Estrategia “Dogs of The Dow” para invertir en valores

¿Qué es la estrategia “Dogs of the Dow”?

Algunas estrategias de inversión te permiten disfrutar de los máximos ingresos por dividendos, y “Dogs of the Dow” es una de ellas. Pero, ¿qué significa realmente y cómo ha funcionado últimamente?

“Dogs of the Dow” es una estrategia de selección de acciones que está diseñada para elegir las acciones del conocido índice bursátil Dow Jones que pagan los dividendos más altos. Esta estrategia de inversión intenta superar el promedio industrial Dow Jones (DJIA) cada año al inclinar las carteras hacia inversiones de alto rendimiento. 

A continuación vamos a explicar sus principios básicos y cuáles son sus principales ventajas y desventajas.

¿Qué es la estrategia “Dogs of the Dow”?

“Dogs of the Dow” es una estrategia de selección de acciones para elegir las acciones de la Dow que pagan los dividendos más altos. La estrategia intenta superar el promedio industrial Dow Jones (DJIA) invirtiendo en acciones componentes del Dow que ofrecen el mayor pago de dividendos.

La idea simplemente es invertir dinero en las 10 acciones de mayor rendimiento por dividendos, pertenecientes a las 30 componentes del DJIA, y luego reequilibrar la cartera al comienzo de cada año calendario. Es decir, en el último día de negociación del año, se ordenan las acciones según su rendimiento por dividendos y se invierte cantidades iguales en las 10 acciones de mayor rendimiento en el nuevo año. La cartera se mantiene hasta que finaliza el año y se rebalancea para reflejar las 10 acciones de mayor rendimiento en el Índice Dow. Luego se repite el proceso.

Por ejemplo, la conformación de la cartera para la estrategia “Dogs of the Dow” para el año 2022 se muestran en la tabla a continuación:

Si bien esta estrategia tiene como objetivo aprovechar al máximo las oportunidades disponibles en acciones blue chip de empresas sólidas que ofrecen dividendos, no siempre supera el promedio, de hecho, tuvo un rendimiento inferior en 2021. Sin embargo, tiene un sólido historial a largo plazo que atrae a muchos inversores en busca de ingresos. Observamos el rendimiento más reciente más adelante en el artículo.

¿Quién inventó la estrategia de los “Dogs of the Dow”? 

La estrategia se popularizó por primera vez en 1991 cuando se publicó el libro “Beating the Dow” de Michael B. O’Higgins. En el libro, O’Higgins acuñó el nombre “Dogs of the Dow” para explicar el concepto de invertir en las 10 principales acciones componentes de la Dow con el rendimiento por dividendo más alto.

Sin embargo, la teoría de los “Dow 10” tiene una historia más antigua. El concepto surgió por primera vez en 1951 en un artículo de H. G. Schneider publicado en The Journal of Finance. Schneider explicó la idea de seleccionar acciones en función de su relación precio/ganancias. El concepto también apareció en The Wall Street Journal a principios de la década de 1980.

¿Cómo puedes invertir en los “Dogs of the Dow”?

 Existen varias formas de invertir en los “Dogs of the Dow”. Puedes invertir en acciones individuales y construir tu propia cartera de los “Dogs of the Dow”. Alternativamente, puedes optar por fondos cotizados en bolsa (ETF) que invierten en las acciones que conforman los “Dogs of the Dow”. Incluso hay un fondo mutuo que sigue la estrategia del DOD.

Cualquier método que elija el inversor está bien. La única diferencia es que comprar las acciones individualmente puede costar más dinero y requerir un capital razonable para crear una cartera. Invertir a través de un ETF puede ser más económico.

ETFs de Dogs Of Dow 

Existen miles de ETFs, y hay varios ETFs que siguen la estrategia de Dogs Of The Dow. Hasta donde sabemos, tenemos los siguientes ETFs que podrían ser denominados como ETFs de Dogs Of Dow (códigos de ticker primero):

• SDOG (ALPS Sector Dividend Dogs ETF)
• IDOG (ALPS International Sector Dividend Dogs ETF) 
• EDOG (ALPS Emerging Sector Dividend Dogs ETF) 
• DJD (Invesco Dow Jones Industrial Average Dividend ETF) 
• SDOW (Invesco Select 10 Industrial Portfolio – ETF inverso (corto)) 

Todos ellos son razonablemente líquidos y no debería haber problemas para entrar y salir sin tener que pagar grandes cantidades de deslizamiento.

