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Gestión de riesgo en el mercado Forex

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A pesar de que la gestión de riesgo es uno de los tópicos más fáciles de tratar, para muchos traders constituye una de las prácticas más difíciles de seguir.  Con demasiada frecuencia, se observa como los traders, principalmente los principiantes, terminan transformando posiciones ganadoras en posiciones perdedoras y como aún estrategias sólidas y rentables a largo plazo acaban en pérdidas y no en beneficios. Independientemente de lo inteligentes que sean o el conocimiento que tengan en relación a los mercados, estos traders terminan perdiendo dinero por su propia psicología.

Podemos pensar que la causa principal de que muchos traders pierdan dinero en los mercados se debe a que estos son impredecibles y enigmáticos. Esa es la excusa que utilizan muchos principiantes, simplemente arguyen que “el mercado les quitó su dinero” ya que no se comportó como ellos creían. Si bien el ambiente en los financieros como el Forex puede ser complejo, en la mayoría de los casos la causa del fallo se debe a un error común que muchos traders tienen la tendencia a cometer. La buena noticia es que aunque se tratara de un problema que plantea un reto psicológico y emocional para el trader, es fácil de abordar y solucionar.

La mayor parte de los inversores en los mercados terminan perdiendo su dinero simplemente porque no le dan importancia o no conocen la gestión de riesgo. Básicamente, este concepto significa determinar cuánto está dispuesto a arriesgar el trader en una operación y cuanto quiere obtener. Si no se aplican buenas prácticas de gestión monetaria, el trader simplemente perderá demasiado dinero en posiciones en que el mercado se mueve en su contra al dejar correr excesivamente las pérdidas y tomará los beneficios de forma prematura en las posiciones ganadoras. El resultado de esto es un escenario que aunque pueda parecer contradictorio, en la realidad es muy frecuente: el trader realiza más operaciones ganadoras que perdedoras, pero al final termina con un estado de ganancias negativo. Ante esta situación, cabe la pregunta ¿Qué puede hacer el inversor para contar con hábitos de gestión de riesgo sólidos y que le permitan obtener ganancias a largo plazo?

Existen algunos principios y prácticas fundamentales que debe aplicar todo trader, sin importar la estrategia de trading que está aplicando.

Relación de riesgo/beneficio

Antes de abrir una posición en el mercado, el trader debe tratar de establecer una relación riesgo/beneficio. Esto significa que antes de entrar al mercado, el trader debe tener una idea de cuánto está dispuesto a perder y cuanto espera ganar con la transacción. Por lo general, la relación riesgo/beneficio debe ser de al menos 1:2 o más para que la operación valga el riesgo. Por ejemplo, si un trader aplica una relación de riesgo/beneficio igual a 3:1, esto significa que en una sola operación puede perder lo que ha obtenido en tres operaciones ganadoras lo cual no tiene sentido.

El aplicar una relación de riesgo/beneficios sólida ayuda a impedir que el trader abra una posición que, en última instancia, no vale el riesgo que se corre.

Ordenes Stop Loss

Es fundamental que el trader utilice órdenes stop loss como una manera de especificar el nivel máximo de pérdidas que está dispuesto a aceptar. Cuando se emplean las órdenes stop loss, los inversores pueden evitar el terminar en una situación en la cual tengan muchas operaciones ganadoras, pero una sola transacción perdedora termina destruyendo la rentabilidad de la cuenta, terminando con las ganancias obtenidas hasta el momento y dejando la cuenta en estado crítico. Estas situaciones son mucho más comunes de lo que se cree.

Cuando el mercado se mueve a favor de las posiciones del trader, las órdenes trailing stop resultan sumamente útiles para cuidar los beneficios que se van obteniendo con las transacciones. Un hábito inteligente de los traders más exitosos es emplear la regla de mover el stop loss  para cerrar la posición en cuanto esta haya obtenido una ganancia equivalente a la cantidad arriesgada inicialmente por medio de la orden stop original. Algunos traders simplemente escogen cerrar la posición en ese nivel lo cual no está mal.

En el caso de los traders que desean sumar a una posición ganadora y aprovechar una tendencia, la mejor práctica es gestionar la nueva posición como si fuera una nueva, de forma independiente a la posición ganadora inicial. Si se tiene interés en sumar a una operación ganadora, es necesario realizar el mismo análisis que se hubiera efectuado si no se tuviera ninguna posición abierta. En caso de que la transacción prosiga  a favor del trader, otra opción es cubrir una parte y al mismo tiempo mover el stop loss de las posiciones restantes hasta un punto en que no van a producir pérdidas si el mercado se empieza a mover en contra y para que sigan acumulando ganancias con el movimiento favorable del precio.

