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Es un colapso que algunos han llamado el «momento Lehman» de las criptomonedas, en referencia a la bancarrota de Lehman Brothers en el 2008 que causó un fuerte impacto negativo en los mercados financieros.
La quiebra del gigante de las criptomonedas FTX y la renuncia de su fundador, Sam Bankman-Fried, ha dejado a los clientes en el limbo y a los inversores descartando lo que alguna vez pareció ser el próximo gran avance tecnológico.
Y todo esto sucedió en cuestión de días. Pero en el complejo mundo de las criptomonedas, tal colapso puede ser difícil de analizar. Estos son los conceptos básicos de lo que sucedió:
¿Qué es FTX?
FTX es un intercambio de criptomonedas, es decir una plataforma donde las personas pueden comprar y vender activos digitales como bitcoin, cardano, dogecoin y ether. Dichas plataformas aumentaron en popularidad en los últimos años a medida que más personas buscaban invertir en criptomonedas sin la molestia de lidiar con el aspecto técnico de tales transacciones, como configurar una billetera de criptomonedas.
La empresa, fundada en 2019, saltó rápidamente a la fama internacional a través de una serie de adquisiciones de alto perfil, estrategias de marketing agresivas y tarifas de negociación bajas. Las plataformas de la competencia incluyen nombres muy conocidos como Kraken, Coinbase y Binance.
Incluso aquellos que no estaban familiarizados con la tecnología de las criptomonedas fueron atraídos a FTX con promesas de que podrían depositar su dinero en cuentas y obtener rendimientos mucho más altos que en los bancos tradicionales.
Los principales grupos de capital de riesgo también compraron, invirtiendo casi $2 mil millones en la empresa.
Sam Bankman-Fried, el fundador de FTX de apenas 30 años, se convirtió en la cara de la empresa y, para algunos, de las criptomonedas en general. El patrocinio de celebridades y los grandes patrocinios deportivos hicieron que FTX fuera difícil de pasar por alto.
¿Cuáles fueron las primeras señales de alerta?
No mucho después de que Bankman-Fried comenzara FTX, las criptomonedas comenzaron a crecer. El precio de bitcoin, que se había negociado en alrededor de $10,000 en esas fechas, se disparó en 2021, alcanzando un máximo de más de $64,000. El dinero del capital de riesgo inundó todo lo relacionado con la cadena de bloques y las criptomonedas, y las plataformas de criptomonedas se movieron para atraer clientes más allá de los tecnólogos y los evangelistas de las criptomonedas que alguna vez impulsaron su ascenso.
El precio de bitcoin, generalmente visto como un indicador del mercado de criptomonedas a nivel general, disminuyó drásticamente desde sus máximos de finales de 2021. Ahora se cotiza a alrededor de $16,000. Otros valores criptográficos conocidos como Ethereum siguieron su ejemplo.
El gran declive en los precios de las criptomonedas afectó a la criptoindustria que se vio obligada a cerrar muchas plataformas importantes, pero FTX parecía inmune, incluso comprando a algunos de sus competidores en apuros.
Pero las cosas comenzaron a cambiar a principios de este mes, cuando CoinDesk, un sitio web de medios digitales centrado en las criptomonedas, publicó el balance de una empresa de criptoinversión que también era propiedad de Bankman-Fried, Alameda Research.
Este informe mostró que Alameda tenía una gran cantidad de una moneda digital creada por FTX llamada FTT. Y aunque ese FTT tenía un cierto valor de mercado, si el precio bajara, Alameda estaría en riesgo de insolvencia.
¿Qué es FTT?
FTT es un token digital creado por FTX que es similar a las criptomonedas como bitcoin. Muchas plataformas de criptomonedas ahora crean sus propios tokens como una forma de alentar a las personas a usar sus servicios al ofrecer beneficios asociados con sus tokens. Como tales, los tokens pueden actuar como acciones en la plataforma. Un ejemplo es Binance Coin del intercambio Binance.
