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Los Spreads en el Forex

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Descripción de los spreads en el mercado Forex

¿Qué es el spread?

En el mercado Forex, el spread es el diferencial en pips entre el precio bid (precio de compra) y el precio ask (precio de venta) para un par de divisas determinado como el EUR/USD. El spread constituye la forma que utilizan muchos brokers de Forex para obtener beneficios por cada transacción que realizan sus clientes (traders) a través de su red de negociación en el mercado. Por ejemplo, en un momento dado, un broker puede estar pagando un precio de 1.3500 para la compra o venta del EUR/USD, sin embargo este mismo broker les permitirá a sus clientes comprar el par de divisas a 1.3501 o venderlo por 1.3499.

Como sabemos, el precio de cotización para cualquier par de divisas se expresa por medio de la combinación de los símbolos de las dos divisas que forman el par y el precio bid y ask tal como se muestra a continuación:

-Divisa Base/Divisa de cotización | Precio Bid/Precio Ask

De esta manera, si en un momento dado la cotización para el euro contra el dólar estadounidense es igual a 1.3500-1.3502, esta cotización se expresa de la siguiente manera:

-EUR/USD = 1.3500/1.3502

El Bid se define como el precio máximo al cual el mercado está dispuesto a comprar, por lo cual también se conoce como precio de compra o de demanda. Por lo tanto, es el precio al que el trader va a entrar al mercado si está vendiendo el par de divisas.

El Ask se define como el precio mínimo al cual el mercado está dispuesto a vender, por lo cual también se le conoce como precio de venta o de oferta. Por lo tanto, es el precio al que el trader va a entrar al mercado si está comprando el par de divisas.

La diferencia entre el precio Bid y el precio Ask es lo que se conoce como el spread. El spread se expresa en puntos, y en el caso del mercado Forex en pips. En el caso del ejemplo anterior, el spread para el EUR/USD es de 2 puntos o pips.

El spread como costo de una transacción en el mercado Forex

Básicamente, puede decirse que el spread es el costo que tiene cada una de las operaciones que realiza el trader en el mercado Forex (sin contar las comisiones directas que cobran algunos brokers). El costo por transacción varía de acuerdo al broker con que opera el trader. De esta manera, estos costos varían y no hay una medida aplicable a todas estas compañías. La variación mucho mayor si se emplea un broker Market Maker o un ECN, ya que este último carga spreads bastante bajos sobre el precio del mercado pero cobra comisiones directas por las operaciones de los clientes.

Los spreads son por así decirlo, el dinero que los brokers (y otros intermediario) cobran por ejecutar las operaciones solicitadas por el cliente en su nombre. Los gestores de dinero que manejan fondos propios y de otros inversores y los utilizan para invertir en el Forex también pueden obtener parte de sus ganancias a partir del spread, como pago por sus servicios. Estos spreads constituyen la ganancia que obtienen estas personas o compañías que les proporcionan a otros los medios para poder negociar en el mercado de divisas (en especial para aquellos que no cuentan con grandes sumas de capital).

¿Cómo funcionan los spreads?

Para ilustrar mejor en qué consisten los spreads en el mercado de divisas Forex, vamos a utilizar el siguiente ejemplo:

Supongamos que un inversionista desea abrir una posición de compra en el par EUR/USD a un precio de 1.3401. Inmediatamente el broker con que opera este trader va a satisfacer la solicitud de su cliente y realiza la operación de compra en nombre de este, con la diferencia de que el broker probablemente comprará el EUR/USD a 1.3400 (o incluso a 1.3399 para esta operación, dependiendo de las condiciones del mercado y sus proveedores de liquidez), obteniendo como ganancia por la transacción 1 pip. Ahora supongamos que el trader desea cerrar la posición y vender inmediatamente (suponiendo que el precio del par de divisas no ha cambiado) por un motivo u otro; ante esta situación solo podrá vender a 1.3999, pues debemos recordar que ahora el broker está vendiendo a 1.3400, pero carga un 1 pip en el spread como ganancia de la operación.

Por esta razón, para obtener utilidades al operar en el Forex es necesario superar con ventaja el spread sobre el precio, pues de lo contrario el saldo de las operaciones se mantendrá en cero o incluso será negativo en caso de que el trader cierre la posición al precio de entrada. Esto es de suma importancia en pares de divisas que por lo general tienen un spread elevado, como el caso del AUD/JPY, cuyo spread puede llegar a los 8 pips dependiendo del broker.

