¿Qué es el ratio o relación de solvencia?
El ratio de solvencia es una métrica clave utilizada para medir la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones de deuda a largo plazo y es utilizada a menudo por posibles prestamistas comerciales. El ratio de solvencia indica si el flujo de efectivo de una empresa es suficiente para cumplir con sus obligaciones a largo plazo y, por lo tanto, es una medida de su salud financiera. Una relación desfavorable puede indicar cierta probabilidad de que una empresa incumpla sus obligaciones de deuda.
- El ratio de solvencia examina la capacidad de una empresa para cumplir con sus deudas y obligaciones a largo plazo.
- Los principales tipos de ratios de solvencia incluyen el ratio de deuda a activos, el ratio de cobertura de intereses, el ratio de capital y el ratio de deuda a capital .
- Los posibles prestamistas suelen utilizar los ratios de solvencia al evaluar la solvencia de una empresa, así como los posibles inversores en acciones y bonos.
- Las relaciones de solvencia y las relaciones de liquidez miden la salud financiera de una empresa, pero las relaciones de solvencia tienen una perspectiva a más largo plazo que las segundas.
¿En que consisten los ratios de solvencia?
Un ratio de solvencia es una de las muchas métricas que se utilizan para determinar si una empresa puede mantenerse solvente a largo plazo. Es una medida integral de solvencia, ya que mide el flujo de efectivo real de una empresa, en lugar de los ingresos netos, al agregar la depreciación y otros gastos no monetarios para evaluar la capacidad de una empresa para mantenerse a flote.
Mide esta capacidad de flujo de efectivo frente a todos los pasivos, en lugar de solo la deuda a corto plazo. De esta manera, evalúa la salud a largo plazo de una empresa al analizar su capacidad de pago de su deuda a largo plazo y el interés de esa deuda.
Los ratios de solvencia varían de una industria a otra. Por lo tanto, el ratio de solvencia de una empresa debe compararse con sus competidores en la misma industria en lugar de verse de forma aislada.
La terminología también se utiliza al evaluar las compañías de seguros, comparar el tamaño de su capital en relación con las primas emitidas y medir el riesgo que enfrenta una aseguradora en reclamos que no puede cubrir.
Los principales ratios de solvencia son el ratio de deuda sobre activos, el ratio de cobertura de intereses, el ratio de capital y el ratio de deuda sobre capital. Estas medidas pueden compararse con los ratios de liquidez, que consideran la capacidad de una empresa para cumplir con las obligaciones a corto plazo en lugar de las de mediano a largo plazo.
Tipos de ratios de solvencia
Ratio de cobertura de intereses
El ratio de cobertura de intereses se calcula de la siguiente manera:
Ratio de cobertura de intereses=Ganancias antes de intereses e impuestos/Gastos por intereses
El ratio de cobertura de intereses mide cuántas veces una empresa puede cubrir sus pagos de intereses actuales con sus ganancias disponibles. En otras palabras, mide el margen de seguridad que tiene una empresa para pagar los intereses de su deuda durante un período determinado.
Cuanto mayor sea la proporción, mejor. Si la relación cae a 1,5 o menos, puede indicar que una empresa tendrá dificultades para cumplir con los intereses de sus deudas.
Ratio de deuda a activos
La relación deuda a activos se calcula de la siguiente manera:
Ratio de deuda a activos=Deuda/Activos
La relación deuda a activos mide la deuda total de una empresa en relación con sus activos totales. Mide el apalancamiento de una empresa e indica qué parte de la empresa está financiada con deuda en relación a los activos y, por lo tanto, su capacidad para pagar su deuda con sus activos disponibles. Un valor alto de este indicador, especialmente por encima de 1,0, indica que una empresa está financiada significativamente por deuda y puede tener dificultades para cumplir con sus obligaciones.
Ratio de deuda a capital (D/E)
El ratio de deuda-capital (D/E) se calcula de la siguiente manera:
Ratio de deuda a capital = Deuda pendiente/Capital
La razón deuda a capital es similar a la relación deuda a activos, ya que indica cómo se financia una empresa, en este caso, mediante deuda. Cuanto mayor sea el valor del ratio, más deuda tiene una empresa en sus libros, lo que significa que la probabilidad de incumplimiento es mayor. La relación analiza qué parte de la deuda puede cubrirse con capital si la empresa necesitara liquidar.
Ratio de capital social
El ratio de capital social se calcula de la siguiente manera:
Ratio de capital social = Patrimonio total de los accionistas/Activos totales
La relación de capital social (la cantidad de dinero, patrimonio y bienes que los socios aportan a una sociedad), o ratio de capital social a activos, muestra qué parte de una empresa está financiada por capital social en lugar de deuda. Cuanto mayor sea el número, más saludable es una empresa. Cuanto menor sea el número, más deuda tiene una empresa en sus libros en relación con el capital social.
Ratios de Solvencia vs. Ratios de Liquidez
Los ratios de solvencia y los ratios de liquidez son similares pero tienen algunas diferencias importantes. Ambas categorías de razones financieras indican la salud de una empresa. La principal diferencia es que los ratios de solvencia ofrecen una perspectiva a más largo plazo de una empresa, mientras que los ratios de liquidez se centran en el plazo más corto.
Los ratios de solvencia analizan todos los activos de una empresa, incluidas las deudas a largo plazo, como los bonos con vencimientos superiores a un año. Los ratios de liquidez, por otro lado, analizan solo los activos más líquidos, como el efectivo y los valores negociables, y cómo se pueden usar para cubrir las próximas obligaciones a corto plazo.
Limitaciones de los Ratios de Solvencia
Una empresa puede tener un monto de deuda bajo, pero si sus prácticas de administración de efectivo son deficientes y, como resultado, las cuentas por pagar están aumentando, su posición de solvencia puede no ser tan sólida como lo indican las métricas que incluyen solo deuda.
Es importante observar una variedad de indicadores para comprender la verdadera salud financiera de una empresa, así como comprender la razón por la que un índice es lo que es. Además, un número en sí mismo no dará mucha indicación. Una empresa necesita compararse con sus pares, particularmente con las empresas fuertes en su industria, para determinar si la relación es aceptable o no.
Por ejemplo, una compañía aérea tendrá más deuda que una empresa de tecnología simplemente por la naturaleza de su negocio. Una compañía aérea tiene que comprar aviones, pagar el espacio del hangar y comprar combustible para aviones; costos que son significativamente más altos de lo que una empresa de tecnología tendrá que enfrentar.
