterlinas y vendiendo dólares estadounidenses. En este caso, el trader mantiene abierta la posición después de las 00:00 UTC, por lo cual constituye una posición overnight. Si la tasa de interés para la libra esterlina es 0.50% mientras que la tasa de interés para el dólar estadounidense es 1.00%, entonces el rollover es igual a 0.5%. Debido a que en este caso la tasa de interés de la divisa comprada es menor al de la divisa vendida, entonces el rollover es negativo y por lo tanto es deducido de la cuenta del trader.