Estos tokens digitales utilizan tecnología blockchain, en la que las computadoras de la red contribuyen a un libro mayor compartido que se puede usar para crear, rastrear y dar seguimiento a activos digitales. El primer proyecto importante de tecnología blockchain, bitcoin, está respaldado por muchas computadoras que compiten entre sí para crear un sistema distribuido que ninguna computadora puede controlar por si sola debido al algoritmo de su diseño.
Pero no todas las blockchains, criptomonedas o tokens funcionan de la misma manera, y muchas ya no se distribuyen como bitcoin. Los tokens en una cadena de bloques pueden ser creados por una sola entidad, como fue el caso de FTT, que fue acuñado por FTX y entregado como recompensa a los usuarios. FTT también era menos transparente que otros tokens, lo que dificultaba el seguimiento de cuántos tokens se habían creado. La gente podía comprar y vender FTT, pero su negociación era relativamente limitada. Otras plataformas también tenían el token.
Es ahí donde empezaron los problemas
Después de que se filtró el balance de Alameda, Changpeng «CZ» Zhao, director ejecutivo de la criptoplataforma Binance, un rival de FTX, anunció el 6 de noviembre que su empresa vendería todos sus tokens FTT. El precio de FTT cayó bruscamente.
A medida que el precio cayó, muchos clientes de FTX se movieron para retirar sus activos de la plataforma. Aunque el alcance de las conexiones entre Alameda y FTX aún no era público, una serie de colapsos recientes de plataformas criptográficas ya había puesto al límite a la comunidad de criptomonedas.
Esos retiros terminarían pareciéndose a una corrida bancaria clásica, en donde las personas se preocupan por la solvencia de un banco y corren a sacar su dinero antes de que la entidad de quede sin efectivo. Miles de millones de dólares salieron de la plataforma.
El 8 de noviembre, FTX dejó de permitir que los clientes sacaran dinero de la plataforma.
Una hoja de balance desequilibrada
Lo que aún no era público era el alcance de las conexiones entre Alameda y FTX, o qué tan mal se habían puesto las cosas para las empresas de Bankman-Fried.
Esas conexiones comenzaron a aclararse en los días posteriores a la medida de FTX para detener los retiros, al igual que sus desafíos financieros. Medios informativos como Bloomberg, Financial Times, The Wall Street Journal y otras citaron fuentes anónimas que dijeron que FTX necesitaba $8 mil millones para cubrir la brecha entre lo que debía y lo que podía pagar. NBC News no ha verificado esos informes, y Bankman-Fried dijo en una entrevista el lunes con un periodista de Vox a través de Twitter DM que necesitaba recaudar $ 8 mil millones en las próximas dos semanas para arreglar las cosas con los titulares de cuentas.
The Wall Street Journal y CNBC, también citando fuentes anónimas, informaron que Alameda había utilizado fondos FTX para operar.
Y en la entrevista de Vox, Bankman-Fried pareció confirmar los informes de que los fondos se habían movido entre FTX y Alameda, y agregó que «pensó que Alameda tenía suficiente garantía» para cubrir los movimientos.
Poco después, los analistas rastrearon el flujo de $400 millones en activos fuera de las cuentas de FTX, aunque no estaba claro por qué se habían movido esos fondos.
En una serie de mensajes de texto a Reuters, Bankman-Fried negó que los fondos se hubieran canalizado furtivamente de una empresa a otra. Culpó de las transferencias a un problema interno de etiquetado incorrecto.
Sin embargo, es difícil determinar cómo y por qué los fondos de la compañía se manejaron de la forma en que se manejaron, según un expediente judicial del actual director ejecutivo de FTX, John Ray, quien ayudó a navegar a Enron a través de su proceso de quiebra corporativa a principios de la década de 2000.
Eso se debe a que FTX y sus empresas hermanas supuestamente no siguieron los procedimientos estándar de información financiera.
Normalmente, una empresa produce balances varias veces al año que brindan información confiable sobre los activos de la empresa (lo que posee la empresa) y sus pasivos (lo que debe), entre otras cosas. Pero los balances de las firmas de Bankman-Fried nunca fueron auditados, de acuerdo con los documentos judiciales de bancarrota de la compañía, lo que significa que no hay una cuenta confiable o un registro en papel de qué dinero tenía la compañía y adónde fue.