Fondos mutuos de Dogs of Dow

Incluso hay fondos mutuos que siguen la estrategia de Dogs Of The Dow:

• HDOGX (Fondo de Rendimiento Total de Hennessy) 
• HBFBX (Fondo Balanceado de Hennessy)

Ventajas de la estrategia

Veamos las ventajas y beneficios de la estrategia Dogs Of The Dow

• Sencillez: La ventaja más obvia de esta estrategia es su simplicidad. Cada año simplemente compras las diez acciones con el rendimiento por dividendo más alto en ese momento. No hay nada que evaluar ni analizar. Puede ser aún más fácil si compras el ETF y lo olvidas. 
• Acciones de gran capitalización: Todos los componentes del índice Dow son “probados”. La mayoría de ellos tienen una larga historia y es poco probable que quiebren. 
• Alto rendimiento e “ingresos”: Son acciones que ofrecen “ingresos” en forma de dividendos. Indicamos “ingresos” porque se trata de una distribución de capital. 
• Bajos costos: Debido a que solo estamos comprando diez acciones, los costos son bajos. 
• Reversión a la media: Muchas acciones con alto rendimiento enfrentan problemas (temporales?), lo que resulta en un alto rendimiento. Por lo tanto, podemos obtener grandes recompensas si las acciones cambian de rumbo.

Desventajas de la estrategia

• Errores de comportamiento: Seguir una estrategia puede ser difícil, especialmente cuando las cosas se complican y tiene un bajo rendimiento. Seguir una estrategia específica en todo momento puede resultar complicado.
• Pérdidas: Todas las estrategias basadas en temas o enfoques específicos pueden tener periodos débiles (¡a veces de años!) o incluso llegar a desaparecer. 
• Diversificación deficiente: Si bien tener diez acciones teóricamente brinda una diversificación aceptable, estás concentrando los fondos en un tipo particular de acciones. Podemos argumentar que en este caso la diversificación es deficiente

Le estrategia Dogs of the Dow para el 2023

El éxito de Dogs of the Dow ha hecho que muchos inversores analicen más de cerca la estrategia para ver si puede seguir teniendo un rendimiento superior en el próximo año. Sin más preámbulos, aquí están las 10 acciones que conformarán la cartera de esta estrategia para 2023:

¿Donde puedo construir e implementar esta estrategia de inversión?

En la actualidad hay muchos brokers online que permiten invertir en acciones bajo excelentes condiciones de negociación. Las condiciones que ofrecen estos corredores varian en muchos factores, incluyendo sus plataformas de trading, listas de mercados, costos, etc. Brokers como Ameritrade o Interactive Brokers son muy recomendables.

Sin embargo, la opción que recomendamos en este caso es eToro. No es un broker especializado en acciones ni cuenta con la mejor plataforma pero si ofrece una serie de ventajas que destacamos a continuación:

• No cobra comisiones ni ningún otro costo por las operaciones con acciones al contado, a excepción del spread. Esto permite realizar operaciones con acciones y construir una cartera a un bajo costo comparado con otros brokers.
• Permite operar con miles de acciones al contado de los principales mercados de valores.
• Su plataforma de trading es muy simple y fácil de usar. Ideal para traders principiantes. Sin embargo no se caracteriza por la variedad de herramientas de análisis. Para traders profesionales probablemente no sea la mejor opción.
• También ofrece ETF (Fondos Cotizados en Bolsa) y otros instrumentos como CFD de índices, Forex, materias primas y criptomonedas.

La siguiente imagen muestra como se vería una cartera Dogs of The Dow en eToro:

Pueden obtener más información sobre este broker en: Ir al sitio web de eToro

Conclusión sobre la estrategia Dogs Of The Dow

La estrategia Dogs of the Dow ofrece tanto simplicidad como un enfoque bastante lógico, pero ha tenido un bajo rendimiento en gran medida durante las últimas décadas. Tenga en cuenta que cualquier estrategia puede tener un mal desempeño en intervalos de varios años. Sin embargo, creemos que la estrategia Dogs Of Dow solo debería ser una pequeña parte de tus activos debido a su escasa diversificación.