Costos de trading con los brokers de Forex – Spreads y comisiones

Una de las ventajas promocionadas por Forex, y a menudo por los propios brokers online de divisas, es que no hay comisiones, una declaración que engañosamente puede llevar a la mayoría de los operadores novatos a pensar que el comercio de divisas es prácticamente gratuito. En su mayor parte, a menos que esté operando con un broker ECN (Electronic Communication Network), que cobra una pequeña comisión a cambio de ofrecer precios con spreads más ajustados, no hay comisiones. Pero esto no significa que los operadores puedan realizar transacciones sin cargos. No hay almuerzo gratis.

Los brokers han incorporado un costo de transacción más sutil en forma de spreads, y si son brokers ECN, también cobran una comisión, como veremos.

¿Qué es un spread?

El spread es la diferencia entre los precios «bid» y «ask» de la cotización que ofrece un broker de Forex para un par de divisas. Los spreads normalmente son cobrados por el broker como una tarifa por ejecutar una orden y son los costos principales en que tienen que incurrir los clientes por sus operaciones en muchos brokers, dependiendo del modelo bajo el que operan estas compañías, como veremos más adelante.

Spread = precio Ask – precio Bid

En lugar de comisión, el spread se convierte en la tarifa del broker por ejecutar la operación.

Veamos la siguiente imagen que muestra la ventana de Observación del Mercado de Metatrader 4 (broker de 5 dígitos), que muestra todos pares de divisas, junto con sus precios Bid y Ask:

Del ejemplo anterior, podemos analizar los tres primeros pares de divisas para ver su spread:

Pueden encontrar más información sobre los spreads y sus implicaciones en el siguiente artículo: Los spreads en Forex

Podemos ver que en este broker la mayoría de los pares principales tienen un spread de entre 1 y 3 pips, lo que no es una gran tarifa de transacción para el operador, a menos que opere con mucha frecuencia y obtenga pocos pips de ganancia en cada operación (tal como ocurre en las estrategias de scalping). 

Sin embargo, si miramos hacia abajo en la tabla anterior, podemos notar que el par EUR/AUD tiene un spread de 9.2 pips (1.69187 – 1.69279 = 0.00092), lo que hace que este par sea mucho más difícil para operar, ya que en el instante en que se ejecuta la operación de compra o venta, el operador estará abajo por 9.2 pips desde el comienzo. En general, se recomienda que los operadores negocien principalmente con pares que tengan un spread inferior a 5 pips a menos que haya razones atenuantes sólidas para no hacerlo que los lleve a operar en pares con spreads más elevados, como por ejemplo que hayan descubierto una oportunidad demasiado buena para dejarla pasar en uno de estos mercados.

Consejo: Si se inscribiera se inscribe con un broker introductorio que ofrece reembolsos en efectivo como CashBackForex.com, ganaría un porcentaje del spread en su cuenta por cada operación, lo que reduciría considerablemente el costo de la transacción por concepto de spreads.

Su fórmula de costo de transacción final se vería así (para todos los brokers listados con Cashbackforex): Costo de transacción = (Spread + Comisión) – Reembolso de Forex Cashback

Herramientas y sitios web para ver, seguir y comparar spreads

Indicadores para Metatrader 4

Existen herramientas en forma de indicadores para MT4 que se pueden insertar en un gráfico de precios y muestran de forma sencilla los spreads en tiempo real y, a veces, incluso los datos históricos del spread del par de divisas mostrado en el gráfico.

En la siguiente tabla se muestran algunos de estos indicadores:

 Pueden descargar estos indicadores para MT4 en el siguiente enlace: Indicadores de spread para Metatrader 4

Sitios web que siguen y comparan los spreads de múltiples brokers

También hay sitios web que comparan los spreads de diferentes brokers, en tiempo real y a nivel histórico, en los principales pares de divisas, tales como MyFXBook, el cual tiene una sección donde muestra los spreads de muchos brokers, sobre todo los más importantes. Incluye la posibilidad de incluir comisiones en el spread, aunque la precisión no siempre es del 100% debido a los cambios frecuentes que hacen los corredores.

Debe tenerse en cuenta que dado que los brokers cambian sus políticas y condiciones de trading regularmente, lo mejor es ingresar al sitio web del corredor de nuestro interés y consultar la información relacionadas con los spreads que ofrecen.

Los costos por el spread y el trading de alta frecuencia

Debe tenerse en cuenta que los costos de transacción por el spread al operar en el mercado Forex pueden acumularse con el trading de alta frecuencia, por lo que si su sistema requiere operar con mucha frecuencia, debe asegurarse de que tenga la capacidad de superar estos costos de transacción. Tener en cuenta los costos por el spread muchos sistemas aparentemente buenos, sobre todo en los sistemas de scalping, puede revelar rápidamente que no son tan buenos como parecen. 