¿Por qué es importante comprender el tema de los spreads?

Una de las mayores dificultades con respecto al tema de los spreads en el mercado Forex es la de conocer realmente cuánto está cobrando por operación el broker al que hemos contratado para el servicio y si este cobro es realmente justo.

Algo que muchos traders e inversores principiantes no saben es que resulta posible manipular los spreads en la plataforma de operaciones sin que los clientes se den cuenta y hay brokers dirigidos por personas poco escrupulosas que utilizan esta práctica para aumentar la ventaja sobre sus clientes y obtener mayores ganancias. Debido a que el mercado Forex no está centralizado ni regulado en su totalidad, esta práctica se observa con más frecuencia de lo debido.

Por esta razón, es fundamental que el trader seleccione brokers que cuenten con una buena reputación y que nunca hayan sido acusados de manipulación de precios. Aunque no es una garantía absoluta, también es recomendable operar con un broker regulado por un organismo de regulación financiera importante como la Financial Conduct Authority o CySEC, ya que estas entidades exigen que las compañías cumplan con estrictos requerimientos en cuanto a los servicios financieros que ofrecen, sobre todo en cuanto a equidad y calidad.

Aún en el caso de los brokers que no realizan ninguna manipulación indebida de precios, el tema del spread es importante ya que representa el mayor costo para el trader. Un trader que opera con un broker que cobra spreads bajos tendrá menos costos en sus transacciones y a largo plazo esto significará un ahorro muy importante. Por el contrario, si un trader emplea los servicios de un broker con spreads altos tendrá que generar mayores ganancias en sus operaciones solo para compensar el efecto del spread.

Para muchos operadores, el spread puede ser la diferencia entre obtener pérdidas o ganancias. Por ejemplo, si un trader realiza muchas operaciones a corto plazo (de unos cuantos minutos) diariamente, el spread puede terminar por absorber sus ganancias, sobre todo si opera con un broker que se caracteriza por spreads elevados, y sus beneficios por operación son bajos. En el caso de los traders que realizan operaciones a largo plazo que generan muchos pips de ganancia, el spread es un tema de poca relevancia ya que tiene poco impacto en los resultados de sus transacciones.

¿Cómo seleccionar el broker más conveniente con base en los spreads?

A la hora de seleccionar un broker para operar en el mercado Forex deben tomarse en cuenta varios criterios entre ellos el spread. Tal como indicamos anteriormente, el impacto del spread en los costos del trader dependen de la frecuencia de las operaciones, la duración y la ganancia promedio que obtiene el trader en sus transacciones. De esta manera, un trader que opera con mucha frecuencia y obtiene pocos pips en cada operación, debe buscar un broker que cobre spreads bajos para que sus beneficios no se diluyan precisamente por el efecto del spread. En este caso, lo más recomendable es abrir una cuenta con un broker ECN, ya que estos se caracterizan precisamente por sus spreads sumamente bajos, aunque hay que tomar en cuenta que en muchos casos estas compañías obtienen sus beneficios mediante el cobro de comisiones por cada transacción.

Los brokers STP también ofrecen buenas condiciones de negociación en relación a los spreads, gracias a sus proveedores de liquidez y sistemas de operación. Con respecto a los brokers Market Makers, por lo general los spreads son más elevados y dado que estas compañías actúan como la contraparte del trader, puede haber conflictos de interés y en algunos casos hasta manipulación de precios. Sin embargo, los Market Makers ofrecen spreads fijos durante la mayor parte del tiempo, lo que puede resultar ventajoso para algunos traders.

Así mismo, tal como se mencionó en el apartado anterior, otra recomendación es seleccionar un broker que tenga una buena reputación, y sobre todo que no tenga acusaciones ni quejas por manejos fraudulentos de precios. Si el broker seleccionado es regulado, todavía mejor para el trader ya que esto le brinda un mayor nivel de seguridad.

Por lo tanto:

  • Si operamos con frecuencia en el mercado Forex debemos seleccionar un broker que cargue los spreads más bajos en sus precios.
  • Debemos evitar los brokers que cuenten con mala reputación, sobre todo en relación a la manipulación de precios y sus spreads.
  • La selección de un broker regulado ofrece un mayor nivel de seguridad al trader con respecto a las prácticas de la compañía, incluyendo todo lo que se refiere los spreads.

 


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