Introducción al Estudio de los Commodities como Activos de Inversión

Desde el jugo de naranja que tomamos hasta la gasolina que impulsa nuestros vehículos de combustión interna, los commodities o materias primas juegan un rol fundamental en nuestras vidas. Podemos encontrar los commodities en sus distintas formas en todas partes del mundo y se comercializan en los mercados financieros globales de la misma forma que otros instrumentos de inversión. De hecho, miles de millones de dólares se invierten cada día en commodities de forma directa e indirecta, incluyendo carteras de inversión basados en estos activos.

Los commodities pueden ser negociados ya sea en el mercado spot (en tiempo real) o a través de diversos derivados financieros como los futuros, opciones, Contratos Por Diferencia y otros. La mayoría de los commodities individuales se negocian en la forma de contratos de futuros, en los cuáles lo que se comercia en realidad no es la materia prima en sí, sino más bien un contrato para comprar o vender una cantidad determinada del commodity a un precio específico en un fecha predeterminada en el futuro. Esto por supuesto conlleva el potencial de fuertes fluctuaciones en el mercado, pero al mismo tiempo ofrece excelentes oportunidades para los inversores dispuestos a correr el riesgo de verse expuestos a la volatilidad del mercado con el fin de obtener altas ganancias si aciertan en su pronóstico con respecto al comportamiento del precio.

Como cualquier otra forma de inversión, el objetivo al especular con los commodities es comprar a un precio bajo y vender a un precio más alto o viceversa. La diferencia en este caso con los commodities es que por lo general constituyen activos altamente apalancados que son negociados en tamaños de contrato específicos al contrario de las acciones por ejemplo, que pueden ser negociadas a cualquier volumen que el trader desee. Es más, los inversores pueden comprar y vender posiciones cada vez que los mercados están abiertos, por lo tanto no existe posibilidad de que un trader despierte en la mañana y encuentre 10000 fanegas de maíz al frente de su casa. En general, a través de los commodities la inversión en activos como el oro, petróleo o granos constituye un prospecto sencillo con un elevado potencial de ganancias (pueden obtener más información al respecto en el artículo Fondos de inversión basados en commodities).

Principales tipos de commodities

La siguiente lista incluye los commodities más importantes y comercializados en los mercados financieros, incluyendo metales preciosos, energéticos y granos por ejemplo. En cada se ha efectuado una reseña donde se describen las principales características de cada commodity como activo financiero comercializado en los mercados.

Avena
Algodón
Arroz sin tratar (en bruto)
Azúcar
Cacao
Café
Cobre
Ganado de engorde.
Ganado vivo
Gas natural
Heating oil (combustible para calefacción)
Jugo de naranja
Madera
Maíz
Oro
Paladio
Carne de cerdo
Petróleo crudo
Plata
Platino
Soya

En la actualidad los commodities se comercian principalmente a través de contratos de Futuros, sin embargo en algunos casos como el oro y la plata un elevado porcentaje de las transacciones se realizan en el mercado spot (los activos son comprados y vendidos por dinero para ser entregados inmediatamente o dentro de un intervalo de tiempo corto). Así mismo, los commodities se comercian a través de otros derivados financieros como las opciones o los Contratos Por Diferencia. En el siguiente artículo se puede encontrar más información sobre futuros sobre materias primas:

-Contratos de Futuros sobre materias primas

Consideraciones finales

Esperamos que al finalizar la lectura de este tutorial tengan un mayor entendimiento acerca de los commodities y el trading en general con estos activos financieros. Algunos puntos importantes que debe tomar en cuenta todo trader o inversor que desee operar en los mercados de commodities son los siguientes:

Los commodities ofrecen excelentes oportunidades para inversores interesados en diversificar sus carteras de inversión más allá de las acciones, bonos y fondos de inversión.
Al igual que cualquier otra forma de inversión, los commodities conllevan algunos riesgos. Sin embargo, lo que hace particularmente atractivos a estos instrumentos es el apalancamiento. En la mayoría de los casos, el inversor puede especular con commodities utilizando un margen sumamente bajo.
A nivel mundial, existen más de una docena de mercado financieros de alta importancia dedicados al comercio de commodities, en los cuáles se negocian miles de millones de dólares en materias primas cada día. Esto refleja la globalización que este tipo de mercados tienen hoy en día.
Los commodities que entran dentro de la categoría de granos, incluyen el trigo, avena, maíz, arroz, soya y otros productos agrícolas.
Los commodities conocidos como “soft”, incluyen el café, cacao, azúcar avena, algodón y otros productos similares. El jugo de naranja concentrado y congelado (FCOJ por sus siglas en inglés) ha sido activamente comercializado desde la creación y generalización del uso de refrigeración de bajo costo.
Los commodities energéticos cubren un rango de productos empleados para proveer la energía necesaria a hogares y empresas. En países con climas particularmente fríos los commodities energéticos también se emplean para calentar los hogares durante el invierno. En el caso de las compañías, dependen de estos productos para obtener la energía que requieren para la fabricación y distribución de sus productos. El más valioso y común es el petróleo y sus derivados: petróleo crudo, heating oil, gas natural, gasolina y otros.
Los commodities que entran dentro de la categoría de carnes, como el ganado vivo, panceta de cerdo y ganado de engorde son comercializados en diversos mercados o bolsas. Los precios de la panceta de cerdo pueden depender del precio de los granos debido a que los cerdos son alimentados principalmente con maíz.
Cada commodity tiene su propio tick y tamaño de contrato estándar, que es el monto cubierto por un contrato estándar de futuros. Algunos precios de commodities, como en el caso de la harina de soya, están denominados en dólares por tonelada, en donde el volumen estándar del contrato es de 100 toneladas. Por el contrario, en el caso del trigo, el contrato estándar tiene un tamaño de 5000 bushels, mientras que para el petróleo crudo es de 1000 barriles.

El trading con commodities se ha convertido en una forma cada vez más popular de inversión y especulación para la cantidad cada vez mayor de inversores que buscan obtener ganancias con la demanda global de estos productos