Afortunadamente, los programas de backtesting de plataformas como Metatrader 4 (llamado Strategy Tester) ya tienen en cuenta los costos por el spread (o al menos el spread en el momento en que se realiza la prueba backtesting). El hecho de que estos programas toman en cuenta el spread, es una razón importante por la que es tan difícil crear un Expert Advisor (sistema automatizado de trading) exitoso en el backtesting (sobre todo si se basa en un sistema de scalping), y mucho más en pruebas de forward testing. 

Y si su metodología de trading es un sistema de scalping que depende de spreads muy ajustados para obtener un buen rendimiento, será un fracaso si el broker aumenta los spreads durante esas sesiones que el sistema de scalping está destinado a explotar.

Casos de ejemplo: hubo muchos expert advisors diseñados para especular en la sesión Asiática del mercado, que fueron creados en 2009-2010 en pares que se movían principalmente en rango (EUR/CHF, EUR/GBP) pero la mayoría fallaron cuando los spreads se duplicaron en estos dos pares durante la sesión.

¿Es mejor operar con un broker de Forex con spreads fijos o variables?

Los brokers de spread fijo

Hay distintas ventajas y desventajas a la hora de operar con ambos tipos de spreads.

Existen docenas de brokers que ofrecen spreads fijos a sus clientes, y algunas de estas compañías permiten operar con spreads tan bajos como 1 pip en el EUR/USD. La ventaja de estos brokers es obvia: los operadores sienten que pueden operar con el mismo spread bajo fijo todo el tiempo, incluso en momentos de alta volatilidad del mercado, como por ejemplo durante un evento o la publicación de noticias de alto impacto en el mercado, donde los brokers de spread variable pueden aumentar el spread para compensar el riesgo por la elevada volatilidad.

Los operadores incluso pueden obtener spreads fijos bajos durante los períodos de baja liquidez, como la sesión Asiática del mercado, en los cuáles los brokers de diferencial variable suelen aumentar el spread para compensar el riesgo de liquidez. Sin embargo, algunos brokers de spreads fijos también cotizarán spreads más amplios durante períodos de baja liquidez, como durante la sesión Asiática (por ejemplo, si los spreads fijos usualmente son de 2 pips en el EUR/CHF durante el día, durante la noche el broker puede aumentar el spread en ese mismo par a 4 o 5 pips), y también durante los anuncios de noticias importantes.

Si los brokers con spreads fijos van a cambiar los spreads durante los periodos de baja liquidez o durante los eventos o la publicación de noticias relevantes, generalmente lo advertirán en su sitio web (si el broker en cuestión es serio). Cada sacudida seria en los mercados: la publicación de noticias, los cambios económicos u otros eventos mundiales significativos provocarán de inmediato el incremento de los spreads fijos a menos que el broker prometa que nunca va a aumentar el spread. Si está interesado en operar con brokers de spread fijo, verifique la política de spreads de la compañía antes de registrarse y abrir una cuenta.

Brokers de spreads variables

En los últimos años, se ha incrementado el número de brokers que ofrecen spreads variables. En ocasiones los spreads variables pueden ser costosos. Los spreads variables variarán según la volatilidad y la liquidez del mercado. A mayor volatilidad, mayor es el spread y a menor volatilidad, menor es el spread. En el transcurso normal de un dia de negociación, un par de divisas puede tener una volatilidad normal y, por lo tanto, el spread que ofrece uno de estos brokers permanece básicamente fijo y bajo, pero cuando la volatilidad aumenta debido a noticias o eventos geopolíticos, el spread puede incrementarse, quizás pasando de un spread de 1 pip o menos a un spread de 4-6 pips, o incluso un spread de 20 pips si el evento que causa el aumento de volatilidad es lo suficientemente poderoso. 

Al mismo tiempo, entre mayor sea la volatilidad del mercado, menores serán los spreads y entre menor sea la liquidez, mayores serán los spreads. El EUR/USD es un buen ejemplo de un par de divisas de alta liquidez que también tiene spreads muy bajos (a veces incluso de alrededor de 0.5 pips), y el EUR/AUD es un ejemplo de un par de divisas con menor liquidez y un spread más alto (a menudo alrededor de 5 pips).