Ray calificó la mala gestión y la opacidad financiera de FTX como «sin precedentes».
“Nunca en mi carrera había visto una falla tan completa de los controles corporativos y una ausencia tan completa de información financiera confiable como ocurrió aquí”.
Ray escribió que, hasta el momento, la compañía ha asegurado USD 740 millones en criptomonedas en poder de las diversas compañías que conformaron FTX y Alameda, una cantidad que es solo una «fracción» de lo que esperan recuperar.
El último clavo en el ataud de FTX
Antes de que se hiciera público el alcance total de la crisis, y desesperado por mantener a flote a sus empresas, Bankman-Fried buscó un salvavidas a medida que se avecinaban signos de un colapso total de sus empresas.
Zhao, uno de los primeros inversores de FTX, intervino para hacer una jugada a favor de su antiguo rival. El 8 de noviembre, anunció que Binance compraría FTX por un monto no revelado en lo que esencialmente constituiría un rescate para la empresa asediada. Pero Binance se retractó rápidamente, y Zhao citó informes de que FTX había administrado mal los fondos de los usuarios y la información recopilada durante el proceso estándar de diligencia debida que acompaña a tales acuerdos.
Bankman-Fried ha reconocido los problemas de la empresa en Twitter, donde sigue activo. La semana pasada publicó un hilo extenso en donde entre otras cosas, publicó lo siguiente:
“La c—–, y debería haberlo hecho mejor”, agregó.
El viernes pasado, 11 de noviembre, Bankman-Fried renunció como director ejecutivo de FTX, y las empresas que supervisaba se declararon en bancarrota. The Wall Street Journal y Associated Press, citando fuentes anónimas, informaron que FTX ahora enfrenta investigaciones por parte de la Comisión de Bolsa y Valores y el Departamento de Justicia de Estados Unidos.
El colapso de FTX deja la capitalización total del criptomercado por debajo de $ 800 mil millones, cerca del mínimo de 2022
La debacle del imperio de Sam Bankman-Fried ha provocado una caída en los precios de las criptomonedas que causó la pérdida de unos $183 mil millones en valor de los activos digitales este mes.
Con la confianza de los inversionistas en las criptomonedas disminuyendo como resultado del colapso del intercambio FTX de Sam Bankman-Fried, la capitalización de mercado total de los activos digitales ha caído este mes por debajo de $ 800 mil millones, un nivel que no se veía desde principios de 2021, según datos de TradingView.
La caída del la capitalización de mercado llegó a $736 mil millones el 9 de noviembre, la más baja desde enero de 2021.
El declive se produjo cuando el drama de FTX hizo que los precios de bitcoin y otras criptomonedas cayeran en picada. Bitcoin (BTC), la criptomoneda más grande, cayó un 22 % durante siete días hasta el 13 de noviembre, su peor desempeño semanal en cinco meses.
Bitcoin ahora representa un valor de $319 mil millones de la capitalización total del mercado de criptomonedas. En el pico del mercado alcista hace aproximadamente un año, cuando Bitcoin alcanzó su máximo histórico de alrededor de $64,000, su valor de mercado estaba alrededor de $1 billón.
La capitalización total del criptomercado alcanzó la marca de $ 3 billones en ese momento, pero ha ido disminuyendo desde entonces.
El precio de bitcoin ha bajado un 5% en los últimos siete días y ha estado cotizando en un rango de $15,000 a $17,000.
Esta caíga generalizada también se ha debido en gran medida al drama que ha rodeado a la guerra en Ucrania que ha ocasionado una huida generalizada de los inversores a activos considerados como refugio seguro, tal como el dólar estadounidense.
Durante caídas anteriores del mercado, la capitalización total del mercado de las criptomonedas también perdió un terreno considerable. En julio de 2021, la capitalización total del mercado cayó a 1,1 billones de dólares después de alcanzar máximos de 2,5 billones de dólares en mayo de ese año.