En este caso, el trader debe determinar el riesgo y el beneficio en cada posición que ha abierto sobre todo si tienen distintos precios de apertura. Por ejemplo, si en una operación de compra el trader abre una segunda posición long unos 50 pips por encima de la apertura de la posición inicial, no debe emplear el segundo stop loss en ambas posiciones, por el contrario, tiene que manejar el riesgo en el segundo lote de manera independiente.

Empleo de los stop loss para manejar el riesgo

Debido a la importancia de la gestión del capital y del riesgo para operar exitosamente en el mercado Forex, el uso de órdenes stop loss es fundamental para todo trader que desea ser exitoso en este mercado a largo plazo. Las órdenes stop loss le permiten al trader determinar la pérdida máxima que está dispuesto a tolerar en una transacción específica. En caso de que el precio en el mercado alcance el nivel especificado en una orden stop loss, la posición será cerrada de inmediato. Por lo tanto, el uso de stop loss permite conocer cuánto está arriesgando el trader desde el preciso momento en que abre la posición.

Con el fin de que la utilización de órdenes stop loss tenga éxito, deben aplicarse dos prácticas básicas:

  • Colocar al inicio el stop loss en un nivel de precios razonable.
  • Si la transacción se desarrolla a favor del trader, se debe mover el stop loss en la misma dirección de las ganancias conforme el mercado se mueva a favor de la transacción.

Colocación de las órdenes stop loss

A continuación se presentan dos métodos que pueden emplearse para colocar órdenes stop loss:

Métodología del mínimo/máximo de dos días

Son stop loss basados en la volatilidad del mercado e implican ubicar una orden stop loss aproximadamente a unos 10 pips por debajo/encima del valor mínimo /máximo del par de divisas en un periodo de 2 días. Por ejemplo, si un trader tiene interés en realizar una operación de compra en el par GBP/USD y el precio  de este alcanzó un valor mínimo de 1,5045 en el transcurso de los dos días anteriores, entonces el trader debe colocar el stop loss para esa operación en torno a 1.5035, que es un nivel igual a 10 pips por debajo del mínimo de dos días.

Metodología del SAR Parabólico

Otra forma de colocar los stop loss con base en la volatilidad del mercado está basada en el SAR Parabólico, un indicador que se encuentra incluido en la mayoría de las plataformas de trading como Metatrader 4 y aplicaciones de gráficos empleadas en el mercado Forex. El SAR Parabólico es un indicador basado en la volatilidad el cual muestra en el gráfico de precios un pequeño punto en el nivel en donde se debe colocar el stop loss. En la siguiente imagen se muestra un ejemplo de un gráfico en que se ha aplicado el SAR Parabólico

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Gráfico diario del EUR/USD en que se ha incluido el indicador SAR Parabólico

No  existe una manera perfecta para aplicar esta metodología de tal modo que funcione en todas las situaciones, sin embargo a continuación se incluye un ejemplo de cómo pueden emplearse los stops definidos por medio del parabolic SAR.

Supongamos que abrimos una posición long en un par de divisas determinado y colocamos un stop loss unos 20 pips por debajo de un soporte importante que habíamos identificado previamente. Digamos que este stop loss está colocado 50 pips por abajo del punto de entrada al mercado.  Si el mercado se mueve a nuestro favor y obtenemos un beneficio de 50 pips, podemos cubrir la mitad de la posición mediante una orden de mercado y para proteger la otra mitad movemos el stop loss hasta el punto de apertura. De esta manera, el stop ahora queda a 50 pips del precio variable del mercado en un nivel en que ya no se pueden sufrir pérdidas.

En caso de que el SAR Parabólico se mueva hacia arriba de tal forma que se encuentre por encima del precio de apertura, podemos emplear este indicador como el nuevo nivel del stop loss. Por supuesto que durante el transcurso del día, pueden producirse otras señales que pueden motivarnos a modificar el stop.

Si el precio continúa su movimiento alcista y atraviesa un nuevo nivel de resistencia, entonces esa resistencia ahora actúa como un soporte. Ahora podemos mover el stop loss nuevamente y colocarlo 20 pips por debajo de ese soporte, aunque solo esté a 30 a 50 pips del precio actual en el mercado.  El principio subyacente que empleamos al mover el stop loss es colocarlo en niveles en los cuáles proteja parte de las ganancias acumuladas hasta el momento ante movimientos que pueden anteceder un cambio de tendencia. Por ejemplo, si en un movimiento alcista como el descrito en este ejemplo el precio llega hasta un máximo, cambia su dirección, empieza a caer, atraviesa un soporte importante y activa un stop loss colocado previamente, esto puede ser indicativo de que se está produciendo un cambio de tendencia alcista a bajista, por lo tanto tenemos que proteger los beneficios obtenidos por la operación de compra.

 


 

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