Mantenga cierta reserva cuando vea el típico gancho publicitario de “spread mínimo de” o “spread tan bajo como”  (por ejemplo, spread para el EUR/USD  «tan bajo como 0.0 pips”) utilizado por muchos brokers para atraer a clientes potenciales haciéndoles creer que sus costos de negociación serán insignificante. Si bien estos spreads «tan bajos como» pueden ser sorprendentemente bajos, incluso de 0.0 pips en ocasiones, probablemente el operador promedio terminará operando muy pocas veces con estos spreads debido a que se producen durante periodos de tiempo cortos en un intervalo de 24 horas. En otras palabras, spreads tan reducidos solo se producen en los pares de divisas más líquidos, en los periodos de mayor liquidez en el mercado y por poco tiempo, a menos que estemos operando con un broker ECN real, tal como veremos más adelante.

En lugar de enfocarse en el spread mínimo que ofrece un broker de spread variable, concéntrese en el valor del spread “típico” del broker, a veces publicado por el propio corredor. El spread típico es el spread que ofrece el broker la mayor parte del tiempo durante el día de negociación, y es el que tiene mayor probabilidad de obtener el operador en sus transacciones. Por lo tanto, el valor del spread “típico” debería ser bueno la mayor parte del tiempo para que las operaciones mantengan un costo bajo, pero a veces la definición de “típico” puede ser vaga.

Mejor aún, trate de obtener un spread promedio. Este valor mucho más justo porque toma en consideración cada fluctuación en pips del spread durante el día de negociación. Pocos brokers muestran el valor del spread promedio en sus precios, por lo que es una buena idea dar seguimiento al spread promedio con las herramientas y los sitios web mostrados anteriormente.

Brokers ECN – Corredores con spreads bajos que cobran una comisión

Algunos corredores de divisas online, conocidos como brokers ECN (Red de Comunicación Electrónica, por sus siglas en inglés), reúnen (recolectan, collect) los mejores precios de distintos bancos de inversión, bancos comerciales, fondos de inversión, compañías multinacionales y otros proveedores de liquidez importantes (incluyendo otros brokers de Forex) y tratan de ofrecer los mejores precios de compra y venta a sus clientes, con los spreads más reducidos (spreads brutos del mercado). Cobran una comisión por transacción en lugar de aumentar el spread bruto obtenido de los proveedores de liquidez, para permitir que sus clientes operen con precios más cercanos al propio precio de los proveedores de liquidez. Por lo tanto, la principal ventaja de operar con un broker ECN es la notable diferencia entre los spreads que ofrecen estas compañías en comparación con los spreads de otros tipos de brokers. Sin embargo, hay algunos aspectos que deben tomarse en cuenta (ver nota más abajo).

Nota: con los brokers ECN, se debe tener en cuenta el costo del spread (aunque este usualmente es bastante reducido) además de la comisión por cada operación, aunque el spread más la comisión suele ser menor que el costo por el spread de un broker típico de tipo Market Maker o de muchos brokers de tipo STP (Straight Through Processing). Además, hay una segunda ventaja. Durante los tiempos de alta volatilidad (o períodos de baja liquidez), un broker de Forex ECN intentará presentar los mejores precios posibles, en lugar de aumentar los spreads que recibe de sus proveedores de liquidez para compensar el riesgo.

La desventaja que presentan algunos brokers ECN es que muchos de sus clientes pueden creer erróneamente que están operando con un costo de transacción bajo cuando, de hecho, los costos de sus operaciones pueden ser tan altos o incluso mayores que los de muchos otros corredores, incluyendo brokers Market Maker. Dado que muchos operadores están acostumbrados a ver principalmente los spreads que ofrece un broker, es fácil sentir la tentación de abrir una cuenta con el broker ECN que ofrece los spreads más bajos. Sin embargo, el costo por comisión agregado a cada operación puede hacer que un broker ECN sea mucho menos atractivo y rentable que algunos de los brokers STP más competitivos que tienen spreads bajos y no cobran comisiones en sus operaciones. Por ejemplo, es posible que nos encontremos que un broker ECN tiene un spread promedio de 0.5 pips en el par EUR/USD, pero si vemos que este corredor cobra una comisión de $10 por cada lote de 100 000 unidades de divisa (1 lote estándar), entonces en realidad estamos operando con un broker que tiene un costo de transacción de 1.5 pips. Este costo de transacción sería mayor al de un broker STP que ofrece un spread de 1.0 pips para el EUR/USD y no cobra comisiones en sus operaciones.

Por lo tanto, si está buscando un buen broker ECN, es imprescindible que investigue tanto el spread promedio que ofrece el corredor como el costo por comisión, y sumarlos. Así, obtendrá el costo real por cada operación y podrá comparar distintos brokers con base en este parámetro. A veces, la búsqueda puede dar sus frutos: hay varios brokers de Forex ECN que tienen los mejores costos de transacción (spread + comisión) en el negocio del trading de divisas.