Sesión Europea (Londres) del Mercado Forex

El horario en que el mercado de Londres está operativo y activo, periodo que en el mercado de divisas Forex es conocido como la sesión europea, abarca desde las 8 a.m. hasta las 12 p.m. tiempo EST.

En la actualidad Londres es, y por mucho, el centro de transacciones financieras más grande e importante a nivel mundial, con una participación en los principales mercados financieros como el Forex superior al 30% de acuerdo a los datos suministrados por diversos estudios. Históricamente, Londres siempre ha sido un importante centro de negociación gracias a su localización estratégica. De hecho, la mayor parte de las oficinas centrales de operaciones de los grandes bancos y otras compañías importantes del sector financiero se localizan en Londres. No resulta sorprendente que en la actualidad sea considerada la capital mundial del Forex con miles de hombres de negocios y compañías realizando gran cantidad de transacciones cada minuto. Además, la mayor parte de las grandes transacciones con divisas se efectúan durante las horas en que este centro financiero está activo, gracias a su elevada liquidez y a la eficiencia de su mercado. La gran cantidad de actores del mercado y el alto volumen de sus operaciones financieras, convierten a Londres en el mercado de divisas de mayor volatilidad.

Como se ve en la siguiente tabla, durante el periodo correspondiente a la sesión europea, la mitad de los 12 pares de divisas principales presenta un movimiento del precio superior a los 80 pips, un valor que es empleado como referencia para identificar pares de alta volatilidad. Algunos pares como el GBP/JPY y GBP/CHF pueden superar con facilidad el rango de los 100 pips en el transcurso de esta sesión.

Nota: Los datos mostrados en el cuadro anterior corresponden al periodo del 2002-2004. A pesar de estar desactualizados, la tendencia en cuanto al comportamiento general de los principales pares de divisas en ese periodo se mantiene en la actualidad y pueden ser extrapolados (hasta cierta medida). Sin embargo puede haber alguna discrepancia debido a que el mercado es dinámico y cambia constantemente.  En la medida de lo posible trataré de incluir datos actualizados en el cuadro anterior para obtener un análisis más preciso del comportamiento de estos pares de divisas durante la sesión europea.

Fuente: Trading Diario en el Mercado de Divisas de Kathy Lien

Comportamiento del mercado durante la sesión europea

Durante la sesión europea, pares de divisas altamente volátiles como el GBP/JPY y el GBP/CHF son ideales para los traders que gustan del riesgo. Presentan un rango medio de movimiento del precio de alrededor de 140 pips, por lo cual pueden generar una gran cantidad de beneficios en un intervalo de tiempo corto.

Esta alta volatilidad que reflejan estos pares y el mercado en general, señala el punto culminante de la actividad de negociaciones diaria, momento en el que los grandes participantes del mercado están a punto de completar su ciclo de conversión de divisas alrededor del mundo. Las horas de negociación de Londres se conectan en diversos periodos de forma directa con las sesiones de Estados Unidos y Asia (sesión asiática) y tan pronto los inversores institucionales y los grandes bancos han finalizado de reposicionar sus carteras, requieren empezar a convertir sus activos europeos en otros que estén denominados en dólares como una forma de prepararse a la apertura de la sesión del mercado estadounidense. La combinación de ambas reconversiones efectuada por estos grandes participantes del mercado constituye una de las principales razones de la extrema volatilidad de estos pares de divisas.

Así mismo, cuando se produce la superposición de la sesión europea y la sesión estadounidense, pares de divisas como los antes indicados (y el mercado Forex en general) presentan rangos de precios de mayor amplitud debido a que hay una mayor cantidad de inversores en el mercado y por lo tanto el volumen de negociación es más elevado en comparación a otros periodos del día de trading.

En la sesión europea, los traders que tienen mayor tolerancia al riesgo tienen muchos pares de divisas para elegir debido a la elevada volatilidad que presentan en este periodo. Por ejemplo, pares como el EUR/USD, GBP/USD, USD/CAD, GBP/JPY y USD/CHF, con un rango medio de movimiento del precio de 100 pips o más, resultan opciones ideales ya que ofrecen abundantes oportunidades para entrar al mercado precisamente debido a su volatilidad. Como se indicó con anterioridad, las transacciones entre las principales divisas de Europa y el dólar estadounidense aumentan significativamente en cantidad y volumen debido a que los grandes actores del mercado tienen que reorganizar sus carteras en anticipación a la sesión de Estados Unidos.

En el caso de los inversores que presentan mayor aversión al riesgo, pares de divisas como el AUD/USD, EUR/CHF, AUD/JPY y NZD/USD, resultan la opción más adecuada, ya que tienen un rango medio de movimiento de 50 pips durante este periodo, lo que significa que tienen una volatilidad relativamente baja en comparación con otros pares de divisas. Además de esto, pueden brindar a los traders ganancias por los altos diferenciales de intereses que ofrecen (diferencia entre las tasas de interés de las divisas que forman el par) junto con los beneficios potenciales de las transacciones. Estos pares de divisas les permiten a los inversores establecer la dirección o tendencia del movimiento del precio con base en factores económicos fundamentales, y los dejan menos expuestos a sufrir pérdidas ocasionadas por las operaciones especulativas que pueden producirse en el transcurso de la sesión.

Resumen de las características generales de la sesión Europea (Londres)

• Debido a que la sesión de Londres se cruza con las otras dos sesiones principales del mercado Forex (la sesión estadounidense y la sesión asiática) – y siendo Londres un centro financiero clave a nivel mundial – un elevado porcentaje de las transacciones con divisas se realizan durante este periodo. Debido a esto, durante la sesión de Londres por lo general hay un elevado nivel de liquidez y spreads más reducidos, lo que conlleva a costos de transacción potencialmente más bajos.
• Debido a la gran cantidad de transacciones que se producen en este periodo, la sesión del mercado de Londres normalmente es la más volátil.
• La mayoría de las tendencias importantes comienzan durante la sesión de Londres, y por lo general estas tendencias continúan hasta el inicio de la sesión de Estados Unidos (Nueva York).
• La volatilidad tiende a disminuir significativamente a mitad de la sesión debido a que los traders usualmente finalizan sus actividades y salen a almorzar a la espera del inicio de la sesión de Estados Unidos.
• Las tendencias en ocasiones pueden finalizar y revertir su dirección al final de la sesión de Londres, debido a que los traders europeos pueden decidir tonar sus beneficios.