Un broker de commodities es una firma o individuo que ejecuta órdenes de compra/venta de contratos sobre commodities en nombre de sus clientes, por lo cual les cobra una comisión. Una firma o individuo que negocia en su propia cuenta es conocido como operador o trader. Los contratos de commodities incluyen los futuros, opciones y otros derivados financieros similares. En algunos casos, como por ejemplo metales preciosos como oro y plata, los commodities pueden negociarse directamente en el mercado spot (incluir pequeña definición de mercado spot). Los clientes que operan con contratos de commodities incluyen los hedgers que usan los mercados de derivados para gestionar el riesgo (cubrirse de los riesgos del mercado) y los especuladores que están dispuestos a asumir el riesgo con la esperanza de obtener beneficios con las variaciones en los precios de los commodities.
Historia
En un inicio los brokers de commodities comerciaban principalmente contratos de futuro sobre granos y ganador, sin embargo en la actualidad estos brokers negocian con una amplia variedad de derivados financieros basados no solo en ganado y granos, sino también con derivados basados en metales, productos alimenticios, commodities «soft», commodities energéticos, índices bursátiles, acciones, bonos, divisas y una lista cada vez mayor de otros activos subyacentes. Desde la década de 1980, la mayoría de los contratos de commodities negociados son derivados financieros con activos subyacentes financieros, tales como los índices bursátiles y las divisas.
Tipos de brokers de commodities
Individuos y firmas que regularmente son calificados como brokers de commodities incluyen:
- Brokers/traders de piso: Es un in individuo o firma que negocia contratos de commodities en el piso de negociación (trading floor) de una bolsa o mercado de commodities. Cuando este actor ejecuta transacciones en nombre de un cliente en el mercado por una comisión, está actuando el rol de un broker o agente. En cambio cuando realiza transacciones en el mercado en nombre de su propia cuenta, o para la cuenta de su empleador, está actuando el rol de un trader. La negociación de piso (floor trading) en una bolsa de commodities es realizada mediante el método de viva voz (open cry).
- Futures Commission Merchant (FCM): Es una firma o individuo que solicita o acepta órdenes de contratos de commodities negociados en una bolsa o mercado y mantiene los fondos de sus clientes para utilizarlos como margen, de manera similar a como operan las casas corredoras de bolsa (brokers-dealers de valores). La mayor parte de los traders individuales no operan directamente con un FCM, y en su lugar recurren con mayor regularidad a un IB o a un CTA.
- Broker Introductorio (IB): Es una firma o individuo que acepta o solita órdenes de contratos de commodities que son negociados en una bolsa. Los IB en realidad no mantienen en su poder los fondos de sus clientes para emplearlo como margen. En este caso, los fondos de los clientes que serán empleados como margen están en manos de un FCM asociado con el IB.
- Commodity Trading Advisor (CTA): Es una firma o individuo que, por una compensación o beneficio, aconseja a otros con respecto a la negociación con contratos de commodities. Los CTA asesoran commodity pools (consorcios de bienes tangibles) y ofrecen cuentas gestionadas de futuros. Al igual que los IB, los CTA no mantienen en su poder los fondos de sus clientes para emplearlo como margen; para este fin se asocian a un FCM. Los CTA ejercen discreción sobre las cuentas de sus clientes, lo que significa que tienen un poder legal que les permite realizar transacciones con la cuenta del cliente en su beneficio de acuerdo a los objetivos de negociación del inversor. En el sector de los commodities, un CTA es por lo general el equivalente de un asesor financiero o un gestor de fondos mutuos.
- Operadores de Commodity Pools (CPO): Es una firma o individuo que opera commodity pools y que es asesorado por un CTA. En el sector de los commodities, un commodity pool es el equivalente a un fondo mutuo de inversión.
- Registered Commodity Representative (RCR)/Associated Person (AP): Es un empleado, socio o funcionario de un FCM, IB, CTA o CPO, que está debidamente registrado y con licencia para conducir las actividades de un FCM, IB, CTA o CPO. En el sector de los commodities, es el equivalente de un representante registrado.
Regulación de los brokers de commodities
Una firma o individuo puede estar registrado y actuar en más de una de las categorías anteriores.
En los Estados Unidos por ejemplo, un individuo que trabaja en cualquiera de los roles anteriores debe pasar el Series 3 National Commodity Futures Examination, administrado por la FINRA (Financial Industry Regultory Authority).Con algunas excepciones, la mayoría de los individuos que actúan como FCM, IB, CTA y CPO, están obligados a registrarse en la CFTC (Commodity Futures Trading Commision) y además deben ser miembros de la NFA (National Futures Association). Los brokers/traders de piso que son miembros o empleados de una bolsa de commodities no necesitan ser miembros de la NFA, ya que son regulados por la misma bolsa.
En el caso de los brokers de commodities de otros países, su regulación depende del país de origen, tipo de compañía y sus servicios. Por ejemplo, algunos brokers europeos especializados en el mercado Forex que permiten operar con commodities en el mercado spot y/o a través de derivados como los Contratos Por Diferencia, están debidamente inscritos y con licencia de las autoridades de regulación financiera de sus países de origen. Tal es el caso del Reino Unido, donde varios brokers de Forex y de commodities están registrados en la FCA (Financial Conduct Autorithy). Lo mismo puede decirse de otros brokers de commodities localizados en otras naciones de Europa o en países como Australia, donde este tipo de compañías está regulado por la ASIC (Australian Securities and Investment Commision).
No obstante, muchos brokers que operan con commodities no cuentan con ninguna regulación aunque esto no significa necesariamente que sean compañías poco serias o estafas para los inversores. Por ejemplo, la gran mayorías de los brokers de opciones binarias (todas estas compañías ofrecen commodities como activos subyacentes) no están regulados y sin embargo hay varias compañías en este sector que tienen una buena reputación por la calidad de sus servicios.
Lista de brokers que negocian con commodities
Como hemos indicado, los commodities son negociados en múltiples mercados y de muchas maneras, incluyendo en mercados spot y a través de derivados, principalmente contratos de Futuros. Por esta razón la variedad y cantidad de firmas que operan como brokers de commodities es sumamente amplia. A continuación incluimos tres listas de brokers que negocian de una u otra forma con commodities:
1.) La primera lista está formada por brokers de Forex&CFD que ofrecen la posibilidad de operar con materias primeras directamente en el mercado spot (metales preciosos) o a través de Contratos Por Diferencia:
-Lista de Brokers de Commodities
2.) La segunda lista está formada por brokers de Contratos Por Diferencia que ofrecen CFD basados en distintos tipos de commodities (principalmente futuros sobre commodities):
3.) Liste de brokers de opciones binarias. Estos brokers ofrecen opciones sobre metales preciosos, commodities energéticos y otros. Claro está, estos instrumentos de negociación tienen un carácter más especulativo.
-Lista de Brokers de Opciones Binarias
Estas listas incluyen brokers que son más accesibles a la mayoría de los inversores interesados, sobre todos los de países de habla hispana. Sin embargo trataremos de incluir una lista de FCM.
